雪茄烟蒂 巴菲特四季度减持苹果，加仓 Verizon 和雪佛龙

雪茄烟蒂 巴菲特四季度减持苹果，加仓 Verizon 和雪佛龙

2 月 16 日星期二，巴菲特公布了最新仓位。

该公司向美国证券交易委员会提交的13F报告显示，该公司去年第四季度减持了苹果公司6%的股份，从9.443亿股减至8.871亿股。

减持苹果和金融股后，巴菲特又增持了什么？

巴菲特的大买和雪佛龙

截至2020年底，伯克希尔哈撒韦持有这家美国移动网络运营商1.467亿股，价值86亿美元，以及雪佛龙4850万股，价值41亿美元。

与第三季度末相比，该公司持有的公司股份大幅增加，当时持有5840万股，价值34亿美元。该公司在雪佛龙的持股量在第四季度有所增加，而第三季度为4430万股。

此外，伯克希尔哈撒韦第四季度增持T-117%。该公司还斥资 4.99 亿美元购买了专业服务公司 Marsh & Cos 的股票。

周二公布的文件显示，该公司正在寻找将现金储备转化为投资的方法。截至9月30日，该公司现金储备总计1457亿美元。

市场分析人士认为，伯克希尔哈撒韦公司大规模购买雪佛龙股票可能是由首席执行官巴菲特精心策划的。

巴菲特为何买入这两只股票？

很多投资者认为，这只是巴菲特买的“烟蒂股”而不是长期投资。

所谓烟头股，通常是实际价值高于市场估值的上市公司股票的代理。

巴菲特这样描述烟头股：

在街上捡起一个雪茄烟蒂，时间很短，只能多吸一口。它可能不会产生太多烟雾，但购买“便宜货”的方法是从剩下的一口烟中提取所有利润。

这类“便宜货”不具备长期投资价值，公司经营和业绩不会呈现长期增长，但现阶段具有一定的剩余价值。这就是“烟头股”的由来。

烟蒂股有几个典型特征：业绩增长乏力、市净率低、清算价值高于市值、股息高等。

市场分析人士认为，加仓这两家公司股票符合巴菲特对烟蒂股的价值取向。

估值水平很低，市盈率仅为12.6倍左右，股息收益率为4.6%。近年来，它一直落后于标准普尔 500 指数，过去一年下跌了 7%，而标准普尔 500 指数则上涨了 16%。

随着油价回升，雪佛龙股价已从去年春天的低点反弹，但过去一年仍下跌 17%。

该公司被认为是世界上最强大的能源超级巨头，其资产负债表优于埃克森美孚等竞争对手和荷兰皇家壳牌等欧洲大型竞争对手。雪佛龙的股息收益率为5.6%，随着油价上涨，这一股息收益率被视为越来越安全。

巴菲特和烟头股票

在投资生涯的早期，巴菲特通过积极投资“雪茄烟蒂”廉价股票赚得了自己的第一桶金。

但巴菲特的“便宜货”并非都给他带来了财富。巴菲特最著名的“烟蒂股”投资失败无疑是收购了当今世界上股价最高的公司——伯克希尔·哈撒韦公司。塔维的前任巴菲特以低廉的价格收购了伯克希尔哈撒韦公司，但这项投资未能给他带来高额回报。

因此，巴菲特后来反思了 20 世纪 80 年代末伯克希尔的“雪茄烟蒂”式投资并说道：

我犯的第一个错误就是购买了伯克希尔哈撒韦公司的控制权。虽然我很清楚公司的纺织业务没有发展前景，但我还是忍不住买了下来，因为它的价格太便宜了。饵。