贝莱德调查：全球风险投资者信心下降，期望更明智投资决策

贝莱德调查：全球风险投资者信心下降，期望更明智投资决策

介绍：

记者：子云

近日，投资管理集团贝莱德（）发布了一份《全球投资者意向调查》。调查显示，受新冠疫情、全球经济疲软等因素影响，包括中国在内的全球风险投资家普遍对自身能否做出正确的投资决策失去信心。其中，60%的全球风险投资家认为未来的投资环境将比过去更加艰难，仅有14%的人表示有信心做出正确的投资决策。在这种环境下，投资者期望通过增加选择、进行更详细的尽职调查来帮助自己做出更明智的投资决策。

风险投资是向初创企业提供资金支持并获得投资回报的一种融资方式。由于大多数初创企业处于起步期或成长期，生产经营存在较多的不确定性，因此风险投资具有高风险、高收益的特点，这对风险投资行业的从业人员提出了更高的要求。

中国的风险投资家对未来的财务前景依然乐观，大多数人正在考虑增加投资。

调查数据显示，超过61%的中国风险投资家计划在未来12个月内增加投资，其中30%的投资者预计增加投资额超过15%。这可能与中国经济持续复苏、以及旨在推动国内科技产业发展和扶持初创企业的政策积极支持有关。同时，中国投资者还表现出一些其他特点，如咨询理财顾问的比例逐年上升，达到41%，为亚洲最高水平；绝大多数中国投资者频繁使用网络平台管理投资，并认为科技可以帮助其有效了解投资表现，提高资产管理效率。

为此，记者采访了方合资本的欧阳坤，他有超过15年的投资经验。在创办方合资本之前，他曾就职于摩根大通、工银瑞信基金、大成基金，后来担任IDG媒体基金合伙人，专注于互联网和媒体领域的投资。欧阳坤是准确把握这些政策的成功风险投资家之一，业界称赞他是投资界的宝贵财富。正是因为欧阳坤带来了新的视角，对传统投资策略提出了新的挑战，并在当前快速变化的市场环境中提供了宝贵的优势，动荡时期的风险投资行业才迎来了寻求长期协作和竞争的机会。

在创投行业，成功的投资往往不靠运气或单一因素，而是需要根据新环境的变化进行综合考量和慎重分析。2016年起，欧阳坤专注于新兴科技和医疗技术的投资。他眼光敏锐，注意到这些领域具有广阔的应用前景和长期的投资价值，并专注于这些领域的投资，逐步夯实从广泛覆盖到聚焦的投资策略。在此期间，欧阳坤创新了不同的投资管理方法，实现了不同行业的投资决策，成为他在创投领域的独特印记之一。这种模式注重从投资的角度切入企业，更好地了解企业真正的需求和发展潜力，开创了创投行业的新境界。

“打井论”加速成长期（A轮+B轮）投资成功率

记者了解到，传统投资机构的投资方式需要经历寻找项目、筛选项目、签订协议、提供投后服务、退出等流程和逻辑。创业公司在A轮和B轮投资不同阶段面临的难点是：验证商业模式、平衡盈利和成长性。欧阳坤提出的“挖井论”投资管理理论独树一帜，将投资管理分为定位阶段和深度介入阶段，通过降低创业公司投资风险、拓展投资渠道、在“井口”深度参与企业运营管理，为创业公司提供资源支持，促进企业成长，提高投资成功率。在实践中，欧阳坤在定位阶段广泛寻找项目、拓展投资渠道，更好地降低投资风险；在深度介入阶段，欧阳坤与创业企业建立更深层次的合作关系，发挥更大作用，促进企业成长，在成长期更好地管理自己的投资组合。

欧阳昆投资的国内某知名在线视频网站，就是他运用这一投资方法论所获得的成功案例之一。该网站是国内知名的在线视频网站，拥有大量粉丝和用户群体，主要针对年轻用户，提供动漫、游戏、影视等丰富的娱乐内容。欧阳昆先生在该网站成立之初便开始关注，他看到了该公司强大的社区效应和用户粘性，认为未来将有很大的发展潜力。2009年，欧阳昆及其投资团队投入数百万美元，帮助该网站完成重要一轮融资。同时，他还提供战略指导，帮助公司更加专注于改善网站内容和用户体验。随着网站的成长，欧阳昆先生及其团队不断提供支持，包括在扩张期为网站引入多项游戏和影视资产，并推出更多大胆创意的节目。截止到2021年，该网站已经成长为市值超过100亿美元的知名公司，并于2021年在美国成功上市。欧阳坤的投资与支持为网站的成长奠定了坚实的基础。

记者不禁感叹，欧阳坤独创的投资管理“挖井理论”让合伙人深度参与到重点行业研究的全过程，统筹内部资源，集中力量，迅速形成对重点行业的深度理解。在具体项目投资时，在自身基层研究的基础上，充分调动其他外部资源，进一步深化基于行业理解对未来趋势的反复推演，严格以事实和数据为依据，充分调动外部专家资源，以合伙人为主力，提供领先的差异化战略规划价值，助力创业者成长。

