全球纯氢产量增长，中国氢能产业加速发展，绿氢将逐步取代灰氢

全球纯氢产量增长，中国氢能产业加速发展，绿氢将逐步取代灰氢

全球纯氢产量已达7000万吨，中国为最大产氢国。根据国际能源署数据，2021年全球氢气总产量（含合成气）约9400万吨，同比增长5.5%，占全球终端能源比重约2.5%，其中纯氢制备年产量约7000万吨。随着世界各国减排承诺的推进，预计2030年全球氢气产量将超过1.5亿吨。自2020年提出“双碳”目标以来，我国氢能产业发展加速，氢气产量从2017年的1915万吨增至2021年的3300万吨，5年复合增长率达14.6%，2021年同比增长率达32%，创历史新高。

灰氢是目前主流的制氢方式，无碳的绿氢将逐步取代灰氢。制氢来源包括化石能源制氢、工业副产气制氢、水电解制氢以及其他可再生能源制氢方式。根据制氢过程和二氧化碳排放量的不同，可分为灰氢、蓝氢、灰氢三条路径。灰氢是指由化石燃料燃烧/工业副产物转化而来的氢能，生产过程中会释放大量二氧化碳，无法实现零碳生产，因技术成熟、成本低廉成为目前主流的制氢方式，占目前全球氢气产量的95%；蓝氢是在灰氢的基础上，利用碳捕获与封存技术（CCUS）减少生产过程中的碳排放，实现低碳制氢作为过渡技术手段；绿氢是通过光伏发电、风电和太阳能等可再生能源如水电解制氢或生物质等环境友好方式生产。 制备过程中不产生二氧化碳，是真正绿色环保的“零碳氢”，目前受制于技术壁垒和成本较高，尚未得到广泛应用。

目前，化石能源是全球制氢的主要来源，水电解制氢仅占0.04%。从产量结构来看，2021年全球9400万吨氢气产量主要来自化石能源制氢，占比高达81%，其中煤制氢占全球产量的19%；天然气制氢占全球的62%，低碳排放制氢仅占0.7%，其中水电解制氢产量仅为3.5万吨，占比0.04%。从我国氢气生产结构来看，由于我国天然气短缺且依赖进口，煤炭资源丰富，因此我国氢气生产主要以煤炭为主。 2020年我国煤制氢占比高达62%，天然气制氢占比19%，工业副产氢占比18%，水电解氢占比1%。

相较于灰氢，绿氢在碳排放、储能、氢气纯度、生态循环等方面具有显著优势。1）绿氢具有“零碳排放”优势，减碳空间大。煤制氢路线下，每生产一吨氢气平均消耗煤炭约6-8吨，排放二氧化碳约15-20吨，此外还会产生大量高盐废水、工业废渣。天然气制氢路线下，每生产一吨氢气将排放9-11吨二氧化碳。根据IEA预测，2021年全球9400万吨氢气生产二氧化碳排放量将超过9000万吨，低碳排放氢气生产将低于100万吨。灰氢减碳空间大，绿氢在制备过程中几乎不排放温室气体，每生产一吨氢气碳排放量仅为0.03吨。 在双碳目标要求下，灰氢必将被更清洁的绿氢所取代。

2）绿色氢能储能具有规模大、时效长、存储转换形式多样等优势，可以解决新能源消纳难题。近年来新能源的快速发展，使电力输送和综合消纳难度凸显。可再生能源发电的随机性、季节性、反峰特性、不可预测性等导致部分电能质量较差，再加上储能技术有限，“弃风弃光”问题迅速增长。利用新能源发电制氢，有利于提高可再生能源利用效率，有助于消纳“弃风弃光”问题。绿色氢能作为储能形式，或者将绿色氢能转化为绿色氨或绿色酒精，具有以下优势： ①大规模、长期储能：电化学储能容量在兆瓦级（MW），储能时间小于1天；抽水蓄能容量在吉瓦级（GW），储能时间为1周至1个月； 而氢能储能的容量在太瓦级（TW），时间可以达到1年以上；②远距离储能：氢能储能可以实现跨地域远距离储能；③能源转换形式多样化：从能源转换角度看，氢能不仅能转化为电能，还可以转化为热能、化学能等多种形式的能量。

