今日期货品种铁矿、钢材等复盘及重要资讯分析

今日期货品种铁矿、钢材等复盘及重要资讯分析

今日综艺

铁矿石 | 钢铁 | 焦煤 | 不锈钢 | 镍 | 铜 | 锌 | 铝 | 沥青 | 纸浆 | 天然橡胶及 20 号橡胶

颜文超

投资顾问证书号码：

期货

种类

铁矿

【夜盘回顾】

期货：期货铁矿石i2109收盘907元/吨，i2201收盘784元/吨，铁矿石9-1价差123元，01合约螺矿比6.57；

现货：日照港PB粉价格在1000-1010元/吨；日照港特级粉价格在705-715元/吨左右，贴水订货在923元左右。

【重要信息】

1.统计数据显示，全国45个港口进口铁矿石库存量为12795.78吨，环比增长167.5%；日均港口通关量为295.11吨，环比下降4.1%。从数量上看，澳矿6414.7吨，环比增长2.9%；巴西矿3658.2吨，环比增长167.03%；贸易矿7203.4吨，环比增长158.9%；球团矿412.98吨，环比增长24.4%；细粉矿990.8吨，环比增长57.1%；块矿1952.1吨，环比增长4.1%；粗粉矿9439.9吨，环比增长81.9%；港口在港船舶数量为185艘，环比减少14艘。（单位：万吨）

2、8月20日对247家钢厂的调查显示，高炉开工率为73.57%，环比下降1.43%，同比下降17.84%；高炉炼铁产能利用率为85.47%，环比下降0.42%，同比下降9.33%；钢厂利润率为89.18%，环比基本持平，同比下降6.06%；日均铁水产量227.52万吨，环比减少1.12万吨​​，同比减少24.82万吨。

3、调查的163家钢厂高炉开工率为57.18%，环比下降0.41个百分点；产能利用率为69.23%，环比下降0.59个百分点；扣除淘汰产能后的产能利用率为75.36%，同比下降11.01个百分点；钢厂利润率为77.91%，与上月持平。

四、受国内疫情反弹、暴雨洪涝灾害影响，7月份近期发布的多项经济指标超预期放缓，消费、服务业增速放缓尤为明显，下半年稳增长压力加大。近日，国家发改委、工信部、国资委、商务部等部门密集表态，加大对下半年重点经济任务的部署，聚焦保工业、稳投资、促消费，分析疫情、洪涝灾害带来的不利影响，加大跨周期调节力度，着力增强我国经济内生动能。

【交易策略】

上周现货市场价格持续下跌，钢厂继续减少进口矿库存，库存量近两年处于较低水平，近期需关注补库需求，或将为价格提供一定支撑。基本面来看，随着港口压力逐渐缓解，港口库存开始呈现囤积趋势。受焦炭价格持续上涨影响，品种结构再度呈现分化态势，金布巴、混合、超特等品种库存增加，钢厂再度加大PB用量，导致库存有所下降。需求方面，继续跟随限产政策，低位运行。本期铁水产量环比下降1.12万吨​​至227.52万吨，受华东地区限产收紧影响，产量降至今年以来最低水平，从中长期来看，仍呈现缓慢下降趋势。 因此铁矿石供需仍将维持相对宽松，粗钢若全年持平，下半年将呈现库存大量积累的态势，从趋势上看，可作为短线品种。套利方面，长一月合约螺纹矿配比仍可持有，短期或面临一定压力，但预计后期仍有上涨空间，需继续关注限产落实情况。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

种类

钢

【夜盘回顾】

期货：小幅反弹。收盘报5201元，收盘报5152元；收盘报5616元，收盘报5483元。螺纹钢10-1价差收49元，热轧卷10-1价差133元。10月卷板与螺纹钢价差415元。01合约卷板与螺纹钢价差331元。

现货：周五上海中天螺纹钢5110元（贴水约5268元），+50元；上海本钢热轧卷5650元，+20元；建材周五成交量23.99万吨；唐山钢坯周末上涨30元。

【重要信息】

1、8月21日至24日，我国将自西向东经历一次较强降雨过程，降雨最大范围集中在四川盆地、河南一带，局地降雨量可达250毫米至400毫米。

2、8月23日全国钢材市场库存环比增加0.08%，其中建材库存环比增加0.44%，热轧卷板库存环比减少0.35%。

3、因核酸检测追溯，甘其毛都口岸海关接到巴彦淖尔市政府通知，暂停该口岸蒙煤进口两周，经调查，情况基本属实，蒙煤司机已开始停止核酸检测，从周一开始，蒙煤将暂停入境通关，但是否暂停两周还有待观察。

