镍价高位震荡，受宏观情绪与供需格局影响，市场波动不断

镍价高位震荡，受宏观情绪与供需格局影响，市场波动不断

新闻亮点

镍价高位震荡，美联储降息预期降温，美元指数小幅走强；国内房地产政策预期刺激，印尼镍矿供应偏紧，建议关注下游需求及供需错配改善情况。

新闻内容

【镍市场受宏观情绪及供需格局影响呈高位波动走势】

近期受宏观动荡及供需影响，镍市场价格呈现高位震荡格局，截至30日，SMM1#电解镍市场报价在1500元/吨~1600元/吨之间，金川升水报价稳定在200元/吨~400元/吨，俄镍升水报价维持在-1000元/吨~-500元/吨；同时镍豆价格较上一交易日下跌1450元/吨~1500元/吨；镍铁价格维持在999.5元/镍不变。

【美国经济持续扩张但企业悲观情绪上升】

美联储最新发布的经济状况褐皮书显示，美国经济自4月初至5月中旬维持了持续扩张。不过报告也指出，企业对未来逐渐变得悲观，主要原因是消费需求疲软。尽管通胀温和上升，但企业和市场对此的担忧日益加深。达拉斯联储特别强调了消费需求下降引发的担忧。同时，地缘政治紧张局势和中东冲突也被视为可能影响经济的下行风险。

【中国优化有色金属产能布局 加强电解铝产能置换】

国务院日前印发《2024-2025年节能减碳行动计划》，要求优化有色金属产能布局，特别强调严格实施电解铝产能置换，严控铜、氧化铝等新增冶炼产能，保持市场稳定和可持续发展。

【印尼计划扩大镍产量】

该公司宣布了一项雄心勃勃的扩张计划，计划在未来三年内大幅提高其位于印度尼西亚的 Adhi (AKP) 矿的镍产量。AKP 的主要矿石产品镍含量为 1.5%，但最近已开始销售镍含量为 1.1% 的低品位矿石。该公司表示，预计未来三年将进行 3,050 次钻探，并每两年更新一次可采储量。目标是到 2028 年将产量从 2024 年的 150 万吨提高到 370 万吨，增幅为 147%。

印尼进口镍矿创纪录以满足冶炼厂需求

市场观察人士指出，全球最大镍生产国印尼自4月份以来已从菲律宾进口了创纪录数量的镍矿石，原因是该国政府推迟发放采矿配额，且国内供应受到强降雨的影响。

【新喀里多尼亚冲突持续影响镍矿开采及冶炼】

近期新喀里多尼亚发生的一系列冲突事件对当地镍业造成了一定影响，5月14日该地区实施紧急状态，镍加工厂以最低产能运行，大部分镍矿停产。作为主要镍供应国之一，新喀里多尼亚的镍矿开采和冶炼是该国工业经济的核心，中国从新喀里多尼亚进口的镍矿占总进口量的7%。尽管新喀里多尼亚历史上曾多次减产或停产，但预计此次事件对市场的实际影响有限，但短期内或将推动市场情绪波动。

【镍产业链观察：库存堆砌与成本变化】

全球镍库存持续增长，而纯镍进口损失与出口增长形成鲜明对比，LME交割品扩容情况也值得关注。镍矿方面，5月印尼镍矿基准价环比上涨，镍矿升水维持在+11美元/湿吨附近。伊布火山活动性增强，导致市场对镍矿供应担忧加剧，但具体影响尚需进一步观察。随着雨季结束，菲律宾镍矿出货量增加，港口库存上升。镍铁方面，印尼镍矿升水维持高位，成本支撑强，价格坚挺。国内镍铁厂减产或停产，而不锈钢近期产量增加，不锈钢原料价格坚挺，贸易商库存较低，市场成交维持平稳。钢厂利润恢复后维持高产，但需密切关注原料供应情况。 不锈钢社会库存环比下降，市场到货有限，终端需求一般，期货仓单创历史高位，但随着房地产刺激政策出台，需求预期改善，需关注下游消费及去库存。新能源领域，新能源汽车产销数据表现良好，前驱体订单回暖，MHP供应收紧，带动硫酸镍价格走强。

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