深圳女装歌力思收购德国Laurèl品牌失败，债务重组未果宣告破产

深圳女装歌力思收购德国Laurèl品牌失败，债务重组未果宣告破产

时尚头条报道：深圳女装品牌Laurèl上市后频频盲目收购海外品牌，恐遭苦果。据WWD最新消息，去年收购的德国高端女装品牌Laurèl因债务重组失败而宣告破产。 ，这也意味着收购埃利西可能会以失败告终。

Laurèl品牌曾是一家服装集团的一部分，自2004年被管理层从财务投资者手中收购以来，一直作为独立公司运营。在经历了一段时间的财务压力后，该品牌于9月下旬宣布并达成收购协议。该协议要求Laurèl的债权人在2016年9月1日之前免除债券利息，并将利息支付从2016年11月16日推迟到2017年6月30日。作为回报，债权人将获得债券面值的22%。然而，债务重组进展并不顺利。第一次债权人投票会议因参加人数不足而没有做出决定，原定于11月14日举行的第二次会议也被取消，最终导致Laurèl宣告破产。

去年9月，Elise宣布投资1118万欧元收购东明国际投资（香港）100%股权，将拥有旗下德国时尚品牌在中国大陆的设计权、所有权和使用权。 Laurèl官方表示，东明国际投资（香港）的主要资产是拥有LAURÈLGMBH（根据德意志联邦共和国法律成立并存续的公司）注册、申请注册的全部“Laurèl”品牌商标，或存在于中国大陆。所有权和使用权。有分析称，从实际情况来看，Elise收购Laurèl的1118万欧元显然太贵，有“上当”之嫌，更何况Elise收购的东明国际投资（香港）是非常昂贵。它只是在全球市场的一部分。在中国大陆仅拥有的设计权、所有权和使用权。如今，宣告破产，将导致的投资价值大打折扣，给一系列品牌运营带来各种麻烦。

收购Laurèl品牌后，Laurèl宣布未来三年将新开100家Laurèl品牌独立店，与Laurèl品牌形成渠道协同和互补。然而一年后，Laurèl只开了8家店，距离目标还很远。远的。有业内人士表示，服装品牌必须明确自己的发展方向，把握品牌并购的节奏。从目前服装行业的并购案例来看，虽然并购案例频发，但整体失败率仍然较高。很多企业并购步伐太快，企业本身不具备整合全球资源的能力。

Elise董事长夏国新多次公开表示要成为“中国的LVMH”。上市一年多来，埃利斯频繁进行并购达4次。 2015年9月，Laurl投资1118万欧元收购东明国际（香港）100%股权，获得与Laurl定位相似的德国中高端女装品牌Laurl的所有权和经营权，在中国大陆；今年2月，公司宣布拟通过非公开发行募资2.41亿元收购唐力国际65%股权，从而获得Ed Hardy在中国大陆及港澳台地区的品牌所有权； 7月，Elise拟出资7900万元收购复星长歌持有的前海山林16%股权。交易完成后，公司将持有前海山林65%的股份，从而取得控股权；万源收购百求网络75%股权，从而间接控制百求网络全资子公司百求电商。

有分析称，Elles收购的服装品牌基本失去了在全球的竞争力，成为市场的边缘。根据Laurèl截至2016年4月30日的2015财年初步数据，Laurèl预计运营亏损为240万欧元。去年同期亏损仅为200万欧元，销售额较去年下降10.5%至3650万欧元。利润主要来自于出售该品牌在中国的商标权。本财年净利润为110万欧元。此外，国内品牌在掌控品牌后，往往缺乏并购经验、管理人才和整合能力，导致并购效果大打折扣。 Elise的并购更像是“被资本胁迫”前行。

不过，近年来，不断加大品牌收购力度，主要是因为公司主力女装品牌的地位尴尬。目前，在中国一线城市本土女装市场，正逐渐被 JNBY、MO&Co、Mas Phil、 等品牌牢牢掌控， 只能被迫向二线和二线转移。三线市场。公开数据显示，2016年前三季度，Elise关闭了28家门店，主要集中在一线城市。此外，其利润也首次出现下滑。 2016年前三季度，较去年同期下降13.23%至1.21亿。元，归属于母公司股东的净利润为0.9亿元，较上年同期下降14.18%。

事实上，Elise（.SH）频繁的品牌并购并没有给公司市值带来回报，反而让其股价损失惨重。其股价已从去年最高的52.79元每股跌至如今的33.67元，累计下跌。范围超过35%。 “伊莉丝目前市盈率高达57倍，市值83.7亿元人民币。与刚刚在香港上市的江南布衣相比，其市值仅为34亿港元。江南布衣占据国内中高端女装市场份额最大，此外，由于时尚零售的疲软，国内中高端女装品牌的销售将继续面临与国内中高端女装品牌的激烈竞争。显然，Elles 的股价仍然被高估。”一位专业财务人士告诉《时尚头条》。 （文/丁丁、周惠宁）