上半年废钢铁市场复盘：价格先强后弱，与 2022 年走势背离

上半年废钢铁市场复盘：价格先强后弱，与 2022 年走势背离

上半年废钢市场回顾

2023年1-5月国内废钢市场价格先强后弱，阶段性分化明显，据卓创资讯测算的6-8级废钢全国均价，价格高点在3月14日为2921元/吨，低点在5月26日为2465元/吨，价差达456元/吨。

相较于2022年，2023年初至3月中旬，废钢价格走势呈现上涨趋势，与去年同期走势一致。但随后价格走势开始出现分化，3月中旬以后，废钢价格开始震荡下行，截至发稿时，上半年废钢最低价仍比2022年低点低140元/吨。主要市场价格方面，5月份唐山6重废均价2729元/吨；嘉兴6重废均价2452元/吨；张家港6重废均价2590元/吨。河北仍是废钢价格高地。

上半年价格上行的主要驱动因素有：一是调控政策全面放开，市场对于新年之后下游需求释放的预期较为乐观，钢厂主动涨价备货心态较强，因此龙头钢厂在1月至3月中旬主要以涨价为主；二是市场资源偏紧，由于2022年市场环境动荡，废钢价格波动较大，主动备货大量备货的行为有所减少，2023年初整体市场现货供应仍偏紧，也一定程度上推动了废钢价格的上涨；三是电炉企业开工率恢复较快，钢厂使用废钢的利润尚可，转炉废钢配比也有所提升，因此整体需求表现尚可，对价格上涨起到了助力作用。

3月中旬以后，废钢价格从高位开始回落，主要原因有：一是市场“强预期”兑现为“弱现实”，终端消费并未如预期明显回暖，尤其是房地产领域依然低迷，新开工面积、到位资金同比下降；二是产成品囤货现象比较明显，钢厂利润不佳，部分短流程企业甚至出现长期倒挂局面，导致钢厂开工率整体下降，废钢消耗减少；三是原料端支撑乏力，焦炭价格已连续十轮下调，累计降幅在750元/吨左右。在成本支撑明显下移的情况下，钢企利用废料的效率也会明显下降，导致其利用废料的意愿下降。

基本情况解读

1-5月，统计样本内钢厂到货量先增后减，共计废钢到货量8007.28万吨，较去年同期的9469.36万吨减少1462.08万吨，减幅15.44%。

1-5月，统计样本内钢厂消耗量先增后降，累计消耗废钢7735万吨，较去年同期的9499.62万吨减少1764.62万吨，减幅18.58%。

受节假日影响，1月份到货量相对较低，为1255万吨。后期随着企业复工复产，钢厂废钢需求增加，到货量也随之增加，3月份钢厂到货量达到高点，达到1762.28万吨。随后随着山西地区协同限产以及其他地区钢厂大规模减产检修，废钢需求开始下降，因此钢厂供应量也被动回落。场内供应量年内呈现阶段性变化，1-3月份散户拿货相对积极，场内库存当时补货也比较快，蓄水效应明显。后期随着价格加速下跌，市场反复波动，场内中间商更加谨慎，接货积极性降低，导致后期场内库存下降，供应端趋紧。

未来市场展望

下半年，卓创信息认为要重点做好以下几个方面工作：

从政策面来看，下半年需密切关注粗钢平控可能对废钢市场带来的影响。2023年粗钢调控政策已定为平控，即“不增不减”。据市场统计，2023年一季度，河北、山西、辽宁等地区粗钢产量均高于2022年一季度，尤其是河北，粗钢产量同比增加约1000万吨。若要实现全年平控目标，这多出来的1000万吨势必会在未来一段时间内“消化”。至于何时、以何种方式消化，建议在价格下跌过程中关注市场生产消息。

需求方面，1-4月房地产表现依然疲弱。根据国家统计局数据，1-4月房地产开发总投资同比下降6.2%，新开工面积同比下降21.2%，到位资金同比下降6.4%。从数据中我们可以看出，房地产面临增长放缓和资金的双重压力。房地产是钢材主要应用领域，如果未来发展没有明显好转，钢材需求也会受到影响，进而影响废钢使用；此外，制造业表现也承压，从官方制造业PMI指数来看，5月制造业PMI指数为48.8，位于荣枯线之下，且环比也出现回落。分项数据来看，与4月相比，5月生产订单、出口订单、在手订单等数据均弱于4月。 制造业整体仍处于需求偏弱的状态，下半年出口压力较大，制造业也未必会有亮眼的表现，间接影响废钢的需求。

原料方面，焦炭自十轮连降以来，累计降幅已达750元/吨，钢材生产成本明显下移。展望后市，焦炭市场短期弱势格局难改。首先，原料端，煤炭价格承压，炼焦成本有望下移，焦炭企业仍有一定利润空间挤压，焦炭价格或将进一步下跌。焦炭企业出于控库减亏的考虑，负荷可能进一步下降，供应预期将有所降低；另一方面，需求端并未明显好转，钢坯虽有短期回暖预期，但整体预期较弱，且目前钢厂库存较为理想，采购意向不高；贸易商询价一般，尚未大规模入市。因此，从原料端来看，钢材成本支撑较弱，若成品材价格下跌，势必影响废钢价格调整。

综合来看，考虑到成本支撑较弱、需求预期未有明显改善、加之政策可能带来的影响，预计下半年废钢价格将呈现先弱后强的走势，价格重心小幅下移。

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