废钢融化再利用：节能环保的绿色资源，为何叫好不叫座？

废钢融化再利用：节能环保的绿色资源，为何叫好不叫座？

可以看出，与铁矿石冶炼相比，废钢熔炼再利用是一种更加节能、环保的绿色资源。用废钢生产1吨钢，可节约铁矿石1.6吨，减少标准煤0.35吨能耗，减少二氧化碳排放1.6吨，具有显著的节能减排效益

这不仅是理论，更是现实——2018年1-11月，我国粗钢累计产量同比增长6.7%;规模以上企业生铁累计产量同比增长2.4%，回落于粗钢产量增速4.3个百分点。由于废钢的使用量增加，约6000万吨铁矿石被替代。

那么，为什么废钢“不受欢迎”呢？这与废钢的供需关系有很大关系。

2.是“不够”还是“吃不下”？

废钢的供求关系

供应方

钢厂自产废钢与粗钢产量成正比，而废钢的加工与对钢的需求有关，因此在我国粗钢产量已经见顶、需求总体稳定的情况下，未来国内废钢的主要来源是旧废钢。旧废钢主要来源于钢材的报废，因此钢材存量的大小决定了废钢资源的总量;旧废钢的产生量决定了当年废钢的生产量。

废钢供应主要有国产和进口两大来源，国产废钢分为自产废钢和社会废钢（图片来源：中国工业信息网）。

2011~2014年我国进口废钢数量明显下降，2015~2017年相对稳定，2016年以来我国进口废钢单价震荡上行，2017年我国进口废钢数量为232万吨。

中国进口废钢量（2011-2017年）（图片来源：中国工业信息网）。

全球：按钢铁消费量比例看，2013~2016年全球废钢加工产量占比稳定在25.20%~25.70%之间，平均为25.45%。

图：2013-2016年全球废钢加工产量占比（图片来源：中国工业信息网）。

在需求方面

废钢需求对应转炉/电炉，其实取决于对粗钢的表观需求：理论上，废钢是炼钢的原料，下游是不同的粗钢生产方式（高炉/转炉、电炉），钢铁总产量主要取决于钢铁终端（基础设施、房地产、机械、 家电、汽车等），因此废钢的需求量取决于：电炉炼钢的总需求量和比例。

中国的废钢率一直饱受诟病，而且......动不动就跟别人的孩子比起来，说“美国废品率是70-80%，土耳其废品率是90%，日本也是35-40%，而中国只有不到20%，真是

“。

然而，尽管中国废钢率较低，但由于中国占世界粗钢产量的一半，它仍然是世界上最大的废钢生产国和消费国，2017年，中国的废钢使用量超过了垫底的美国+日本+土耳其三国的总和。

【图】2010-2018年废钢供需变化（图片来源：上海有色网）。

废钢推广难的“症结”是什么？

2018年1-10月，全国炼钢用废钢消费量1.57亿吨，同比增长37.8%，废钢率超过20%;相比之下，2017年全球平均废钢制造率为35.5%，而美国和欧盟分别为72.1%和55.5%，表明我国废钢制造比重仍然较低，废钢利用率仍有很大的发展空间。

究其原因，是我国钢铁工艺的结构性矛盾：作为废钢消化主力军的短流程电炉，仅占我国钢铁产量的7.3%，远低于世界平均水平;长期以来，漫长的高炉-转炉工艺（从铁矿石和焦炭到生铁再到钢铁）一直占主导地位。这种结构使中国能够进口全球65%的铁矿石，但未充分利用更环保的废钢：2018年，中国进口了10.64亿吨铁矿石，并且在过去十年中一直呈上升趋势。

