寺奢库 寺库面临退市危机：消费者投诉不发货不退款，黑猫平台累计投诉超2.3万条

寺奢库 寺库面临退市危机：消费者投诉不发货不退款，黑猫平台累计投诉超2.3万条

中央广播网北京7月29日电（记者曹倩）在黑猫投诉平台上，消费者对寺库“不发货、不退款”的投诉仍在不断增加。

7月26日上午9点，一名消费者在一份涉案金额12000余元的投诉订单中称，自己在寺库平台购买了一款女包，但过了商品页面显示的发货期限仍未发货。 ，客服不会处理此事，平台也不会退款。 24日，一名消费者也投诉称，他于2021年12月在寺库平台下了订单，但仍然钱财两失。

截至发稿，黑猫平台上涉及寺库的投诉已超过2.3万条。投诉令揭示了这家昔日国内奢侈品电商龙头企业的困境。

更让人压抑的可能是寺库将被迫退市的传言。

寺库多次收到退市警告，拖延半年之后，寺库仍无法于2023年12月31日提交Form 20-F年报。这家曾经的“第一奢侈品电商”被“退市”美国纳斯达克”Gram交易所被迫退市、不再参与资本市场交易的消息广为流传。阳光资本之眼记者查阅寺库IR官网和SEC文件，未发现正式通知文件。截至发稿，寺库IR及公关部均未回应阳光网的采访请求。

多位专家向央视资本之眼表示，寺库的退市之路不仅是公司自身财务治理不善、业绩持续下滑的直接影响，也折射出整个奢侈品电商行业面临的挑战和变化。奢侈品电商平台不仅要与同行竞争，还要面临品牌自建电商系统的挑战，以及抖音、快手、小红书等兴趣类电商平台的竞争。

值得注意的是，随着消费者对可持续性和性价比的追求增强，二手奢侈品市场以直播电商为主，从线下转向线上与消费者实时沟通，带动了新一轮的奢侈品消费热潮。奢侈品购物趋势。普华永道发布的奢侈品市场洞察报告预计，2021年至2027年，全球二手奢侈品市场年均复合增长率将接近13%。

逾期财报频频收到退市通知

曾经的“奢侈品电商第一股”寺库被传强制退市并非无中生有，而是有迹可循。

事实上，早在2021年12月，寺库就宣布，公司收到纳斯达克的首次退市警告，原因是股票连续30个交易日收盘价低于1美元。

2023年11月14日，寺库收到纳斯达克退市通知。寺库宣布，计划要求纳斯达克听证小组举行听证会，寻求扭亏为盈，并请求延长停牌时间。此次被退市警示的原因是其未提交2022年财务报告。

当时，市场上有消息称寺库已申请破产清算。对此，寺库当时的回应是，“经核实，上述情况不存在，公司将保留追究责任的权利。”

直到2024年2月6日，纳斯达克再次向寺库发出退市通知，称考虑到寺库未能提交逾期报告，纳斯达克认为该公司不太可能解决这一问题。

针对“寺库被迫从美国纳斯达克退市”的传闻，CCG资本记者查阅了寺库IR和SEC官网文件，未发现官方通知文件。截至发稿，寺库IR及公关部尚未回应央视的采访请求。

寺库最新交易情况定格在4月25日，此后一直没有开盘。寺库当日收盘报0.4049美元/股，市值仅为286万美元。

2008年创立的寺库也经历了公司发展的“黄金十年”。

公开信息显示，寺库已完成多轮融资，累计融资金额超过40亿元。投资方包括IDG资本、银泰资本、贝塔斯曼亚洲投资基金、日本盘古基金、德国贝塔斯曼基金、法国基金、法国欧尚家族基金、WJ等顶级投资机构。

2017年9月22日，寺库在美国纳斯达克成功上市，发行850万股美国存托股票（ADS），发行价为13美元/股，募资超亿美元，荣获“中国奢侈品”称号”。有着“电商第一股”的称号，巅峰时期市值达到7.7亿美元。

然而仅仅四年后，寺库就开始频繁面临退市压力。如今，寺库官网上的公司简介依然是这样的：“在线上，作为行业领头羊，已占据中国高端市场25.3%的份额，亚洲高端市场份额15.4%（数据来源：Frost&）。”

