新能源汽车回收规模化，电池回收成新增长点，市场活跃企业超 360 家

新能源汽车回收规模化，电池回收成新增长点，市场活跃企业超 360 家

动力电池全生命周期价值链。图片由GEM提供

随着新能源汽车回收进入规模化，电池回收成为新的增长点，2015年，我国新能源汽车销量迎来首次爆发式增长，近9年后，已有至少33.1万辆汽车的使用年限超过5-8年。

废旧电池中，价值最高的是硫酸钴、硫酸镍、碳酸锂等再提炼产品。越来越多的研究报告和公司布局显示，中国已构建电池回收供应链，市场活跃，回收企业数量超过360家。到20​​23年底，中国回收能力已增至330万吨/年，这一数量远超现有退役动力电池。

从有电池回收业务的公司来看，其工艺相对互通，采用湿法冶金工艺的前驱体厂商走在前列。表现较好的公司中，宁德时代(.SZ)旗下广东邦普、格林美(.SZ)、华友钴业(.SH)等均在2015-2017年间进入该市场。2023年，相关业务占格林美营收的近三成，为75.6亿元。时报记者从格林美了解到，今年报废汽车规模大幅增长，与去年相比，回收量预计增长50%。新浪信息高级研究员张金辉对记者表示，去年报废汽车规模约12万辆，供应量并不大，还需要几年时间才能增加供应量。由于行业进入者众多，各家公司的开工率较低，通过电池回收赚钱并不容易。

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近期电池回收行业活跃度颇高，动力电池回收似乎不再是潜在商机。据赣锋锂业（.SZ）7月6日公告，公司已与江西赣锋锂业集团、南京环保集团签署协议，三方签署战略合作协议，将在废旧电池回收、锂电池应用等领域开展全面合作，合资公司将在江苏省建设30万吨废旧电池回收基地，总投资10亿元，每万吨投资成本3333万元。港股上市公司金晶新能源（01783.HK）从建筑业跨界到动力电池回收，如今这项业务已成为其最大收入来源。金晶新能源近日表示，通过与特斯拉（TSLA）、国轩高科（SZ）等多家国际知名企业合作，公司正加快在香港及大湾区布局动力电池回收项目，预计初期年处理产能为1万吨。

中国即将进入锂电池退役增长期的消息在行业内不断传出，目前各公司对电池回收业务的增长预期较高。格林美和华友钴业相关人士均向记者表示，公司的电池回收业务发展良好，其中，格林美预计可实现50%的增长。

中国有色金属工业协会顾问陈训生曾公开表示，到2023年底，我国将建成动力电池实体回收产能100万吨，可回收锂超过10万吨，位居全球第一。彭博新能源财经称，到2023年底，中国回收产能增长10倍，从2018年的32.5万吨/年增至330万吨/年。已有企业宣布计划在2030年底前额外新增2020万吨/年的产能，其中部分已在建设中。市场规模方面，天风证券数据显示，在乐观预期下，退役动力电池回收利用市场总规模2030年有望达到1048.9亿元。德勤咨询2022年报告显示，未来5年预计将达到1048.9亿元。预计全球动力电池回收市场规模将超过1200亿元。

这一产能规划几乎宣告了电池回收行业将走向末路。根据中国汽车工程学会的数据，2023年我国退役动力电池总量将达到58万吨，天风证券预测，到2030年，我国退役动力电池总量有望达到13亿吨，达到380.3GWh（约300万吨），2021-2030年10年复合增长率高达48.9%，未来有望呈现指数级增长。这意味着，如果回收产能已经超过上述产能如期实施，回收产能与废旧资源供给之间的缺口将进一步拉大。张金辉称，5-8年前的装机容量大致对应现在的回收量，市场的主要限制是目前供给量不够大。其次，各家动力电池龙头厂商均建立了自己的内循环。这意味着市场上的流通量更小。

下一次大幅增长可能还要3-4年，从新能源汽车装机量来看，除了2015年，2021年也出现了一次爆发式增长，根据《2016年至2020年新能源汽车推广应用财政支持政策通知》，乘用车生产企业对电池、电机等核心部件提供不低于8年或12万公里（以先到者为准）的质保期，8年质保下，未来供给量大幅提升，要等到2028年了。

不过产能的提升未必很快。格林美相关负责人透露，目前的工厂包括整体设备、自动化、流水线都比较齐全，并根据电池的供应量培训相应数量的工人。为了保证安全，工人基本都要经过一年的培训才能上岗。

