镍价跌势暂缓后再次震荡回落，美国多数据公布能否带来转机？

镍价跌势暂缓后再次震荡回落，美国多数据公布能否带来转机？

6月份以来镍价开启新一轮单边下跌，短短一个月左右时间，沪镍累计下跌1.6万元左右，跌幅超11%！国外市场对伦镍也不看好，目前在17000美元关口徘徊。近几日镍价跌势暂时趋缓，昨日沪镍出现明显反弹，早盘一直在13.4万元附近震荡，反弹力度略小，随后美盘时段沪镍开始拉升，直接冲上13.6万元关口，创百元高位！今日镍价再度震荡下跌，沪镍主力2409合约收于100元，今晚美国将公布数个重要数据，能否给镍价带来一定的转机？

01

美国即将公布多项数据，市场关注是否符合预期

第一，市场依然关注通胀，今晚将公布最新一轮美国初请失业金人数，明天20:30还将公布美国5月PCE数据，这两组数据一直以来都是美联储降息的风向标。

美国首次申请失业救济人数反映其国内劳动力市场状况，是投资市场关注的焦点。失业人数的大幅增加将加大美国政府的财政压力，对深陷“双赤字病”的美国经济来说也是一次考验。

美国劳工部公布的数据显示，截至6月15日当周，初请失业金人数减少5000人至23.8万人，高于预期的23.5万人。美国首次申请失业救济人数从10个月高位回落。经济学家表示，随着劳动力需求进一步下降、劳动力供应增加，劳动力市场预计将继续降温。经济学家艾丽莎表示，“在前两周大幅增加之后，6月份就业报告调查显示，初请失业金人数仍维持高位。我们预计，随着劳动力需求进一步下降、可用劳动力供应增加，劳动力市场状况将继续降温。”

明晚即将公布的美国5月PCE报告是本月最重要的经济指标之一，结合美国5月PPI及进口价格数据，预计5月消费者物价增速将放缓，由2.8%降至2.6%，创2021年3月以来历史新低；

如果这些预测准确，则表明通胀正在接近美联储2%的目标。这一趋势与上月的CPI报告相结合，可能表明今年早些时候观察到的通胀率上升并非持续上升趋势的开始，并为美联储提供了“一系列良好经济数据”的初步证据，从而增加了美联储在9月份开始降息的可能性。这将对镍价产生良好的提振作用。

02

国内宏观情绪得到提振

从房地产成交情况来看，6月17日至6月23日的数据统计显示，30个大中城市（一线城市）商品住宅成交套数环比大幅增加。

6月26日，北京出台楼市新政，将首套房首付比例调整为不低于20%。至此，一线城市楼市政策调整全部落地。此轮楼市政策提振了购房者的市场信心，对后续市场行情有积极提振作用。5月17日开始的一系列新政，充分展现了稳定房地产市场的决心。未来，只要房地产市场还没稳定下来，就可能有更多的政策出台。在地方政策加码的基础上，国家层面全面推进政策宽松，决心大于预期，也在一定程度上提振了金属消费的后市。

03

镍矿紧张局面持续

近日，印尼镍矿商协会（APNI）公布2024年6月镍参考矿价（HMA）为18962.11美元/干吨（DMT），较5月上涨8.54%。

该价格以HPM（LME现货上月平均结算价）指数为基准价（FOB价），实际国内贸易价需根据市场情况增加一定溢价。

2024年以来印尼镍矿基本维持偏紧状态。菲律宾镍矿于3月开始陆续发往印尼，3、4月均有5-6船到货；5月则增至11船；且截至6月中旬，菲律宾发往印尼镍矿共计16船，共计64.65万湿吨，已超过5月菲律宾发往印尼镍矿进口量。预计6月到货船数将达25万-30船，共计130-150万湿吨。反映印尼镍矿现货供应维持偏紧，短期局面难以改变。镍矿价格坚挺对镍产业链各产品均提供一定支撑。

04

外表

基本面来看，受新增产能释放、需求疲软影响，中长期镍价走势偏空，库存积累也在不断兑现这一预期。分项来看，不锈钢需求或短期内仍难逆转；新能源领域，三元市场继续被磷酸铁锂占据，短期内难有逆转；合金方面相对刚性，难以贡献较大的涨幅。

短期来看，宏观因素对镍价走势影响较大，若美国通胀数据超预期，降息预期再度强化或将带动镍价反弹；反之，镍价或将继续承压，但由于镍矿端获得一定支撑，下行空间亦有限，关注支撑及一线阻力。