基本面受到质疑，股价暴跌

回顾寺库在资本市场的六年历程，从“中国第一奢侈品电商”到如今“遗憾退出”，寺库的经历或许是整个奢侈品电商逐渐没落的写照。商业行业。

“作为中国奢侈品电商领域的先行者，寺库的退市并非偶然。”福建华策品牌定位咨询创始人詹俊豪认为，这不仅是寺库自身财务治理不善、业绩持续下滑的直接影响，也是寺库自身财务管理不善、业绩持续下滑的直接影响。它反映了整个奢侈品电商行业面临的挑战和变化。

2019年寺库业绩增长已开始出现疲软迹象。财报显示，2019年一季度至2020年三季度，寺库单季度营收增速呈现单边下滑趋势；从2019年第四季度到2020年第四季度，寺库净利润连续五个季度同比下降，最大降幅超过390%。

2020年，寺库业绩经营依然惨淡，全年营收同比下滑12%至60.2亿元，全年亏损7186.4万元，同比由盈转亏。值得注意的是，这份年报的发布时间推迟了约半年。这是寺库上市以来首次延迟发布财报，且未给出合理解释。

2020年6月，趣店宣布与寺库合作，以最高1亿美元的价格认购最多多股寺库新发行的A类普通股。交易完成后，趣店成为寺库第一大股东，持股比例约为28.9%。作为合作的第一个成果，趣店很快就向寺库支付了5000万美元现金。

然而，这次合作未能扭转寺库的颓势。

据寺库发布的20-F文件显示，2021年，寺库营业收入萎缩至31.32亿元，同比下降高达48%。与此同时，寺库营业利润由盈转亏，亏损扩大至6.2亿元，净亏损也数倍扩大至5.66亿元。

今年以来，寺库频频陷入拖欠供应商货款、拖欠员工工资、资金链断裂、用户集中投诉等风波。市场普遍认为其基本面“千疮百孔”，当这些负面情绪反映到股价上时，股价就变得越来越低迷。

2021年11月4日，寺库股价首次跌破1美元，收于0.97美元/股。由于连续30个交易日收盘价低于1美元，纳斯达克于12月20日向寺库发出退市警告信。

“很明显，寺库内部管理存在严重问题。除了拖欠员工工资、拖欠供应商货款等负面消息外，消费者的投诉也不断，两头夹击，寺库已经失去了信任。” ”网络零售部总监、商务中心高级分析师莫岱青这样认为。

奢侈品电商格局重构

寺库濒临退市的原因很复杂，既涉及公司层面的决策失误，也涉及奢侈品电商行业整体格局的深刻变化。

上海财经大学数字经济系博士生导师、电子商务研究院执行院长崔丽丽认为，除了发展过程中出现一些战略失误外，寺库并没有根据实际情况拓展产品种类。结合自身客户群的特点。另一种可能是，线上奢侈品电商面对的主流人群多为中产白领，而这些客户群体受当前经济形势影响较大。

“中国跨境电商50人论坛”副秘书长、网易电商研究中心主任曹雷也认为，全球经济的不确定性对跨境电商产生了一定的负面影响。奢侈品消费。在经济压力下，消费者更加谨慎。

贝恩公司与意大利奢侈品行业协会联合发布的《2024年全球奢侈品市场研究年中更新》报告显示，按照当前汇率计算，预计今年全球奢侈品市场销售额将下降1%至3%。 2024 年第四季度..

高端品牌专业研究咨询机构耀科研究院发布的《中国奢侈品报告》显示，2023年，“中国奢侈品消费”将摆脱2022年的压力，开始恢复增长，最终以9%的增速达到10.42万亿元，达到2019年的水平，重回万亿元市场规模。中国奢侈品消费占全球奢侈品消费的38%左右，变化不大。

这些现状迫使奢侈品电商平台面临一些共同问题——如何与综合电商、品牌直营电商争夺有限的市场份额增长？

“随着奢侈品电商市场争夺战的加剧，平台不仅要面对同行的竞争，还要面临品牌自建电商系统的挑战。这进一步削弱了寺库实力等第三方奢侈品电商平台的竞争力。”曹雷如此认为。

例如，LV、LV、Gucci、Dior等品牌开始深耕DTC（直接面向消费者）渠道，加速在中国的数字化进程，并利用官网、微信小程序、直播等多种方式直播、综合电商平台自建电商渠道，削弱了寺库这样的垂直电商企业的优势。

