镍价复苏需要中国的一臂之力

镍价复苏需要中国的一臂之力

镍价在2022年底上涨后，高开并于2023年走低。供需压力推动这种贱金属价格去年收跌近50%至16,375美元/吨。 近年来镍产量快速增长，印尼产量飙升，目前贡献全球镍供应量的50%以上。 与此同时，中国的需求依然疲弱。 因此，供给过剩将对2023年镍价走势起到重要作用。

展望2024年，专家预测今年镍市场将呈现区间震荡走势。

2024年镍市场将再次出现过剩

国际镍研究组织（INSG）去年10月预测，镍市场供应过剩的局面将持续到2024年，印尼镍生铁（NPI）产量的增长将导致镍供应过剩23.9万吨。 与此同时，中国电解镍和硫酸镍产量的增长预计将抵消镍生铁产量的下降。 尽管INSG预测镍需求将从2023年的319.5万吨增至2024年的347.4万吨，但产量预计将从341.7万吨增至371.3万吨，产量仍将超过需求。

ING大宗商品策略师埃瓦表示，镍在伦敦金属交易所（LME）六种基本金属中的空头头寸最高，因此一旦投资者平仓，可能会导致镍价飙升。 这种情况发生在2022年，当时镍价飙升至10万美元以上，甚至促使交易所取消数十亿美元的交易并暂停镍交易。

镍价复苏需要中国的帮助

据解释，疫情后中国经济复苏乏力，导致房地产和建筑业低迷，从而对今年镍需求造成压力。

不过，惠誉《2024年中国房地产开发商展望》报告指出，国家正在放松大城市的建设和开发政策，并向市场注入流动性。 如果中国房地产市场复苏，将利好镍价。 中国建筑业是镍的主要消费国，镍主要用于制造不锈钢。 但随着进入2024年，越来越多的经济学家预计该国经济将继续下行趋势。

尽管如此，INSG去年10月的预测指出，不锈钢对镍的需求将在2023年下半年增长，预计2024年将进一步增长。

电动汽车的镍需求增长缓慢但稳定

除了中国房地产之外，镍的另一大需求来自于电动汽车行业。 该公司表示，电池目前占镍总需求的近17%，仅次于不锈钢。 更重要的是，从长远来看，这种绿色金属将推动镍价上涨。 此外，虽然磷酸铁锂（LFP）电池近年来越来越受欢迎，尤其是在亚洲，但镍锰钴（NMC）正极材料电池仍将是未来市场的重要组成部分，这将带动未来市场的增长多年来对电池级镍的需求。

2024年镍价走势

标普Jason表示，虽然美元下跌预计将为2024年镍价提供支撑，但随着印尼和中国镍产量持续增长，镍市场预计将连续第三年出现过剩，从而打压镍价。

持有类似观点的他预计，第一季度镍均价为16,600美元，此后逐渐上涨至17,000美元，2024年均价预测为16,813美元。 此外，相信镍价将继续高于2022年3月前所未有的平均水平。有人指出，镍供应过剩和价格盘整可能会促使生产商削减镍产量，但目前有没有迹象表明生产商明年将减产。