3）绿色氢气纯度高。不同的制氢方法产生的氢气纯度不同，采用水电解的绿色制氢方法氢气纯度最高。PEM水电解初产物氢气含量高达99%，经过提纯后纯度进一步提高到99.999%，显著优越，适用于冶金、陶瓷、电子、航空航天等对氢气纯度和杂质含量有严格要求的行业。

绿氢逐步替代灰氢是必然趋势。根据各大国际能源组织的预测，到2050年全球绿氢产量将远高于蓝氢。IEA预测2030年水电解、生物质制氢等绿氢生产占比将达到34%，2050年全球绿氢产量将达到3.23亿吨，比蓝氢产量高出58%。到2060年，几乎所有的氢气需求都将由低排放技术满足，其中近80%将由水电解生产。届时，水电解将成为具有成本竞争力的制氢工艺，化石能源制氢加上CCUS将满足16%的氢气需求。彭博新能源财经预测2050年全球氢气产量将达到8亿吨，全部为绿氢。

2.2. 氢能应用：助力工业领域脱碳，绿氢创造新需求

氢能的应用场景集中在交通、工业、发电和建筑四大领域。其中，交通和工业是主要的应用领域，而建筑、发电和供热仍处于探索阶段。根据IEA预测，2021年全球氢能需求量将超过9400万吨，同比增长5%，其中工业领域新增需求大部分来自化工行业（300万吨）和炼油行业（近200万吨）；交通、建筑、发电等领域新增应用需求增至4万吨，其中大部分由高速公路领域的氢燃料贡献，同比增长率高达60%，反映出氢燃料电池电动汽车需求加速释放，尤其是在国内重卡领域。 总体来看，2021年全球氢能主要应用在工业领域，炼油/合成氨/甲醇/钢铁用氢比例分别为42.2%、35.8%、15.5%、5.5%，其他领域用氢量仅为1%。2020年，我国合成氨、甲醇、炼油和其他工业领域氢能使用占比分别为37%、19%、10%、19%。

绿氢空间：短期用于合成氨、甲醇制备，长期增量空间来自交通运输领域、天然气加氢、炼钢用氢。以氢气为原料时，1）短期工业领域氢气脱碳，可通过提高绿氢渗透率减少生产过程碳排放，即以较低碳或零碳方式获取现有用于原料的氢气，提质升级煤炭、天然气制灰氢电解水制绿氢生成绿色甲醇、绿色氨。该领域年需求量超过5000万吨，未来可替代50%以上，且进程最快；2）长期来看，氢气有望直接替代部分化石原料，如用绿氢替代炼铁/炼钢过程中的焦炭作为还原剂实现钢铁行业“零排放”，替代交通运输领域石油，在天然气中加入氢气减少天然气使用量等。 从长期看，这些领域都有很大的空间，以炼钢为例，如果完全替代焦炭，绿氢需求量将超过1亿吨。

1）合成氨：未来有望平稳增长，绿氢可渗透3000万吨以上：2021年全球合成氨产量1.5亿吨，其中国内产量5200万吨，以1吨合成氨需氢气0.18吨计算，对应氢气需求量分别为2700万吨和1000万吨。合成氨70-80%用于化肥领域；10-20%用于工业领域，用于生产硝酸、尿素；约1%用于民用炸药。我们预计未来合成氨每年将以1%-3%的速度增长。目前国内合成氨行业能源消费结构中，煤炭占76%（65%无烟块煤）、天然气占22%、其他占2%。目前绿氢在合成氨领域已有应用，并率先释放。 在此领域，绿氢未来可替代能源超过3000万吨。