4、沙钢21日将8月下旬螺纹钢价格下调150元/吨、卷板价格下调150元/吨、高线价格下调150元/吨。现螺纹钢5350元/吨、高线5710元/吨、卷板5700元/吨。预计8月中旬粗钢产量继续下滑，全国粗钢产量预计2925.1万吨，日均产量292.51万吨，较8月初下降1.28%，较去年同期下降2.02%。

5、1-7月，我国累计进口再生钢原料42.05万吨，7月累计进口9.32万吨，环比增长14.76%。其中，自日本进口704吨，占7月进口总量的75.57%，环比增长7.77%；自韩国进口1.48万吨，占7月进口总量的15.84%，环比增长51.74%。

【战略】

1、单边：基本面方面，最新数据显示螺纹钢产量小幅增加，热轧卷产量小幅减少。需求方面，螺纹钢需求环比增加，热轧卷需求减少。本周钢厂日均铁水产量227.52万吨，环比减少1.12万吨​​。后期限产将集中在四季度甚至年底。01螺纹钢经过连续多日回调，市场成交有所好转，短期或将反弹，但在限产力度不明显、需求未好转之前，钢价反弹后或将进一步回调。

2. 套利：无

3. 选项：无

（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

种类

炼焦煤 焦炭

【夜盘回顾】

期货：J2109下跌，减仓5732手，收报3446.5元/吨；下跌，减仓7412手，收报2748元/吨。焦炭9-1价差496.5元。焦煤9-1价差394元。

现货：日照、青岛港焦炭现货坚挺运行。现货贸易现货交易：准一级焦炭出仓价3200元/吨，预估焦炭仓单在3350元/吨左右。河北唐山蒙煤现货主力焦炭报2780元，单蒙煤仓单报2780元左右。

【重要信息】

1、蒙煤消息：据报道，因核酸检测追溯，甘其毛都口岸海关接到巴彦淖尔市政府通知，暂停甘其毛都口岸蒙煤进口两周。经与口岸多家进口商调查，情况基本属实。截至目前，蒙煤司机已开始停止核酸检测，周一起暂停蒙煤入境通关，但是否暂停两周尚待观察。

2、市场消息称，2021年8月20日0点起，河北主导钢厂接受焦炭采购价格第五轮上调，上调幅度为120元/吨（累计上调600元/吨）。

3、进口炼焦煤消息：受国内煤价大幅上涨影响，本周海运煤价继续大幅上涨，美国一级炼焦煤远期价格周环比上涨约10-15美元至-320美元左右；俄罗斯K4远期价格周环比上涨约40-50美元至-320美元。港口现货价格也大幅上涨，港口一级炼焦煤资源大部分已经销售一空，俄罗斯K4炼焦煤现货价格在2600-2700元/吨左右，周环比上涨300-400元/吨。

【交易策略】

部分钢厂开始接受焦炭第五轮涨价，不排除第六轮涨价。炼焦煤现货价格强势上涨。进口端，蒙煤再度暂停通关，炼焦煤供应结构性矛盾暂未解决，焦化企业炼焦煤库存突破历史低位，补库需求较大，汾渭开工率数据继续小幅上涨，煤矿库存继续减少，维持炼焦煤近月合约震荡偏多观点。

策略：从周五夜盘来看，焦炭、焦炭近月合约资金有继续离场迹象，未入市近月合约者需谨慎追高。风险点：焦炭产量大幅下降，炼焦煤供应量大幅增加（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

王莹莹

投资顾问证书号码：

期货

种类

镍

【上周回顾】

上周五伦镍收盘报18425吨，环比持平；吨，环比下跌372吨。伦镍豆继续去库存，但去库存量已大大超过国内正常需求，市场呈现高开后小幅回落走势。

【重要信息】

1.据悉，菲律宾第二大镍矿生产商FNI在2021年上半年共完成32船镍矿发运，2020年同期为23船，发运量较2020年的125.8万湿吨增长38.3%至174.0万湿吨。

2. 日本镍铁生产商 Metal 报告称，受国内外不锈钢生产复苏影响，其 2021 年第二季度镍铁出货量增加。该公司表示，受全球经济从 Covid-19 疫情中复苏和不锈钢产量增加的影响，4 月至 6 月国内和出口需求强劲。目标是在 2021 年 4 月至 2022 年 3 月的财年将镍铁产量提高至 25,010 吨，同比增长 36%，比之前的计划增加 0.76%。