2005年至2017年中国铁矿石进口量（图片来源：电炉炼钢）。

【图】2011-2017年我国转炉钢、电炉钢产量及废钢使用量（图片来源：电炉炼钢）。

与国内企业不愿回收废钢形成鲜明对比的是，国外钢铁生产商一度“视废钢为宝”。

以2017年为例，尽管关税高达40%，但以轻薄碎料为主的我国废钢出口却屡创新高：继当年4月首次“破千台”后，5月我国废钢出口量继续飙升至80345吨，同比增长954倍，环比增长4.3倍。

从某种意义上说，废钢资源的流失与国内炼钢工艺的结构调整正在一场竞赛。此次调整的成功与否，直接关系到钢铁行业结构转型。

我国废钢利用还有较大的发展空间（图片来源：建证网）。

如今，我国长流程炼钢的模式难以改变，虽然以电弧炉为主的短流程炼钢有所回升，但相比之下，电炉仍未占据主要地位，因此国内废钢仍有很大的潜在市场。我国电炉炼钢发展缓慢，很大程度上是由于以下两个外部原因：

首先，我国尚未完成工业化时代，因此废钢的积累量很小;

二是国内用电成本高：我国工业电价平均为0.687元/千瓦时，比美国高出约53个百分点，考虑增值税抵扣因素，仍比美国高出31个百分点以上。

此外，变频器转炉动力不足的一个重要原因是，我国钢厂高炉和转炉设备大多是近10-15年新建的现代化、高效节能的设备，平均炉龄只有8年左右，短期内将被电炉取代， 这不仅给企业带来了巨大的经济负担，也带来了未知的经济回报。

但就上述“不足”而言，也有可喜的发展：

一是钢铁行业去产能成效显著，过剩产能为电炉炼钢提供了充足的原料储备;

二是推进我国电力体制改革，在调整中下调了相关行业电价，进一步降低了电炉炼钢成本。此外，在环保政策的约束下，短流程的发展具有明显的优势。

上述分析表明，我国电炉炼钢正迎来新的发展机遇期。如果我们抓住机遇，大力发展短流程电炉钢，可以逐步改变长流程炼钢依赖铁矿石的模式，同时防止出现我国需要大量进口铁矿石、采用高能耗、高排放工艺生产钢铁、向海外出口大量绿色生态价值高的废钢资源的不合理现象。

制约废钢使用的四大因素正在改善（图片来源：中国工业信息网）。

三、废钢2018年回顾及2019年展望

在经历了2017年废钢内外的“冰与火”之后。2018年的废钢价格呈现出一些新的特征，如下所示：

价格窄幅震荡

绝对废钢价格指数（图片来源：）。

纵观2018年，废钢市场价格已大幅下跌两倍。第一次是在年初，由于需求到位晚，库存激增，引发恐慌性抛售，成品价格大幅下跌，拖累废钢市场表现;第二次是在11月，当时中美贸易摩擦升级，巨集方面悲观，引发成品和原材料集体下跌，废钢自然逃不掉下跌。

废钢和螺纹钢之间的价差越来越合理

【图表】螺纹钢和废钢价格走势（图片来源：）。

毫无疑问，废钢和螺纹钢之间整体上存在“正相关关系”，即螺纹钢价格上涨，废钢价格上涨，反之亦然。2017年螺纹指数与废钢指数的平均价差为2,181,2018年为1,905。高点时差值为2824，低点时差值为691。正常情况下，差异在1200-1400之间，但截至12月21日，螺纹指数与废钢指数的平均价差为1550，趋于合理化。

国外、国内废钢价格大多倒挂

【图】国外废钢及国内废钢价格走势（图片来源：）。

如上图所示，美国和中国废钢价格，美国以重质重熔废钢为例，我国以张家港重质废钢为例，国外废钢和国内废钢价格大多倒挂，2017年为393.28元/吨，2018年为76.37元/吨， 其中2018年12月最高反转为362.76元/吨。

废钢进口量较2017年有所下降

【图】2018年中国废钢进口量趋势（图片来源：）。

正是由于国外废钢价格和国内废钢价格大多倒挂，2018年我国废钢进口量一直处于低位。据海关统计，2017年1-12月，我国共进口废钢233万吨，2018年1-9月仅进口157万吨。即使以每月20万吨的产量计算，仍低于去年的水平。