2）甲醇：甲醇航运燃料催生绿色氢气新需求。2022年我国甲醇产量约7900万吨+，同比微增2%，全球需求量预估为1.4亿吨。从甲醇生产端来看，甲醇产量约65%来自天然气重整，35%来自煤气化。若生产1吨甲醇需氢气0.13吨，则对应氢气需求量分别为1020万吨、1850万吨。甲醇下游需求为烯烃、甲醛、甲醇汽油、醋酸、二甲醚、MTBE等，其中烯烃占比55%，其次为甲醛、甲醇汽油，各占10%左右，醋酸、二甲醚、MTBE产量各占6%左右。

我们预计甲醇传统应用领域将稳步增长，而甲醇船舶燃料将是一个新的市场。2022年，欧盟正式将航运业纳入碳市场，2024年开始评估。对于上述船舶，2024年40%的排放量，2025年70%的排放量，2026年后100%的排放量将逐步纳入配额管理。除了二氧化碳，甲烷和一氧化二氮也将于2026年正式评估（影响液化天然气船舶）。因此，自2022年以来，全球甲醇双燃料船舶订单大幅增加，使用绿色氢制成的绿色甲醇。2022年前三季度，甲醇船预计将占新订单的3%，替代燃料船的6%。预计随着欧洲船舶碳评估时间节点的临近，后续订单将大幅增加。 按照一艘5万吨级双燃料船每年需消耗5万吨甲醇计算，预计到2030年新建甲醇船渗透率将达9%，对应当年氢气消耗量将超过500万吨。

3）氢燃料电池汽车：重卡有望实现突破。2022年全球氢燃料电池乘用车销量1.5万台，与上年持平，其中韩国销量1万台，主要为现代NEXO。国内氢燃料电池车型以商用车为主，22年销量4782台，同比增长155%，其中重卡2465台。氢燃料电池的特性决定了其适用于固定路线、中长途干线及高载重场景，有望在重卡领域实现突破，且随着试点项目的推进，有望大幅增长。按照氢燃料乘用车年均5%的增速计算，到2030年销量将达到3万台； 氢燃料商用车将快速增长，到2030年氢燃料商用车销量将达到28万辆，渗透率达到1%，累计销量将超过60万辆。按照每辆商用车百公里耗氢10kg，年行驶里程10万公里计算，对应2030年氢气需求量将超过700万吨。

4）钢铁行业：长期来看绿氢渗透空间大，但进程缓慢。全球每年生产18亿吨钢，碳排放占全球碳排放的8%，是碳排放强度最高、脱碳难度最大的行业之一。传统炼钢工艺以焦炭为还原剂，冶炼流程分为长流程和短流程两种。长流程钢生产大致可分为炼铁（焦炭在高温下与O2反应生成CO，CO将铁矿石还原为铁水）和炼钢（铁水中部分碳在高温下被氧化）两个环节。短流程利用电炉将废钢冶炼成粗钢。用绿氢代替焦炭作为还原剂是钢铁行业脱碳最有前景的解决方案之一。 考虑到长流程高炉炼铁是我国主流生产路线，我国氢能炼钢技术发展将首先利用部分氢气替代化石燃料，通过高炉喷洒氢气替代部分化石能源，实现初步富氢减排效果。此种方式改造设备方便，但减排不彻底。未来如果绿色制氢成本降低、技术成熟，可以实现纯氢炼钢，氢气完全可以替代焦炭。

假设高炉喷氢成本比传统焦炭还原法高5%，纯氢法虽然能耗成本仅略高于传统焦炭法，但设备需要彻底改造，工艺难度大且不成熟，因此量产应用尚需较长时间，目前厂商也不愿意替代。不过瑞典钢铁集团也提出2045年实现无化石炼钢。我们估算，若2030年钢铁行业绿色氢能还原渗透率接近1%，对应绿氢需求为100万吨，2050年渗透率将提升至20%+，对应绿氢需求超过3000万吨。