近年来，不仅阿里巴巴、京东等综合性电商发力奢侈品市场，抖音、快手、抖音等内容社交平台也推出了兴趣电商模式。小红书也有兴趣蚕食奢侈品领域。胖子”。

莫岱青认为，奢侈品垂直电商的制约来自于品牌和消费者的信任。非官方授权的品牌产品并不一定是“非正品”。但由于跨境电商货源复杂、物流过程环节众多，消费者普遍不具备专业判断能力，难免会质疑商品真伪；而第三方检测只能识别商品成分是否符合标准等质量问题，产品的真伪只能由品牌来判断。

这意味着在品牌直营线上平台购物可以直接帮助消费者降低真伪验证、物流配送、售后服务等风险。

“事实上，全球成功的垂直电商并不多，奢侈品电商也是如此。”百联咨询创始人庄帅认为，奢侈品电商发展面临两大问题。

首先是供给的稳定性。由于品牌商拥有强大的直销体系，对货品和价格的控制能力较强，电商平台没有正规货源的货品。此外，还有购物体验的问题。电商的交易模式只能将打包的包裹递送给用户，无法体验到在奢侈品店购物时被重视、被服务的尊贵感受。

国内市场的一个佐证案例是，今年6月，丰茂商贸传出公司即将解散的消息。

丰茂贸易是奢华珠宝品牌卡地亚母公司历峰集团与阿里巴巴的合资企业。是历峰集团旗下奢侈品电商YNAP进入中国市场的重要实体。它也是奢侈品电子商务平台Net-A-China的运营商。商业。多个时尚品牌均收到网A中国消息——从2025春夏系列开始，将不再向该品牌下订单，中国线上业务将持续至2025年3月。

关于“呃奢华”还有什么故事可讲吗？

在消费趋势日益谨慎的背景下，大量优质二手奢侈品的出现是否会成为奢侈品电商领域为数不多的故事之一？

在一些人看来，二手奢侈品无疑成为渴望尝试奢侈品牌的消费者的理想起点。

“随着整体收入的萎缩，消费者希望频繁更换奢侈品，供给和需求的多元化程度加大，二手奢侈品的交易应该会更加活跃。”崔丽丽说。

詹俊豪还认为，随着消费者对可持续性和性价比的追求增强，“第二奢侈品”市场以其独特的魅力和潜力吸引了众多消费者和投资者的关注。但“二次奢侈品”市场的发展也面临着产品标识、稳定供货、售后服务等诸多挑战，需要平台和卖家共同努力解决。

普华永道发布的奢侈品市场洞察报告显示，通过回收实现可持续价值链闭环，将激发二手、回收、租赁和共享奢侈品市场的高潜力发展。预计2021年至2027年全球二手奢侈品市场将持续增长，平均复合增长率将达到近13%。

二手奢侈品市场的繁荣与线上渠道的发展密不可分。

《中国闲置高端消费品零售行业研究报告》显示，2016年之前，二手奢侈品行业一直处于区域性线下回收交易状态。由于各大二手奢侈品商家纷纷推出直播功能，二手奢侈品行业从线下走向线上，2020年，抖音二手奢侈品品类GMV（商品交易总额）达到30亿。

此前，红布林创始人兼CEO徐巍在二手奢侈品市场发展研讨会暨交流会上表示，直播电商对于二手奢侈品品类非常重要，尤其是疫情期间，解决了无法看到你得到的就是你得到的问题。交易限制。

“直播电商就是把产品放在镜头前，直接展示给消费者。关于品牌设计、真伪、瑕疵等问题，都可以在镜头前与主播实时沟通，解答消费者的疑问。所有问题。”徐巍说道。

徐巍提到，欧洲、美国、日本等国家的二手奢侈品交易起步早于中国，但国内二手奢侈品行业已经迎头赶上。原因在于，无论是移动互联网、社交媒体内容营销还是直播电商，中国的发展势头都是全球第一。在这三个方面几乎没有哪个国家能比中国发展得更快。

公开信息显示，截至目前，聚喜、智儿等一大批知名商家已入驻抖音电商二社垂直品类。 2024年伊始，淘宝二社还在酒店举办了一场专场直播。通过此次活动，不少商家的日均销售额增长了近300%。 （阳光资本之眼）