新成长投资理论精准强化行业潜力挖掘

记者发现，在科技基础设施升级、技术瓶颈突破的背景下，欧阳坤凭借敏锐的投资直觉发现了新的投资机会。他重点关注AI场景应用、AI芯片开发、无人驾驶技术、数字孪生等领域，从商业可行性、技术可行性、市场可行性三个维度结合行业分析，总投资额近3000万美元。具体而言，在商业可行性方面，欧阳坤注重公司商业模式的可持续性和盈利能力；在技术可行性方面，他关注公司的技术实力和技术研发能力；在市场可行性方面，欧阳坤不忽视行业趋势和市场需求，以及公司在市场上的竞争优势。通过综合分析，我们可以发现那些有潜力、有可持续发展能力、具有行业领导地位的公司作为投资机会的目标。

以投资AI FPGA芯片为例。为研究AI FPGA芯片市场和技术趋势，欧阳坤发现，根据市场研究公司Yole Dé的数据，2020年AI FPGA芯片市场规模已达34亿美元，预计到2025年将达到56亿美元，年复合增长率为10.8%。而且AI FPGA芯片的应用领域非常广泛，涵盖了计算机视觉、自然语言处理、机器人、无人驾驶、智能家居等多个领域。随着人工智能技术的快速发展，AI FPGA芯片的市场需求将不断增加。此外，随着5G等新技术的普及应用，物联网、云计算等领域将逐步增加对AI FPGA芯片等高性能芯片的需求，从而进一步促进AI FPGA芯片市场的增长。

欧阳坤迅速把握AI FPGA芯片的市场趋势和需求，通过对标的投资SJ公司的资质、技术实力、市场表现、团队背景、商业模式等进行综合评估，筛选出潜力大、成长空间大、收益好的潜在投资标的。最重要的是，欧阳坤定期评估和优化自己的AI FPGA芯片投资策略，根据市场变化和投资标的表现调整投资策略，确保投资收益和风险控制能够满足合理预期。在欧阳坤成长投资理论的指导下，相关公司研发出了一系列高性能、低功耗、灵活可编程的AI FPGA芯片，应用于人脸识别、智能家居、医学图像识别等多个领域。

在这里，记者见证了新的商业环境催化了欧阳坤的投资理论，并不断焕发新的活力。在欧阳坤新成长投资理论的指导下，技术不再是唯一的驱动力，商业模式和生态系统的多维度构建也变得至关重要。究其原因，欧阳坤综合考虑了公司的技术优势和市场适应性，同时关注行业趋势和生态网络的建设发展。这也加速了欧阳坤更好地激发公司成长潜力和规避风险，做出了明智的投资决策。

新技术采用曲线理论掌控医疗技术爆发点

一项医疗技术刚出现时，往往会经历一个缓慢的采用阶段，随着时间和成本的降低，采用速度会逐渐加快。在医疗科技行业，考虑技术的临床实用性和普及性，关注技术的成长前景尤为重要。医疗科技行业风险投资的关注重点主要涉及技术创新性、法规合规性、成本效益和团队背景。这些因素迫切要求投资者从多个角度综合考虑和评估风险，建立科学的投资决策机制，完美把握新技术的时间窗口。

作为医疗科技领域的投资人、新技术采用曲线理论的创始人，欧阳坤在医疗器械领域专注于高值耗材和临床试验介入领域。2014年至2018年，欧阳坤共有197个项目进入《国家医疗器械创新通道目录》，涉及心脑血管介入、微创胃肠道、再生医学材料等领域。在欧阳坤的带领下，培养了一支在医疗器械领域拥有丰富投资经验的优秀投资团队，致力于发掘具有技术创新和商业化潜力的项目，累计投资金额超过1亿美元，并提供资源支持，推动新产品的研发和上市。

欧阳坤专注于生命科学工具和分子诊断的全球供应链和创新诊断技术，通过技术创新和全球运营，聚焦肿瘤和感染领域，将前沿革命性技术进行转化。在肿瘤检测领域，欧阳坤投资的一家公司研发了基于液体活检技术的肿瘤检测产品，该产品可以从患者体液中检测出肿瘤细胞的遗传物质，对肿瘤患者的早期诊断、精准治疗和疗效检测具有重要意义。在感染诊断领域，欧阳坤还参与投资并加入了多家国内外公司和机构研发的一系列感染诊断产品，包括基于分子生物学技术的病原体检测试剂盒、细菌、病毒和寄生虫的识别诊断产品等。这些产品可以更快速准确地确定感染性病原体的种类和数量，为临床治疗提供帮助。在技术创新领域，欧阳坤成功参与投资了一家基于人工智能和深度学习技术自主研发肿瘤诊断工具的公司。该工具能够从医学影像数据中快速精准识别和定位肿瘤病灶，并预测肿瘤的发展趋势，为肿瘤患者的个性化诊疗提供重要支撑。欧阳坤在这些领域的投资策略和理论思维，让国内多家知名医疗科技公司受益匪浅，其在这些领域的投资为技术转化、生物医学工具和诊断产品等提供了支持和助力，为提升医疗领域的技术和服务质量贡献力量。

随着中国经济的快速发展和产业升级，产业转型成为当前国内经济发展的重要趋势之一。在此趋势下，一些新兴产业和新技术在传统产业之外逐渐受到更多的关注和投资。欧阳坤把握住这一趋势，提出了“挖井式”投资理论，并重新诠释了成长投资理论和技术采用曲线理论。通过关注和投资具有广阔未来前景的新兴产业和技术，展现出其在产业投资上的非凡远见。在未来产业转型和技术创新的趋势下，欧阳坤将继续发掘和关注更多具有广阔前景的新兴产业和技术，为投资者带来更多稳健、高成长、高回报的收益。