5）建设领域：天然气混氢空间广阔，许多国家已开始推广。混氢是天然气领域有效的减碳方式，全球天然气需求量为4万亿立方米，理论混氢比例可达10-20%，若按10%比例计算，对应氢气需求量为3600万吨。但主要难点是技术和成本。从技术上讲，并不是所有的天然气管道都适合混氢运输，不同国家的管道对混氢比例要求不同；其次，终端应用的安全性、设备适配性等标准有待提高；从成本方面看，氢气热值是天然气的1/3，目前绿色氢气按3倍成本15元/公斤（1.3元/立方*3）计算，远高于天然气2-3元/立方的成本，因此技术尚不成熟。 但欧洲多国已启动氢能掺混项目，若全部实施，每年氢能掺混量将超过200万吨，我们预计2030年天然气氢能掺混或将带动近100万吨绿氢需求。

2.3 绿氢空间：成本是限制瓶颈，零碳支撑加速灰氢替代

电费成本是水电解制氢降低成本的核心：电价和用电量远期有望低至8元/kg。目前水电解制氢最成熟的技术是碱性电解法。整个制氢成本主要在于电费和设备折旧，其中电费占70%-90%，折旧占10%-30%。按照年生产时间2000小时，用电量5千瓦时/标立方米，电价0.3元/千瓦时计算，1000标立方米电解槽制氢成本在25元/kg；理想情况下按照用电量4千瓦时/标立方米，电价0.15元/千瓦时计算，对应成本在15元/kg，与天然气制氢基本持平； 若绿氢能与风电、太阳能、风电耦合，年利用小时数提升至4000小时以上，成本有望进一步降至11元/公斤以下，基本可实现与煤制氢平价。远期电价若达到0.1元/千瓦时，用电量降至3.5度电/标立方米，绿氢成本可降至8元/公斤，低于煤制氢。

相较于传统制氢方式，水电解要达到平价还需要一段时间。传统方式煤制氢主要有三种方式：煤气化、煤焦化、煤制甲醇。国内煤制氢主要技术路线成本低廉，煤气化制氢工艺包括气化剂反应、煤气净化、CO转化、变压吸附净化等步骤。一般大型炼厂都有配套的煤制氢设备，自产自用，避免氢气运输。我们投资17亿元的9万标方/小时装置，年工作时间近8000小时，生产1吨氢气需消耗3.8吨无烟煤，无烟煤价格近1800元/吨，煤制氢成本为9.6元/千克。 若无烟煤价格降至1500元/吨，成本将降至8.6元/公斤。天然气制氢是以天然气为原料，水蒸气为氧化剂，制取富氢混合气体，投资4000万元建成3000万标立方米/小时的装置，年工作时间近8000小时，生产1标立方米氢气需消耗0.45标立方米天然气，天然气价格近2.5元/标立方米，按天然气制氢成本15元/公斤计算。

绿色氢能实现零排放，考虑碳价，有望加速平价。煤制氨每生产一吨合成氨需要排放近6吨二氧化碳；天然气制氨每生产一吨合成氨需要排放3吨二氧化碳。以目前50元/吨碳价计算，成本分别增加约300元/吨和155元/吨；若碳价达到200元/吨，成本分别增加约1200元/吨和600元/吨。在此情景下，绿色氢能价格只需降至16元/千克，即可实现与煤制氨平价；绿色氢能价格只需降至18元/吨，即可实现与天然气制氨平价。煤制甲醇每生产一吨甲醇需要排放近4吨二氧化碳；天然气制甲醇每生产一吨甲醇需要排放1.6吨二氧化碳。 在目前50元/吨碳价下，成本分别增加约200元/吨和80元/吨；若碳价达到200元/吨，成本分别增加约800元/吨和300+元/吨。在此情景下，只要绿氢价格降至18元/千克以下，即可实现与天然气制甲醇平价；而要实现与煤制甲醇平价，绿氢价格只需降至16元/千克以下。因此，在目前50元/吨碳价下，绿氢零碳排放优势并不明显。若未来碳价涨至200元/吨，绿氢成本将降至16-18元/千克，即可实现合成氨与甲醇平价。