【交易策略】

单边：当前镍价宏观情绪持续影响价格，镍基本面矛盾或将在三季度面临切换。三季度“NPI-高镍冰铜”工艺投产有望将中长期过剩的NPI逐步转化为供不应求的新能源镍原料。短期来看，新能源、不锈钢炼钢对镍的需求达到历史高位，从而带动全球市场去库存。300系持续盈利、国内镍仓单库存处于低位、新能源对镍豆需求达到历史高位带来的镍需求增量，最终表现为全球原生镍短缺带动镍库存持续下降等利好因素；同时需要注意的是，需求边际增量有所放缓，而供给端（NPI及中间品）仍在增长，三季度供需关系由短缺逐步过渡到紧平衡。 操作上维持高位尝试做空思路，不追空，印尼德龙不锈钢二期项目投产或将短期加剧国内NPI紧缺程度。

套利：三季度印尼NPI转镍冰铜，印尼德龙不锈钢新产能释放，国内300系不锈钢减产前，存在国内NPI缺口持续的结构性矛盾预期（钢厂镍板需求增加），可反复尝试内外反向套利（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

种类

不锈钢

【上周回顾】

上周五不锈钢主力收报17520，跌70，跌幅0.40%；不锈钢指数持稳71711（-1617），市场跟随金属氛围，呈现单边小幅下跌走势。

【重要信息】

1、2021年8月18日上午，VDNIP工业园印尼象屿（德龙）钢厂4#AOD炉正式热试车成功。4#AOD热试车成功，标志着OSS钢厂产能将迈上接近园区设计产能的新台阶。4台AOD满负荷生产时，月产量将达到18万吨。

2、据市场消息，8月19日华南某不锈钢厂废不锈钢采购价格为12700元/吨（水96、镍8），较上期下跌300元/吨。

【交易策略】

单边：宏观氛围对市场影响明显，当前不锈钢原料偏紧局面未有好转，前期原料成本维持高位，随着市场的下跌，不锈钢现货市场情绪逐渐转弱。目前国内NPI价格逐步运行至1350元/镍附近，铬铁运行至10600元/50基吨附近，带动304成本重心维持高位，钢厂利润有所压缩，但不改钢厂继续盈利的格局。目前钢厂成本高企，市场出货意愿增强，市场“蓄水”需求维持高位，终端需求低迷；前期需求建立在出口端意外拉动的基础上，国内不锈钢出口下滑预期仍然存在（印尼不锈钢挤压国内出口份额）。 目前市场继续交易需求拐点预期，市场成本有效下探，后期或表现为现货端补跌，短线市场或已超跌，2110合约可尝试短线多头，等待基差修复。1-6月福建、江苏、广东、广西等省区能耗强度有所增加，不排除后期受多种因素影响“减产”再度抬头的可能，后期走势需看钢厂减产力度与市场库存积累程度是否存在节奏错配。

套利：市场连续大幅下跌，导致基差大幅扩大，此种情况下，可利用2110合约做空基差（卖现货做多盘）继续持有（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

种类

铜

[磁盘评论]

伦铜上周五反弹，收于9051.5美元/吨，上涨166.5美元/吨，涨幅1.87%，成交增加2334手，至28万手。

【重要信息】

1、据知情人士透露，美国财政部长耶伦向白宫高级顾问表示，支持提名鲍威尔连任美联储主席，拜登可能会在美国劳动节前后做出决定。

2.【智利干旱迫使安托法加斯塔削减铜产量目标】智利矿业公司安托法加斯塔（LSE：ANTO）周四表示，由于气候变化加剧了长达十年的干旱，智利的水资源短缺迫使该公司削减了今年的铜产量目标。该公司目前预计今年的铜产量为 71 万至 74 万吨，低于此前预测的 73 万至 76 万吨。

【交易策略】

一边倒：上周美国公布货币政策会议纪要，年底前或启动量化宽松缩减进程，去年3月开启的上涨行情核心驱动力为流动性宽松，美联储称今年量化宽松或缩减，市场或先走出一波预期行情。铜价总体仍以反弹、抛售为主，短期关注9300-9400美元/吨压力。

套利：受铜价下跌及疫情影响，市场废铜流通量减少，精铜与废铜价差出现倒挂；广西、云贵等地区限电也导致电解铜产量下降；8月进口铜可能仍较少，预计9月也只能恢复到30万吨左右。近期消费尚可，下游企业集中补库存，9月国网、房地产、新能源消费发货量仍乐观。国内+保税区或继续去库存，远月考虑国内外市场反向套利。

期权：继续持有到期看涨期权，卖出-C-73000，保证金7000元/吨，预期收益率4.28%，若铜价突破73000元/吨，建议买入铜期货进行套期保值。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

种类

锌

[昨日回顾]

