五谷饮品店 沪上阿姨提交招股书，冲刺新茶饮第二股，背后有何打法和风向？

五谷饮品店 沪上阿姨提交招股书，冲刺新茶饮第二股，背后有何打法和风向？

文章 | 陈曦，专业餐饮网

又一家茶饮巨头奔赴IPO！

近日，上海阿姨递交港股招股书，成为继茶百道、米雪冰橙、古茗之后，第四家抢滩上市的新茶饮公司，这也意味着四大巨头将联手争夺“新茶饮第二名”的份额。

上海阿姨2013年由上海的一对山东夫妇创办，在一间仅有25平米的小店里，夫妻俩靠一款爆款产品“血糯米奶茶”在开业第一个月就赚得盆满钵满，营收突破30万。

如今，这家小小的夫妻店，已经成为拥有7297家门店的茶叶巨头！

2022年，上海阿姨的营收为22亿元，到了2023年前9个月，上海阿姨的营收增长至25.35亿元，净利润3.24亿元。

招股书的数据背后，上海阿姨到底隐藏着哪些策略？又透露出茶饮行业的哪些趋势？

十年前，夫妻俩开始创业，从一间25平方米的小店做起

对于拥有数千家门店的茶饮巨头

上海阿姨的诞生，源于单伟俊和妻子周蓉蓉的创业梦想。

20世纪90年代末，单伟军和妻子在山东一家知名外资企业任职，渴望更多发展机会的单伟军当时就做出了决定，卖掉在山东的房产和车子，和妻子创业，2011年移居上海。

一次偶然的机会，夫妻俩在巷子里看到一家奶茶店，将奶茶和糯米混合在一起，很多顾客排队购买。于是夫妻俩萌生了创业的想法，决定开一家具有上海特色的奶茶店。

2013年，单伟军夫妇在上海人民广场开了第一家上海阿姨店，面积只有25平方米，经营现泡五谷奶茶，招牌产品是血糯米奶茶，顾客纷纷前来购买。当月，店铺就实现了30多万元的营收。

随后，单伟军夫妇采取招揽加盟商的策略，在全国开店，扩大门店网络。由于上海阿姨推出的五谷奶茶适合热饮，迅速打开了北方市场，包括山东、河南、河北、辽宁、四川等地。到2015年，上海的阿姨门店已经达到200家。

2019年起，上海阿姨为了满足更多顾客的需求，开始售卖鲜果茶，并开始在全国加速扩张，短短10年时间，上海阿姨已经成为拥有7200多家门店的茶饮巨头。

此次IPO，上海阿姨的融资进程也受到外界关注，目前上海阿姨已完成四轮融资，分别是2020年、2021年、2023年、2024年的A轮、A+轮、B轮以及C轮融资，总融资额约4.8亿元，估值50亿元。

去年前9个月营收25亿，净利润3.24亿。

但不如同行“赚钱”

从近三年的表现来看，上海阿姨的营收一直在快速增长。

招股书显示，2021年上海阿姨的营收为16.4亿元，2022年增至21.99亿元。2023年前9个月，上海阿姨的营收达25.35亿元，同比增长54.14%。

净利润方面，2021年、2022年及2023年前9个月，上海阿姨的净利润分别为人民币0.83亿元、人民币1.49亿元及人民币3.24亿元，对应净利润率分别为5.1%、6.8%及12.8%。

虽然营收大幅增长，但上海阿姨在净利润率方面仍落后于其他巨头，根据各品牌招股书显示，前三大品牌茶百道、顾铭、蜜雪冰城的净利润率分别为22.90%、23.90%、18%和15.90%，均高于上海阿姨。

从模式上看，几家茶饮巨头均依靠向加盟商出售食材和设备，并收取加盟服务费等方式，但上海阿姨通过出售商品和设备获得的毛利率明显低于茶百道和蜜雪冰城，利润率较低。

去年前9个月，新开门店1990家，每家加盟店每月净利润4930元。

加速扩张成为茶饮料企业的集体目标，头部企业中，米雪冰城门店数已突破3万家，茶百道、古茗也在去年突破了7000家门店的目标。

上海阿姨这几年扩张也很快，2021年末上海阿姨门店数为3776家，到2022年末上海阿姨门店数为5307家，一年内新开门店1531家。

2023年，上海阿姨加快了开店步伐，2023年前9个月，上海阿姨新开门店1990家，门店数达到7297家，这一速度超过了去年前9个月开店1909家的顾铭。 顾铭的门店扩张速度不如上海阿姨。

在上海阿姨的规模布局中，三线及以下城市一直是主力市场，门店数量达3578家，占比49%，其余一线城市门店数量为557家，新一线城市门店数量为1646家，二线城市门店数量为1516家。

7200多家门店，上海阿姨每一家加盟店能赚多少钱？招股书数据显示，上海阿姨2023年前9个月净利润约3.24亿元，每家门店每月为上海阿姨贡献4930元净利润。

超五成新店开在低线市场，切入咖啡市场探索新增长曲线

2023年，茶饮市场深度化，“下沉”成为众多品牌的重要策略，上海阿姨也通过聚焦下沉市场寻找新的增长空间。

上海阿姨在招股说明书中表示，截至去年9月底，公司新开门店50.4%分布在三线及以下城市，也就是说超过一半的新店开在了低线城市，未来公司还计划拓展更多低线市场。

品牌布局方面，上海阿姨将在2023年推出全新门店模式“轻版”，相较于上海阿姨，轻版门店主打三线及以下城市，在定价和门店选址上拥有更大的灵活性，旨在进一步向县级城市渗透。

轻享版门店主要售卖多料奶茶、轻奶茶、果茶和冰淇淋等，价格从2元到12元不等，如热门单品熊猫奶茶售价7元/杯，多多淘淘售价8元/杯，牛奶冰淇淋则低至2元，性价比更高。

在选址上，轻享版门店以街边店为主，重点布局三线及以下城市，可以降低开店成本。截至去年9月底，上海阿姨已开设40家轻享版门店。

除了茶饮，上海阿姨也早在2022年就推出了咖啡子品牌“上海咖啡”，顺应了茶饮品牌跨界咖啡的新潮流。

胡卡以上海阿姨门店的“店中店”起家，价格从13元到23元不等，目标是提高单店销售额。截至去年9月底，上海阿姨门店数量已达1964家。上海咖啡。

今年1月，上海阿姨在上海推出首家独立咖啡店“上海咖啡东方拿铁”，进一步提升了顾客平均消费。

产品方面，“上海咖啡东方拿铁”包括上海特调、东方原叶茶咖啡、经典咖啡、SOE系列、创意拿铁等，客单价在16-23元之间，还提供早餐套餐、烘焙零食等。

不仅仅是上海阿姨，如今茶颜悦色、喜茶、奈雪等品牌纷纷进军咖啡市场，将自己的供应链优势复制到咖啡品类，对于这些新式茶饮公司来说，能否成功挖掘新市场、做大规模，还需要更多的探索。

职业餐饮网摘要：

继米雪冰城、茶百道、古茗之后，上海阿姨也加入了“新茶饮第二股”的竞争。

对于茶饮巨头而言，率先进入资本市场的玩家有望借助资本的支持，进一步构建壁垒、加速扩张，为后续的竞争奠定基础。

可见，在近几年的市场竞争中，从推出产品、推出联名，到攻克下沉市场、进军咖啡赛道，不断探索新招数的茶饮巨头，都急需通过资本化补充更多“弹药”。至于谁会成为第二只新茶饮股？我们拭目以待。