此外，绿色氢气纯度更高，能更好地应用于特定领域。煤炭、天然气制氢一般含有硫、磷等杂质，对净化要求较高，难以应用于电子等特定领域。而水电解制氢纯度更高，更适合对纯度要求较高的行业。

因此我们估计绿氢替代灰氢是必然趋势，2023年在中国开始爆发，2025-2027年达到平价后有望加速。绿氢目前占比很低，近两年国内风光氢一体化示范项目密集建设，预计2025年以后随着碳排放考核趋严、电价下降，绿氢有望实现与天然气制氢平价，2030年左右有望接近煤基制氢，绿氢占比有望达到30%+。因此我们预计未来十年氢气产量复合增速在4-5%，2030年氢气需求量将超过1亿吨，预计2025年绿氢渗透率2%，产量超过150万吨。 2030年绿氢渗透率将超过30%，对应产量将达到3000万吨。

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3、国内外氢能产业化进程加速，产业大势所趋

3.1. 国内：2023年为绿氢爆发元年，招标项目密集启动

政策面：大型风电、光伏基地带动当地消纳，倒逼配套绿氢项目建设，内蒙古领先布局。内蒙古及西北地区新能源发展模式较为单一，应用场景不足，主要依赖发电、售电，一方面对电网消纳、调度运行造成较大压力，另一方面难以带动当地产业结构优化升级。2022年3月，国家发改委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确了氢能产业战略定位和绿色低碳发展方向。截至2022年底，已有22个省市响应国家氢能发展战略，制定并发布地方氢能生产规划。 以内蒙古自治区为例，其具备发展可再生能源规模制氢的良好条件，潜在制氢能力超过330万吨。4月22日发布《关于推动氢能产业高质量发展的意见》，明确2025年前将开展“风光储+氢”、“源网荷储+氢”等绿色氢能制备示范项目15个以上，绿色氢能制备能力超过50万吨/年。2022年9月，内蒙古能源局发布《关于2022年风光一体化制氢示范项目的通知》，遴选7个示范项目，建设新能源1.68吉瓦，电解水制氢6.3万吨/年。

内蒙古、西北绿氢一体化项目密集开工，2023年将进行集中招标。为争取新能源建设指标，五大四小能源集团纷纷布局风光氢一体化项目。2022年开工的中石化存量项目是国内首个利用光伏发电直接制氢的大型项目，规模为52千标立方电解槽，对应260MW。据我们统计，截至2023年2月，大型绿氢项目中，已招标及在建项目合计近2GW，对应500台电解槽；计划招标项目近15GW，对应约3000台电解槽需求，并将根据项目进度于今年年中陆续招标。从区域来看，项目集中度较高，内蒙古居多，其次是新疆、吉林等地。 据氢云链统计，2023年1、2月份已明确开标的大型绿氢项目新增电解槽需求730MW，对应千方碱性电解槽146台，其中中石化鄂尔多斯项目，预计年产氢气3万吨，预计电解槽需求390MW，对应电解槽78台；大安风光制氢及氨一体化项目对应195MW，对应电解槽39台。 今年可预期确定性较高的招标项目包括乌兰察布十万吨项目一期180台，乌兰察布中石化项目50-60台电解槽，国能阿拉善项目50-60台，鄂尔多斯几个重大项目100-120台，因此我们预计今年招标量有望超过500-600台，实际出货量有望达到300-400台，实现翻倍增长。

第1阶段：综合公园在现场消耗绿色氢，这是有限的消费空间。光伏和3000小时电解仪，氢的年产量为27,000吨和149,000吨的绿色氨，消耗了现场新的能源发电的70％，其余30％与电网相连。 根据目前的合成氨价格为4,000元/吨，IRR约为8％（如果电解仪为2000H，IRR为6％）。

