奢侈品代理生意：上市公司的香饽饽还是烫手山芋？

奢侈品代理生意：上市公司的香饽饽还是烫手山芋？

《每经》记者 贾丽娟 《每经》编辑 赵乔

近期，大商股份（SH）受到市场关注，原因是其两年前收购的奢侈品牌阿玛尼（）代理商莱卡蒙至今未产生明显盈利，持续拖累公司业绩。

据《每日经济新闻》记者了解，不仅大商股份，和美集团、七匹狼、刚泰集团等企业也纷纷通过收购奢侈品代理商或直接收购品牌的方式，涉足奢侈品领域。那么，涉足全球知名奢侈品业务，能否为上市公司带来丰厚的利润呢？

奢侈品在国内市场的销售好坏，直接决定了上市公司买到的是“香饽饽”还是“难啃的土豆”。随着消费升级浪潮的到来，奢侈品行业看似前景一片光明，代理商是否能轻松分得一杯羹？目前看来，背后隐藏着不少风险因素。

奢侈品牌收回代理权

《每日经济新闻》记者走访了位于成都春熙路地区的一家阿玛尼专卖店，店员称，该店是由澳门的代理商经营，同时也是中国西南地区的总代理。

事实上，像阿玛尼这样仍采用代理模式的奢侈品牌已经不多了，据记者了解，Louis 一直拒绝做代理，更有奢侈品牌已经撤回了代理权。

自2008年起，奢侈品牌撤回代理权的新闻报道不断，当年万宝龙还因单方面宣布撤回代理权而将此事告上法庭。

2008年，法国奢侈品牌Chloé宣布在香港IT集团的代理下只剩下一家店，Coach也从其代理商淳世集团手中收回了中国区的零售业务。2009年，Hugo Boss收回中国区代理权，转为直营。2010年，该集团开始逐步收回中国区代理权。2014年，Gucci收回眼镜业务，将其作为自主业务。

目前，多数业内人士对代理模式持保留态度。

兴业证券研报显示，奢侈品代理行业早期，代理商大多经验丰富，包括君思、华盾、金邦等。之后，一些内地公司也开始代理国际品牌，包括欧兰、天虹等。面对上游奢侈品商家，品牌代理具有一定风险，产品入驻初期，代理权会交给相应的代理商，但经过培养期后，国际奢侈品商家可能会收回直销权。

其实，奢侈品牌之所以选择代理或直销模式，是因为代理商与品牌的利益不同，代理商追求代理期间利润最大化，而奢侈品牌追求品牌形象最大化，并在此基础上追求高额利润。

有限的代理权大多由行业领导者瓜分

如今，中国奢侈品市场和消费者在经历了爆发与低迷之后，日趋成熟，在消费升级的背景下，奢侈品行业的市场前景依然光明。

前瞻网奢侈品行业研究员吴晓燕对《每日经济新闻》记者表示，根据前瞻产业研究院的统计数据，2016年中国人全球奢侈品消费达1204亿美元，其中海外消费达928亿美元（约合6400亿人民币）。从长期来看，中国中等收入人群快速崛起，可支配收入不断增加，未来5年对个人奢侈品市场未来贡献巨大，总体趋势向上。

前瞻产业研究院预测，到2020年，中国对全球奢侈品消费市场的贡献将接近1600亿美元，年均复合增长率超过7%。

但代理商能从中得到多少呢？“利用代理商的渠道资源实现品牌快速扩张、转移风险，一直是奢侈品牌进入中国市场的首选，代理商是奢侈品牌进入中国市场的权宜之计。”吴晓燕介绍，除了很多品牌的代理权被撤销外，剩下的为数不多的品牌也被几家大型航母型代理商垄断，其中包括香港君思集团、香港IT集团、欧兰集团、迪生集团、和尔顿国际集团、澳门彩虹集团等。

“代理模式必然会消亡，没有未来。”财富品质研究院院长周婷观点犀利，她认为奢侈品还是要有代理商，因为品牌需要这样的“批发商”来发货，他们是赚钱机器，在品牌眼里没有市场价值。

“重要的是，如果品牌收回代理权，我们该怎么办？我们的命运掌握在别人手里。”周婷给记者举了万宝龙的例子，品牌提前收回代理权，代理商没有办法应对。

“奢侈品刚进入中国时，往往采用代理商模式，当市场开始盈利时，品牌会选择收回代理权，做直销，而前期风险较大时，则更倾向于选择代理商。”时尚产业研究咨询投资机构创始人唐小唐告诉记者，前期开店、市场营销、当地活动等费用需要代理商自己承担，还需要向品牌支付品牌费。代理商的好处是可以以较低的折扣拿到货，但如果有库存，也需要自己承担。每个品牌的商业模式都不一样，甚至有很大的差异，代理商的运营水平至关重要。

吴晓燕认为，取得相关品牌的代理权后，奢侈品代理商将全权负责品牌在中国市场从开店到市场营销的所有细节。“品牌几乎不承担任何风险，代理商应该改变现有的商业模式和发展方向，利用对当地消费环境的了解和丰富的渠道，升级为商业咨询公司，寻找更多的市场机会。”