2019年废钢趋势如何？

可以从供求和政策两个方面来分析。

在供应方面：

预计2019年国内废钢产量将继续增长，但增速或将放缓，废钢产量将在2.4亿吨左右。主要原因是：

一是我国棚户区改造规模逐年下降，废羊毛产量减少;

二是受房地产销售疲软、贸易摩擦等因素影响，2019年机械、汽车、家电等制造业钢材需求增速或将放缓;

第三，2019年环保工作将继续推进，废钢回收加工企业开工受到限制，因此废钢资源紧缩的格局将延续。

在需求方面：

2019年，我国废钢需求量将继续增长，但增速可能会放缓，废钢需求量可能在2亿吨左右。主要原因是：

首先，2019年我国环保方向维持不变，蓝天保卫战将进入关键时期，在环保监管常态化、持续高压的情况下，我国电弧炉将继续保持较高生产速度，将继续带动废钢需求的增长;

其次，由于长流程钢铁企业环保工作有较大改善，各地天气条件明显改善，预计2019年长流程钢厂限产幅度不会太大，目前废钢使用量基本处于高峰期，2019年长流程企业消费量波动不大。

政策方面，加改增对废钢行业有何影响？

在今年3月的全国人大会议上，总理宣布，我国增值税基本税率将从目前的16%降至13%、10%降至9%，并维持在6%不变，以确保各行业税负只减不增，继续由三级向二级化。那么增值税降价对废钢产业链具体有哪些影响呢？让我们来分解一下。

假设现在废钢价格为100元不含税，在征收16%增值税的背景下，钢厂需要给供应商116元，而供应商有50%的地方退税，实际支出成本为100+8（国库）+8*50%（本地）=112元，利润为4元。

改为13%的增值税后，钢厂需要给供应商113元，供应商在当地有50%的退税，实际支出成本为100+6.5（国库）+6.5*50%（本地）=109.75，利润=113-109.75=3.25元，每吨利润减少0.75元。但与此同时，由于支出减少112-109.75=2.25元，整体利润=3.25+2.25=5.5元。

所以这样计算，钢厂在采购上节省了3元，含税供应商多赚了1.5元，散户基本没有影响。

但在实践中，为了保证货物的供应，吸引零售供应商，钢厂往往会公布一个参考税点（例如沙钢为10.8%），以便散户投资者知道含税供应商的采购成本=货物价值+税点支出，从而最大限度地保护货源供应商的利益，吸引商品的聚集。这也是为什么在废钢行业，在换算含税和不含税价格时，常用的票数是10-11%，而不是票面值的16%的主要原因。

然后，随着增值税的降低，钢厂向含税供应商的合同价格也将降低，导致含税供应商的利润不增加，供应商和散户投资者收取的非免税废钢价格可能不会有太大变化。整体来看，降低增值税对钢厂和含税供应商来说可以降低成本，提高成交率，对散户投资者基本没有影响。当增值税从17%下降到16%时，这一点已经得到了证明，当时大多数废钢加工商并没有感觉到太大的变化。

4、近年来，废钢是如何“杠杆化”钢材市场的？

由于废钢是跟随钢铁的定价机制，从2016年到2018年，影响钢价变动的最重要部分是利润的变化，这也是整个黑行业价格变动的核心逻辑。

2017年上半年中频炉拆除后，钢厂普遍延续了转炉废品率低的习惯和电炉中添加铁水原料的习惯，造成短期内将废钢转化为正钢的产能不足， 这大大增加了电炉的利润。

从长远来看，转炉和电炉回收废钢的生产能力是足够的，只要2017年中频炉经过后的短期废钢回流不畅，在长期处理能力充足、废钢资源增长缓慢的情况下，在将废钢加工成钢的过程中不会有巨大的利润， 所以电炉长期的利润有力量回到低位。同时，自2017年上半年以来，电炉的盈利趋势有所回落，虽然中间有波动，但不难理解，到2018年底，将回归接近于零的小利。