第二阶段：绿色氢被转化为绿色氨或绿色酒精，并在严格的碳排放评估的区域中获得高附加值。将其运送到东部地区。该模型需要进一步降低绿色氢生产的成本和强大的政策支持，一方面应制定碳排放评估政策，并严格实施，另一方面，较高的保费应为上面的绿色ammon and yu yu yu yuu，绿色氨和绿色酒精的销售保费为20-40％，然后绿色的氢可以完全奇偶，并且可以广泛取代灰氢。

3.2。

2020年7月，欧洲委员会发布了“欧洲氢战略”，该战略将分为三个阶段：1）到2024年，欧洲的绿色氢生产的总功率将达到6 GW，绿色氢的年产量将超过100万吨（估计估计22年的欧洲绿色氢产量将一年一度的氢氢量降低了100,000次氢气；生产能力将超过1000万吨，在2030-2050期间，氢市场的规模将从今天的20亿欧元增加到1400亿欧元，增加了70倍； 2022年5月，欧盟发布了“ 2022年计划”，该计划再次阐明了到2030年的国内可再生氢生产和1000万吨进口的目标，并建立了“氢银行”，以增加欧洲的投资，以增加欧洲的8-100万吨需求。 2023年，欧盟通过了可再生能源指令要求的两项授权行为，并提出了详细规则，以定义欧盟可再生氢的组成，从而为氢生产者提供了调节性的确定性。

为了满足欧盟的氢能策略的要求，应首先优先考虑氢生产的电力的需求，根据欧盟的计划。 30至45％的人在2月23日，欧洲委员会宣布为绿色氢的生产商​​提供补贴，该计划将在今年秋天进行竞争性的第一批竞标。评估和实施严格的碳排放标准。 首先，在12月22日，西班牙，法国和葡萄牙投资了25亿欧元，在2030年建造了一条大型潜艇隧道，将氢从西班牙运送到法国，然后到欧洲的其他地区，每年将200万吨的氢与北方的北部居民交付。荷兰的大坝预计将在2027年投入使用。鹿特丹将支持向西北欧洲提供460万吨绿色氢的目标。

欧洲能源公司已经开始大规模部署氢能项目，目前，计划中的氢生产超过了470万吨，欧洲能源公司还进入了绿色氢市场。英国的BP在7月22日宣布，将以360亿美元的价格收购澳大利亚绿色氢开发项目“亚洲可再生能源中心”的40.5％。 并在英国和德国（2030年的氢生产能力500兆瓦）和绿色能源港扩张新氢枢纽计划（每年28年以来每年可从绿色氨可以提供130,000吨绿色氢）。 2022年8月，苏格兰电力公司宣布计划在英格兰南部的菲利克斯托港建造一个大型绿色氢设施，该港口预计将于2026年10月1026年10月在2022年10月开始生产1,300辆氢燃料燃料卡车全容量，并于2030年初投入运营，并于2032年全部生产。2022年10月，壳牌开始在荷兰建造风能绿色氢植物，比例为200兆瓦电解核，对应于每年生产20,000吨氢气，预计将在2025年正式投入运营； 同时，壳牌，荷兰天然气网络运营商和格罗宁根港口共同宣布，他们将在2030年之前在荷兰北部海岸建造3-4 GW风力发电厂，并计划在2040年将发电发电量增加到10 GW，并将使用所有产品来生产绿色的氢，并拥有估计的年度年度每年一百万亿美元的产量。 法国的LHYFE计划使用荷兰化学集群中的近海风能建造一个大型氢生产设施，其规模为200兆瓦，对应于20,000吨的绿色氢生产能力，最早将在2026年投入运营。该公司的目标是达到300,000吨的绿色水平的氢，旨在达到300,000吨的生产能力到2025年，绿色氢生产能力的MW，到2030年为2 GW（对应于100,000吨绿色氢），最终目标为4 GW。