期货：伦锌隔夜暴涨暴跌，收跌0.37%报2933美元/吨。沪锌隔夜低开，主力合约2110跌0.4%，停牌前收于22260元/吨。沪锌指数持仓量增5187手至15.5万手。09-10价差较昨日收盘小幅收窄，收盘报5。10-11价差较昨日收盘小幅收窄，收盘报10。

现货：昨日0#锌主流成交价格在22600-22700元/吨，0#锌普遍对2109报升水210元/吨-230元/吨；1#锌主流成交价格在22530-22630元/吨。

【重要信息】

1、锌业股份8月17日晚间发布公告称，公司拟以现金方式购买其100%股权。该交易尚处于意向阶段，尚需进一步协商。需要指出的是，本次交易锌业股份的交易对方为宏岳集团，而宏岳集团由锌业股份的于洪及其一致行动人控制，因此本次购买宏岳北通100.00%股权的交易构成关联交易。

【交易策略】

单边：原料端，国内炼厂提前储备冬储预期增强，或将减缓精矿加工费上行节奏。冶炼方面，国内多地限电政策在炼厂端出现减弱迹象，除湖南地区限电退出外，云南地区限产范围也出现收缩，广西地区限电比例在周内也有所降低，加之国储局确定将继续执行抛储政策，或将增加供给补充预期。需求端，压铸锌合金、氧化锌淡季消费疲软仍在制约下游补货力度，在生产利润倒挂不断扩大的情况下，镀锌增量需求也出现边际减弱迹象，即便在供给恢复弹性尚未完全释放的情况下，社会库存也并未进入去库存状态。 但从静态供需情况来看，月内锌锭短缺局面犹存，短期沪锌或继续维持高位运行，区间操作为宜。

套利：在供应扰动频繁、仓单库存偏低的情况下，月度价差结构或将转为近强远弱的反向走势，但终端消费整体弱势无法支撑反向结构继续扩大，鉴于套利空间有限，暂时放弃为佳。

期权：卖出SHFE锌10-C-23200期权合约（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

种类

铝

[昨日回顾]

期货：伦铝隔夜震荡收涨0.43%报2555美元/吨。沪铝隔夜高开盘整，主力合约2110跌0.98%，停牌前收于20170元/吨。沪铝指数持仓量增9292手至50.6万手。09-10价差较昨日收盘小幅扩大，收盘报10。10-11价差较昨日收盘小幅扩大，收盘报20。

现货：昨日上海、无锡地区成交价格在20100-20130元/吨之间，较当月盘面升水30元/吨，绝对价格较周四上涨85元/吨；华南地区价格在20260-20300元/吨。

【重要信息】

1、山东省地质矿产局第一地质勘查院承担的宁武宽草坪铝土矿2号矿体补充勘探工作顺利完成现场建设，近日，矿方组织相关人员、专家进行现场建设验收。

【交易策略】

单边：国内多地限电政策仍在持续，截至目前，国内限电导致电解铝产能减少近200万吨。且在国家发改委重申能源消费双控指标的情况下，部分地区限电政策或将进一步加大。随着青海限电预警的发布，国内产能收缩预期或将再度升温。需求方面，随着河南限电政策的逐步结束，区域消费有望弱势反弹。且在河南再次遭遇强降雨的情况下，运输效率下降也将影响部分地区到货。随着灾前需求延迟释放、旺季订单边际好转，社会库存重新去化或将对铝价形成支撑，可关注逢低买入的交易机会。

套利：供给侧扰动持续，但终端消费疲软使得反向结构不稳定，供需格局偏弱下，月度价差可能来回摆动，操作难度较大，可阶段性放弃。

期权：卖出SHFE铝10-C-21000期权合约（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

宋扬

投资顾问证书号码：

期货

种类

沥青

【市场回顾】

BU09合约昨日收盘报3062点（-1.54%），夜盘收盘报3040点（-0.72%）。

BU12合约昨日收盘报3014点（-1.31%），夜盘收盘报3000点（-0.46%）

原油方面，周五(8月20日)，62.32合约下跌1.37美元/桶，跌幅2.15%；65.18合约下跌1.27美元/桶，跌幅1.91%，盘中下跌12.0元至402.3元/桶，夜盘下跌6.6元至395.7元/桶。

【重要信息】

现货方面，周末国内沥青市场延续平稳走势，部分到期合约出货积极性尚可，实际成交价格多低位徘徊。山东地区需求略有回升，部分项目拿货积极性有所提升，但炼厂出货量有所增加。齐岭南周末沥青复产，市场偏好低价资源，报价较为积极；华东地区刚需仍略有一般，卡车出货有限，部分炼厂卡车运输压力较大；华南地区刚需恢复，贸易商、终端接货积极性略有提升，部分炼厂出货放缓。（隆中）。目前华东地区主流现货价格在3150-3250元/吨，山东地区在2980-3270元/吨，华南地区在3000-3170元/吨。