此外，资质较差的企业也可能被出局。近年来，涉足电池回收的企业数量不断增加，据统计，2018年至2023年，工信部已公布了五批共156家符合《新能源汽车废旧电池综合利用行业规范条件》的企业名单，这些企业名单在业内也被称为白名单，相当于“正规军”。其中，具备梯级利用资质的企业数量依然位居第一，比回收资质还多，占比近60%。从资质来看，分为拆解回收、梯级利用、粉碎成黑粉、冶炼资质两类。格林美相关负责人认为，虽然具备回收综合利用和粉碎成黑粉资质的企业不少，但真正能把黑粉变成黑粉的企业还有很多。能将废粉转化为可用金属资源的企业少之又少，为了更好地发展回收行业，也建议规范小工厂，加强白名单筛选。

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虽然目前市场空间有限，赚钱不容易，但从环保和整个产业链角度看，企业布局电池回收产能是十分必要的。回收可回收的电池材料是一个非常关键的环节。电池回收是电池企业业务循环中必不可少的一个环节，张金辉解释道。如今，镍、钴、锂等主要原材料全部依赖进口，报废电池会造成污染。以宁德时代为例，镍、钴、锰的回收率超过 99%，锂的回收率超过 90%。

实际锂电池回收中，合理的回收半径以圆心500公里为单位，这个区域内的电池都可以安全送至回收站回收。电池回收包括以下步骤：有两个方向：利用或者回收。简单来说，梯级利用就是对电池容量降低的电池进行筛选、重组，比如将动力电池转换成电池，用于储能、低速汽车、通信基站等领域。回收涉及收集废旧电池和黑火药处理，比如拆解电池、粉碎电池、分离、提纯和冶炼多个工序，最后提取出金属材料进行再利用。格林美相关负责人对记者表示，目前的回收市场可能还是以3C电子终端主机为主。

从行业参与者来看，主要的动力电池回收公司包括格林美、光华科技(.SZ)、天齐股份(.SZ)、广东邦普、华友钴业、豪鹏科技(.SZ)、时代中能、赣锋锂业、中威股份(.SZ)等公司。记者发现，其中不少为动力电池上游原材料及材料的企业，对此，格林美相关负责人告诉记者，从符合政策要求的白名单企业来看，其中很大一部分其实是前驱体(正极原材料)的生产企业，这一环节所用的技术类似于电池回收所需的湿法冶炼，对于想要进入白名单的企业来说，技术是一道硬门槛。根据相关规定，镍、钴、锰的综合回收率不得低于98%，锂的回收率不得低于85%，稀土等其他主要有价金属的综合回收率不得低于97%。

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除了湿法、热解或材料修复的技术储备外，回收公司是否拥有强大的收割渠道也同样重要。在一条电池回收供应链中，可分为上游废旧锂电池供应商、中游锂电池回收企业、下游回收企业和下游回收材料需求者。商业模式围绕回收实体，也就是电池供应渠道展开。天风证券指出，回收渠道的差异直接决定了商业模式的优劣，其中，整车厂渠道优势最强，处于产业链核心地位。电池厂商拥有产业闭环，最为稳定。对于第三方公司而言，与整车厂、电池厂合作的深度和广度将决定公司的核心竞争力。

目前这是一个以B端为主的市场，格林美相关负责人对记者表示，手机端规模比较大，动力领域相对不成熟，公司主要与大型商用车企业、政府方（新能源汽车、 ...

从未来发展来看，这还是一个需要政策引导的行业。相比于在回收渠道、回收价格上更有优势的小作坊，具有一定规模的企业需要承担生产、管理、税收等成本，利润相对稳定，劣币驱逐良币的现象已经出现。格林美相关负责人也提到，确实能感受到部分小作坊带来的竞争，但他也认为，很多小作坊回收的锂电池只是进行简单的拆解。相比于单纯进行粉碎的企业，能够对废旧锂电池进行全流程处理，将黑色粉末转化为可以利用的金属资源（如前驱体或正极材料）的企业，未来会更加稀缺。

面对内部竞争，自动化或许是未来的方向。锂电池作为危险化学品，其危险性人尽皆知，如何在保证安全的情况下将电池从整车及电池组上拆解下来，成为显而易见的难题。据格林美相关负责人介绍，难点在于，新能源汽车锂电池底盘规格繁多，大约有上万种规格，一方面危险性极高，另一方面其结构各异，因此企业需要根据不同的底盘、结构进行拆解。如今，不同企业的拆解设备自动化程度不一，柔性自动化设备不仅具备拆解各类动力电池的能力，还可以避免部分人工作业，因此，动力电池回收行业仍有增长机会可挖掘。