美国的氢能在2021年之后显着加速，并在7月21日制定了一条清晰的路径。 AP（草稿）”，指出，到2050年，清洁氢将贡献减少碳排放量的10％，到2030年，2040年和2050年，美国对清洁氢的需求分别达到10、20000万吨/年，并计划将氢生产的成本降低到2030年和1/Kg $ 1/kg $ 1/kg $ 1/kg $ 1/kg。 随着政策的增加，预计随后在美国绿色氢的发展将加速。

与欧洲能源公司的侵略性相比，美国计划在美国和德克萨斯州的绿色氢项目相对稳定。计划用60吉瓦的太阳能和风能和盐洞储能系统生产氢，其产量超过250万吨，占全球灰色氢的3.5％。 它计划在2024年中建立一个120 MW的绿色氢生产厂，并在该地区的几个主要炼油厂中运行，并宣布将绿色的氢基础设施施加到绿色的基础设施中，以建立一个二GW的二型 。每天产生350吨氢（每年120,000吨）。

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4.氢生产行业即将扩展，核心设备和组件非常灵活

4.1技术路线：碱是主要技术，PEM预计将来是一项有前途的技术

碱是通过水电解产生氢气的主流技术，PEM有很大的改进空间，而AEM和SOEC目前仍处于早期阶段。生产技术的成本最低，90％的国内项目曾经由PEM主导。的质子交换膜取决于进口（），需要使用贵金属（例如铂金），这非常昂贵。 当前的生产能力不超过200立方米/h预计将花费很长时间才能实现批量生产。

碱性电解的工作原理很简单。发挥分离气体的作用，而两个电极主要由金属合金组成。到达阳极，并在阳极处丢失电子分子和氧分子。 氢和氧气由氢和氧气冷却器冷却，滴水器用于去除水，然后在控制系统的控制下将它们发送出来。

碱性电解氢的生产设备由四个部分组成，电解室是一组全部电力的设备。 15％的成本；纯净的纯净系统的10％；

电解电池的核心性能由电极（镍线喷涂），隔膜，流场设计等，因此技术进度的方向是新材料，新结构和新的制造，镍金属丝网，隔膜，隔膜和密封式垫片在层次中堆放了电池室，并形成了一个 cons in stat in stat in stat in stat in stat in stat in stat cons。 EL芯片喷涂和隔膜会影响电解电池的核心指示器溶解在碱性溶液中，留下微孔，因此镍网的表面形成三维多孔结构，增加吸附面积，并改善了催化活性。 表面处理通常用较低的电势和耐腐蚀性的金属涂层。我进口的隔膜已被破坏，但性能仍然是差距。

电解凹槽的原料是有限的，并且增加了依赖性的特性，以降低电解成本。

4.2电解凹槽市场空间已开放，设备制造商领先

在接下来的几年中，电解罐的竞标预计将使生长期增加一倍，而高峰期为21年，基于家用电解质的氢气设备将被运送722 MW（包括出口，不包括研究和开发机器的比例，均应达到30％。 1750亿美元的市场空间，其中三分之一，市场空间近600亿。

电解油箱设备的入口阈值很长，但是领先的技术已经很深，并且在行业中很明显。显然，根据我们跟踪的大型项目的竞标，因为电解插槽需要稳定的操作超过15年，所有者更倾向于与第一个和第二个制造商合作，但第23款的起始价格却加剧了竞争的范围。能源集团的设备公司。 就PEM电解凹槽而言，有22辆货物达到了7个货物，最大生产能力为200个标准，总共有1,200个标准。

电解质设备中的隔膜的增量空间很大，而国内制造商的技术则加速了。

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关键公司的分析

隆基绿能

传统的业务：作为全球光伏的领导者，该公司的成分持续了22％。 IC每立方米。

阳光电源

传统业务：全球逆变器的领导者。 GW氢设备工厂。高硫酸氢。 该项目使用领先的PEM电解氢技术的太阳 - 光氢，该技术将为第一个国内500kW氢燃料电池动力船提供氢 - 氢化服务。