2014年至2018年，国内钢价、废钢价格、生铁利润和电炉利润（图片来源：一德期货）。

由于电炉的长期利润预期将保持微薄的利润，因此废钢价格的变化将取决于钢材价格的变化，形成被动的跟随定价机制。同时，由于废钢期货等衍生品缺乏金融属性，且缺乏市场预期快速调整预期价格的机制，价格跟随速度不会很及时，这也解释了为什么在2017年和2018年下半年，电炉的利润在短期内跟随钢材的价格变化。

对于目前废钢的供需情况，扑克智慧咖啡、上海申研和浙江元益材料总经理石萌于4月2日总结道：

今年，废钢供应较为松散。短期内，没有新增电炉产能，现有产能未创新高，而长流程废钢消费占比自去年11月以来有所下降，废钢需求量也较去年同期有所下降。

与铁水成本相比，目前华东、华北地区2200-2300部分铁水涨跌互致，重废钢价格不含税2300-2400，综合成本220左右相当于铁水，但理论上讲，废钢有亏损，利润普遍低于铁水， 而废钢的成本要比铁水低200多家钢厂，才能使用更多的废钢。

此外，增值税16个降至13个，税点数的下降也体现在含税价格的下降上，以沙钢为例，第二次下降40个，但客户不含税的实际价格并未下降或仅略有下降（扣税点不同）。应该说，本轮下跌或由于铁矿石价格大幅上涨而暂时结束，目前电炉利润较好且价格下跌经过长过程的钢厂也有一定的需求空间，短期废钢价格要稳定，或有本月中旬反弹的可能。

5. 谁有资格处理废料？

为促进废钢铁资源综合利用，加强废钢铁加工行业管理，规范废钢铁加工行业生产经营行为，促进废钢铁加工行业科学、健康、可持续发展，自2013年以来，先后公布了6批符合《废铁和废钢铁加工行业准入条件》的企业名单。钢铁加工业“，因名称变更、合并、重组、撤销等各种情况，目前有254家企业符合准入条件。由于篇幅所限，企业完整名单将不一一列举，下图为全国主要废钢供应商分布情况：

【图】中国废钢行业主要一级供应商（图片来源：网友废钢网）。

请参阅文章

1、推动废钢期货上市：大商所与废钢协会签订战略合作协议;新浪财经：2019

2、一文了解废钢行业发展现状，报废期即将到来，科普先行！上海有色金属网， 2018

3.阅读第一部黑系重磅攻略;长江证券， 2017

4、废钢替代铁矿石消费量约6000万吨——经济日报，2018年

5、《2018年中国废钢市场分析报告-行业深度分析及投资前景预测》;冠研天下， 2018

6、废钢深度研究（2）：废钢需求量、钢材总需求量及工艺替代分析;招商证券， 2018

7. 快速入门|关于废钢行业你应该知道的一些事情;福宝废钢， 2018

8、中频炉停产后：废钢出口猛增，电炉钢铁企业迎来转机？ 《21世纪经济报道》，2017年

9、中国将进一步推动废钢综合利用;新华网， 2018

10.浅谈我国电炉钢发展前景——《壳钢》，2018年

11. 最新报道！废钢价格在2019年是否创下历史新高？这是答案;金雄林：我的钢铁网，2018

12、2018年废钢市场回顾及2019年展望;钢铁谷网，2019

13.说明增值税减征对钢厂、贸易商、废钢产业链的影响;伊利钢铁网， 2019

14、钢铁原料供需平衡研究丨历史价格成因及未来均衡价格估计;刘旭， 一德精英惠， 2019

15、公布废钢加工准入企业完整名单，共计254家企业;中国钢铁新闻网， 2018