成品油方面，昨日山东地方炼厂自产汽、柴油价格均下跌10-30元/吨，其中汽油均价7151元/吨，柴油均价6117元/吨。

【交易策略】

上周原油价格大幅下跌，沥青小幅下跌。现货利润小幅上涨，期货裂解价差也走强。目前终端需求有回暖迹象，但在高库存、低产量格局下，需要低利润限产才能实现大幅去库存。短期来看，油价仍显弱势，沥青上涨动力有限，建议退出前期BU/SC裂解长单。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

种类

纸浆

【前一天的回顾】

期货市场：弱势震荡，SP主力10合约收盘报6172点，下跌-20点，跌幅-0.32%。

现货木浆市场：山东地区进口针叶化机浆现货市场货源稳定，业者谨慎观望市场走势，部分报价高位盘整，据悉部分市场含税参考价为：北极星3500元/吨，其他浆3400-3550元/吨。江浙沪地区进口化机浆货源稳定，国外市场行情稳定，支撑现货市场报价，业者普遍低价惜售，据悉市场价格为3500元/吨含税。（卓创资讯）

文化纸现货：福建厦门铜版纸市场未见好转，价格调整为主，目前经销商市场含税价在157g鲸王5600元/吨左右，157g雪兔5200元/吨左右。胶版纸市场成交一般，价格短期内持稳，目前经销商市场含税价在70g云豹胶版纸5200元/吨左右（卓创资讯）

【重要信息】

根据纸张和纸质制造的新闻，这是一家企业，第一阶段的产量为750,000吨的化学机械纸盘和100万吨的白纸板。 600,000吨化学机械纸浆生产线，205万吨化学纸浆生产线，120万吨高端涂层的白纸板生产线和100万吨的基本纸张生产能力（支持600,000吨/年生产的生产能力为600,000吨/年生产能力。 同时，固体加工能力为5,500吨/天和2×125MW的固体处理能力和2×125MW的耐加工能力，1 500吨/小时的固体废物焚化炉和1×70MW的后压蒸汽涡轮机套件，以及2×70,000 m3/Dem Dem 处理台，建造了2×125MW的黑色碱回收炉。

【交易曲折】

瓦楞纸纸和集装箱纸的营业利润正在提高，并且在它们中逐渐上升，瓦楞纸以64.7％的速度关闭，每周（相对）增加 +1.0％的合同，并将停止损失降低。

期货

种类

天然橡胶和20号橡胶

【回顾前一天】

RU相关：RU MAIN 01合同以14320点关闭，+80点或 +0.56％的JRU MAIN 01合同在215.5点下降，截至昨天， WF在13000-13100 YUAN/TON YUAN/TON THAI，TOB tone tht Tone tone tonty yuan/ton，越南3升以12800-12900元/吨关闭。

NR : NR main 10 at 11260 , up +30 or +0.27%; TF main 11 at 169.8 , down -1.8 or -1.05%. As of 18:00 the day , the price of US in Free Trade Zone fell. at 1950-1970 US /ton, Thai spot or near-port cargo at 1770-1790 US /ton, spot or near-port cargo at 1760-1770 US /ton, Thai mixed spot or near-port cargo at 1700-1710 US /ton. A small of spot or near-port cargo at 1660-1670 US /ton.

合成橡胶相关：中国苯乙烯丁二烯1502年的价格为13200-13500元/吨。

【重要信息】

引用凯利安的新闻：在海外流行病的影响下，汽车芯片供应的短缺持续恶化，而汽车巨头的生产削减可能比市场更糟糕的是，全球最大的汽车制造商在周四的股价中，纽约州的股票下跌了。周四，全球第二大汽车制造商大众还宣布，大众可能需要进一步降低日本和欧洲汽车制造商的股票，而欧洲汽车制造商的股票和汽车零件供应商在周四截至日本市场上却跌倒了-2.73％， and -2.63 yis toyot yin -2.2.63， 。

【交易曲折】

在过去的一周中，泰国的平均生产加权降雨量为5.24mm，比去年同期（相对）下降了-22.2％，与上周的下降相同，截至上周五，RU库存次数关闭，相对27,300吨，比库存期货高27,300吨，相对 +27％（ +26％）（ +7.0％）（ +7.0％） - +7.0％（ +7.0％） - + +7.0％ - + +7.0％。 RU MAIM 01合同的长期订单应在先前的14,170分处设置停止损失；