华达重工业

传统企业：公司的业务涵盖了材料运输，海洋和环境工程，高端钢结构，噪音治理，氢能和容器，海岸桥等，以摆脱对煤炭的依赖，并每年造成稳定的收入和绩效。递送11碱性电解凹槽11标准和5个PEM电解凹槽5.子公司Henan 将来会开发氢存储缸。

技术

传统业务：该公司的三个主要部分：设备的电气组合，LED照明和智能城市，是指三个企业投资的三个企业：1） IER将在橡胶膜上应用催化剂。 在23年内，该公司估计的氢气收入为1-1.5亿元人民币，运营平台收入为25-3亿元，电气收入为5000万元人民币，总体氢能领域的总收入降低到35元/千克。

库瓦尔

传统业务：公司是领先的综合测试供应商，​​主要涵盖了三个主要的测试能力，燃料电池测试设备，动力半导体测试和智能制造设备。 Ogen在22年内定位了约20％的市场份额的发动机和电动堆检测设备。

传统业务：作为股票的增长点是氢气供应。 400,000 -氢的综合项目在自主区域级别依靠30多年的核心优势，在沙漠地区创建了新的景观氢存储材料，这可以同时巩固与土地资源的融合。

张吉·阿鲁科（ ）

传统业务：宗吉·阿鲁（ Anruo）在天然气设备领域中培养了多年，包括清洁能源，化学环境和液体食品行业。 70MPA瓶装氢供应系统出口澳大利亚订单并使用了该受试者。

兰西恢复

传统业务：该公司是国内能源设备和工业智能设备的核心公司之一。在Yulin 工业园区的制造和安装200,000NM³/H煤炭氢设备的制造和安装，并完成了用于加油站的微渠道热交换器的开发。

海外：欧洲电解质制造商，订单增长明亮

外国电动氢的领先公司主要在欧洲分布，具有全面的技术布局，22年的收入和订单大大增加了。 22年的美元增加了135％的ITM，增长了80％的收入，在年底上增加了183％

挪威NEL - 全球电解水龙头，PEM和碱性技术

NEL：1927年，全球电解罐，PEM+碱性凹槽（NEL） 电解罐的性能较高。 。 在收入方面，NEL的收入为9.94亿挪威语，其中电解凹槽业务占35％，其中90％以上来自2022年末。

ITM Power - PEM tank , close with Shell, Linde and other

ITM Power: PEM tank . plans are in large such as Shell, Linde, and . I of Shell ; of 2.9 , an of 38%, and fuel is only 229,000 . In terms of , in 2022, the order was 755 mW, an of 80%. In 23, it an tank order with Linde. In terms of , the was 1 GW at the end of 22. It is to to 2.5 GW by the end of 23 years.

-The main high - slot

: The main high - slot, on large -scale - . It was in 2013 and is in the of high - . $ 20 /KG can the world's and make for needs. The world's high - can be at 1100 NM3 /H speed. 6.5 Cran, with an of 183%. In terms of , the order was 747 Cran in the end of 2022. Among them, the with DG fuel 1.7 GW . At the end of 2022, the in in China was , and the goal 300 MW to .

-The main AEM , the is multi - in small

: The main AEM slot has a . It was in 2017. It the core heap and of the anion (AEM). It and with . The of and , the - EL 4.0 was in March 22, and the speed can reach 500 NL /H. In terms of , the 22 -year was 14.7 euros, an of 75%. The 's 23 -year will the year -on -year, 30 euros. In the first half of the year, EL4.0 1,500 units, about 4.4 euros, and the order in the half of the year was about 9 euros.

MCPHY -The main , self -

MCPHY: The main high- + can be tired on the hand. . MCPHY has three , and in (, Italy, ), and takes the lead in the wind power in , China. In years, it has its in 22 years. In terms of , in terms of , 29.4 euros were 29.4 in 22 years, with an of 53%, and the 31.3 euros, with an of 56%. The that has been by McPhy has a total of 45MW and 40 . In , it has 148MW and 56 , 193MW and 96 . Foot .