2022 年二级镍进口翻倍，镍市供应格局巨变，2023 年投资需谨慎

2022 年二级镍进口翻倍，镍市供应格局巨变，2023 年投资需谨慎

【导语】近日，2022年12月进出口数据陆续出炉，纵观2022年全年镍市进出口数据，二次镍进口量翻番受到市场高度关注。虽然中国企业海外减产的消息并不新鲜，但产品回流速度之快，让国内市场对镍市供应过剩局面的担忧持续。卓创资讯预计，供应对镍价的压力明显，2023年镍市投资需谨慎。

2014年1月12日，印尼禁止红土镍矿出口，面对国内镍铁供应紧缺的艰难处境，中国企业加快了在印尼建设镍加工厂的步伐，也正是从此时起，中国企业开始在印尼全面布局。9年前的“走出去”，9年后才真正“回来”，2022年再生镍进口量翻倍，供应格局发生翻天覆地的变化，供应压力显现，2023年镍价承压明显。

电解镍进口量减少，供应缺口较小

作为新能源电池的主要上游材料，电解镍虽然2022年产量有所回升，但进口量下滑超过30%，整体存在供给缺口，这也是2022年镍价不会下跌的最根本原因。

据卓创资讯数据，2022年国内电解镍产量为17.18万吨，较2021年的15.96万吨增加1.22万吨，增幅7.64%。据海关总署数据，2022年电解镍进口量为16.85万吨，较2021年的25.12万吨​​减少8.27万吨，减幅32.92%。整体来看，2022年电解镍供应量为34.03万吨，较2021年的41.08万吨减少7.05万吨，减幅17.16%。

数据显示，2022年电解镍供给大幅减少，镍价维持高位，部分下游企业不得不退而求其次，开始寻找替代品，镍湿法中间体等二次镍进入市场成为理所当然。

再生镍进口量翻倍，扭转供应紧张局面

前文描述电解镍总供给下滑，市场出现供给缺口，部分下游企业开始寻找替代品，如使用镍板的特钢企业转而采购镍铁，硫酸镍企业转而采购高品位镍锍，这也成为常态。

以镍铁为例测算再生镍进口趋势，根据海关总署数据，2022年镍铁进口量为591.89万吨，较2021年的370.14万吨增加221.75万吨，增幅59.91%。同时，2022年高品位冰镍、镍湿法中间体也开始回流国内，对供给端形成较大压力。据卓创资讯统计，2022年高品位冰镍进口量接近19万吨，而2021年同期则不足2万吨。 高品位冰镍的回归使得市场供给压力大幅增加，且市场预估2023年整体再生镍进口量仍将呈现增加趋势，对2023年镍价形成更为明显的压力。

二次镍生产转换计划稳步推进，23年供应压力凸显

1月4日晚间，有消息称青山集团电解镍项目正式投产，初期设计产能为1500吨/月，1月份部分量将释放，镍供应担忧有所缓解。从基本面来看，2023年镍供需平衡将转为全面过剩，青山新增产能释放消息将缓解上半年精炼镍结构性短缺局面，某种意义上对镍价仍将利空。

卓创资讯预计2023年国内电解镍产量有望达到20万吨，而2022年下半年印尼二次镍释放后，23年回货量肯定还会有所增加。综上所述，展望2023年，镍产品供给仍将不断增加，国内电解镍产量有望达到20万吨，印尼产能将大量释放，因此供大于求的局面仍将持续，供给压力将逐渐凸显。其中二次镍的供大于求将愈发明显，而一次镍转化后供给缺口消失，也将转为供大于求。为此，2023年镍价很可能承压较大，价格理性下跌将是主流。

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