法国奢侈品巨头 LVMH 集团 162 亿美元收购 Tiffany，创全球珠宝行业收购记录

法国奢侈品巨头 LVMH 集团 162 亿美元收购 Tiffany，创全球珠宝行业收购记录

11月25日，法国奢侈品巨头LVMH集团与美国奢侈珠宝品牌（）宣布达成最终协议，LVMH集团将以162亿美元全现金价格正式收购，交易预计将于2020年中期完成，目前需获得相关部门批准。

10月初，LVMH最初报价为120美元/股，随后上调至130美元，最后一刻又上涨5美元/股，最终以135美元/股收盘，交易完成后LVMH还将接管3.5亿美元公司，总债务达165.5亿美元，交易估值165.5亿美元。此次交易不仅是LVMH集团历史上最大的一笔收购，也是全球珠宝行业最大的一笔收购。

值得一提的是，LVMH集团的控股权几经变迁，相较于1978年创始家族将公司出售给雅芳集团时1.04亿美元的交易价，如今LVMH集团给出的价格已增值159倍！年内年均复合增长率约为13.2%！

历史及股权变动

该公司由珠宝商Lewis和John B. Young于1837年创立，总部位于纽约，最初名为“Young and Ellis”，是一家精品文具和高档礼品店，1853年Lewis收购公司全部股份，并将名称简化为“”，专注于发展珠宝业务，品牌开始以卓越的宝石品质而闻名。

1902年，路易斯去世，其子路易斯成为品牌历史上第一位正式的创意总监，在他的带领下，蒂芙尼成为了家喻户晓的珠宝品牌，1961年，好莱坞传奇女星奥黛丽赫本主演的经典电影《蒂芙尼的早餐》为品牌增添了永不褪色的浪漫气息。

1978年，雅芳公司（雅芳集团）以1.04亿美元将其收购，1984年，在中东投资集团的支持下，包括时任董事长R.在内的几位高管从雅芳集团手中收购。

1987年，该公司上市，发行450万股普通股，融资1.35亿美元。该公司选择出售其股权。

根据2018年年报，该集团目前持股比例最高的股东均为金融机构，包括：美国投资公司The Group（持股10.83%）、卡塔尔主权投资基金Qatar Fund Qatar（持股9.74%）、 Group Inc.（持股6.28%）和美国对冲基金Lone Pine（持股5.58%）。

目前公司拥有员工14000余人，珠宝工匠5000余人，全球门店300余家，拥有独立的电商平台和5个独立的珠宝工坊，品牌所有钻石均从矿场直采，并由1500余名专业工匠负责切割、抛光，完整的供应链是珠宝品质的重要保障。

虽然品牌创立至今已有182年，但其经营和管理方式一直非常灵活和先进，集团对零售业整体环境十分敏感，勇于接受新事物，会随时响应消费者和市场的需求，做出相应的产品扩充和进行相关的营销尝试。

除了最经典的六爪钻戒和价格实惠的银饰，公司还根据消费者需求不断拓展产品品类，目前旗下产品涵盖：珠宝、瓷器、水晶、办公用品、香水、腕表、皮具及配饰等。今年10月，《华丽志》报道推出首个男士配饰系列——1837。（见历史报道：为触达日益“爱美”的男性消费者，首个男士珠宝配饰系列问世）

2017 年 11 月，《华丽志》报道称，为了触达更多消费者，品牌进行了跨界尝试，在纽约第五大道旗舰店开设了品牌首家咖啡店 Blue Box Cafe，让“蒂凡尼的早餐”成为现实的消息成为现实。（详情见历史报道：《蒂凡尼的早餐》成真，首次进军餐饮业，开咖啡店：Blue Box Cafe）

10月初，LVMH主动提出收购要约，以加强其珠宝业务组合，更好地拓展美国市场。随后，LVMH回应称，每股120美元的报价“严重低估”了该品牌的价值，不足以形成谈判。但同时，LVMH表示，如果LVMH提高报价，它愿意与LVMH集团进行独家谈判，披露其账目，并提供保密的尽职调查。作为回应，LVMH上周将报价提高至每股130美元，随后向其披露了账目。双方最终以每股135美元的价格达成交易。

在周一双方发布的官方公告中，LVMH集团董事长兼首席执行官表示：“我们非常高兴欢迎您加入LVMH大家庭，我们欣赏其在全球奢侈珠宝行业的悠久历史和独特地位，未来我们将继续帮助拓展您的业务。”

首席执行官表示，他们一直非常注重品牌的长期可持续发展，而此次交易也正值品牌内部转型之际，未来LVMH集团将提供足够的帮助和资源，助力品牌成为新一代顶级奢侈珠宝品牌。

有分析师认为，LVMH雄厚的财力和丰富的经验将有助于其更好地发展业务，成为第二名（宝格丽），分析师估计，自从被LVMH收购以来，宝格丽的销售额已经增长了一倍以上。

RBC（加拿大皇家银行旗下一家投资银行）分析师表示，目前，美国市场销售额仅占LVMH集团钟表和珠宝销售额的9%，此次收购将帮助该集团更容易地接触到美国更多的高端消费者。

《华丽志》对本次交易的跟踪报道如下：

花旗银行、摩根大通和Arps, Slate, & Flom LLP分别担任LVMH集团的财务和法律顾问； Bank LLC、高盛和Arps, Slate, & Flom LLP分别担任LVMH集团的财务和法律顾问。