美旅新秀丽2018年财报：净利下滑近三成，中国市场增长放缓

美旅新秀丽2018年财报：净利下滑近三成，中国市场增长放缓

3月13日的晚间时分，身为箱包巨头的新秀丽，公布了2018年一整年的业绩情况。

在2018年的时候，新秀丽有着37.97亿美元的销售净额，并且同比增长了8.8%，然而，因为受到美国税法调整以及一次性费用影响这样的情况，净利润变为了2.37亿美元，还同比减少了29.2%，不过其毛利率倒是进一步攀升到了56.5%。新秀丽可是全球最大的箱包品牌，除了核心同名品牌新秀丽之外，集团旗下经营的品牌还涵盖了Tumi、 、Speck、High 、等品牌。

中国大陆市场，其销售净额是3.02亿美元，按照不变汇率来计算，同比增长幅度为6.9%，然而下半年的增长率仅仅是3.2%。在2018年，整个亚洲区增长达到了10.2%。新秀丽表示，这是受到品牌销售额增长，以及Tumi品牌全面入账的影响。

2011年在港上市之后，新秀丽借助一系列兼并收购的举动，达成了品牌矩阵的拓宽，以及产品品类的延展。当中，新秀丽在2016年对头号竞争对手Tumi进行了收购，这曾引发诸多热议，之后于2017年4月收回该品牌在华的分销业务，进而实现直接运营。从财报可以看清，该品牌的表现超出了预期，销售净额从2017年的6.78亿美元增长到了2018年的7.62亿美元，亚洲以及欧洲都记录到了双位数的销售净额增长。

有另外一个品牌，也就是美旅，它的表现同样是不差劲的，在二零一八年之时，进而达成了销售净额为六点六八亿美元的情况，在北美这个区域，以及欧洲这个地界，还有拉丁美洲的市场范围之内，达成了销售净额呈现双位数增长的状况。

新秀丽集团旗下各品牌2018年销售净额数

多品牌战略依靠的是多分销渠道策略的支撑。

新秀丽宣称，往后会把直接面向消费者的那类分销渠道进一步予以拓展，这里面涵盖实体零售以及网上零售，DTC销售净额在集团业务总额里所占的比例，从2017年的33.4%增长到了2018年的35.9%，在2018年的时候，DTC零售渠道的销售净额比去年增多了11.7%，主要是由于在2017年和2018年分别净增添了127家新零售店以及84家新自营零售店。然而，分销方面的开支，其所占销售净额的那个百分比，在2017年时是30.7%，到了2018年，这个百分比增加到了31.9%。

需要留意的是，新秀丽正在踊跃地谋划线上销售途径。在2017年的时候，新秀丽顺利地“拿下”了美国规模最大的箱包电商ｅＢａｇｓ。到了2018年，在新秀丽集团的总销售净额里，网上销售所占的比例是15.3%，相较于上一年提升了1.3个百分点。然而在10年之前，新秀丽在网上销售方面的占比仅仅只有0.3%。

新秀丽财报被披露之后，野村发布了一份研究报告，声称鉴于公司从年初到现今销售增长呈现出放缓的态势，所以维持对它的“减持”评级，其目标价设定为21.5港元。这家银行觉得，在今年新秀丽的毛利率将会遭遇挑战，原因是Tumi对于毛利率所产生的利好影响或许会消失不见。

有消息表明，在3月14日这一天，新秀丽的开盘的报价呈现为24.65港元，而其收盘时候的价格是24.45港元，并且出现了上涨的态势，上涨幅度为5.39%，其总的市值达到了349.87亿港元。