铜价节前高位回调，节后消费或好转，铝价走势如何？

铜价节前高位回调，节后消费或好转，铝价走势如何？

铜

上周五晚间伦铜开盘报9859美元/吨，盘初一度上行至9940美元/吨，盘中震荡下行，最低探至9836.5美元/吨，盘尾有所反弹，最终收于9911美元/吨，成交量达2.8万手，持仓量达33.8万手。

基本面方面，节前铜价维持高位，极大打击了下游补库意愿。同时，受铜价抑制消费回暖，五一假期部分企业延长放假时间，铜杆开工率也同比出现下滑。节前消费整体并未出现明显回暖。若铜价回落，节后消费或将出现一定改善，但不少企业对后市仍表示悲观，减产停产风险仍然存在。整体来看，预计铜价将自节前高位回落，今日需关注中国4月财新服务业PMI。

铝

铝价：

上一交易日，沪铝主力2406合约开盘报20640元/吨，最高点报20680元/吨，最低点报20945元/吨，收盘报20575元/吨，较上一交易日上涨40元/吨，涨幅为0.19%。上一交易日，LME铝开盘报2530.5美元/吨，最高点报2572.0美元/吨，最低点报2526.0美元/吨，收盘报2551.0美元/吨，较上一交易日上涨12.5美元/吨，涨幅为0.49%。

基本面上，进口窗口关闭，国内电解铝供给保持增长态势，国内铝土矿供应偏紧，矿价较为坚挺，氧化铝、电解铝成本支撑较大。需求端，下游开工率维持稳定，积极扩大内需、实施大规模设备更新、消费品替代行动计划的方向不变，内需韧性仍有保障。短期内国内供需矛盾不大，铝锭库存低位及终端需求向好可为铝价提供支撑，预计铝价或将强势运行。

氧化铝：

上周国内氧化铝市场现货成交清淡，持货商惜售，成交重心明显上移。据SMM调研，节前短期，现货市场下游刚需采购增加，供应端氧化铝工厂复产缓慢，加之市场对山西、河南地区矿石供应短期恢复持悲观态度，持货商惜售，加之氧化铝进口窗口关闭，多重因素共同推动现货成交价格重心较前期明显上移。期货方面，节前几个工作日氧化铝市场维持高位震荡，但随着交割仓容量逐渐触底，预计后市市场接货将趋于谨慎。SMM预测短期内国内氧化铝紧平衡局面仍将延续，现货价格或将强势震荡。 后续需继续关注山西、河南地区企业复工复产情况和下游采购节奏。

铝杆：

4月份以来，下游企业刚性需求逐步释放，铝杆市场成交情绪逐步恢复，实际成交价格较3月份明显回升，但由于铝价高企，下游采购情绪仍显谨慎，整体表现为逢低吸纳。加之铝价的强势表现对铝杆加工费涨幅形成抑制作用，加工费较慢回归旺季水平。就铝杆分类来看，企业表示，近期高导杆、合金杆市场订单有所好转，部分企业将部分产能由普通杆转为高导杆、合金杆，因此普通杆供给端压力也得到缓解。进入5月，在市场特高压订单支撑、光伏订单交付压力下，预计铝电缆行业整体开工率仍将维持高位，铝杆需求有望进一步回暖。 但在铝价高位影响下，预计铝杆整体加工费仍将保持稳定。

带领

劳动节假期期间，LME铅价先跌后涨，在周三触及2171美元/吨的低点后，受美元走弱影响震荡上行，上周五最高触及2224美元/吨，最终收于2218.5美元/吨，涨幅1.14%。

国内基本面上，5月份原生铅冶炼企业检修情况无变化，“倒开票”相关政策暂时扰乱废旧电池回收市场，加之下游需求疲软，再生铅企业检修数量增多，节前铅锭供应并未松动。虽然下游企业节前有惯例做法，但考虑到2-5天的停工放假安排以及持续的高位铅价，下游库存总量有限。近期现货期货价差维持在300-400元/吨，使得交割品牌持有者倾向于交割仓库。节后仍需关注节日期间精铅冶炼厂的囤货情况以及交割调拨带来的社会库存增加预期。

锌

上周五LME锌录得阳柱，LME库存减少900吨至1000吨，降幅0.35%。美国就业指数低于预期，导致美元走弱，带动有色金属普遍上涨，加之LEM库存减少，预计LME锌将继续高位运行。

锡

五一假期期间，受周末影响，伦敦金属交易所（LME）仅有三个交易日，周三至周五伦锡价格呈现反弹走势，且受整体库存水平较低影响，未来或将维持强势走势。

上周早盘，贸易商报出的国产锡锭品牌较近几日变化不大，其中小品牌锡锭报贴水1000元/吨~贴水300元/吨出货，交割品牌对沪锡2406合约贴水1000元/吨~贴水300元/吨，云锡品牌对沪锡2406合约贴水100元/吨~贴水100元/吨，进口锡品牌暂无现货报价。上周二因临近节假日，下游企业采购计划大多已完成，采购意愿较低，多数贸易商报成交在10吨左右，少数企业成交1-2车。整体来看，上周二现货市场成交平淡。

镍

不锈钢：据SMM调研，4月30日不锈钢价格维持平稳，贸易商及代理商节前调价意愿不强，下游询盘稀少，整体市场较为淡静。近期不锈钢市场窄幅震荡，市场气氛良好，节前到货及在途资源较为正常，预计节后不锈钢走势将维持平稳。

镍铁：4月30日SMM8-12%高镍生铁均价963.5元/镍点（出厂含税），较上一个工作日持平。从供应端来看，受印尼斋月、开斋节假期影响，RKAB审批进度暂停，加之矿山端尚未放量，冶炼厂原料仍偏紧，镍铁成本支撑较强，产量爬坡缓慢。由于国内冶炼厂利润倒挂，目前部分停产企业尚未明确复产时间，国内可流通的镍铁数量有限。从需求端来看，受镍铁价格上涨影响，部分钢厂提前了远期原料储备需求，成交价格较前期有所上调。 综上所述，不锈钢现货价格维持稳定，镍铁成本支撑较强，预计短期内镍铁价格将较为平稳。

黑色的

线：

产业层面，俄罗斯煤炭关税取消影响有限，预计短期内焦炭仍将维持较为强势的表现。加之铁矿石价格仍处于高位，钢价受成本支撑较强。供应方面，据SMM调研，下周建材检修影响量较本周减少2.81万吨，建材产量或将小幅增加。需求方面，或将出现少量补库需求，但南方仍有降雨，整体需求难见明显增加。总体来看，钢价两难，预计维持震荡走势。

热轧卷：

供应方面，上周热轧卷检修影响16.1万吨，环比增加8.91万吨，热轧卷供应整体呈下降趋势，对价格有利。成本方面，焦炭第四轮涨价在节前确认，铁矿石价格高位震荡，为热轧卷成本提供有力支撑。整体来看，短期热轧卷价格主要推动力仍来自于成本方面，但市场信心偏弱，抑制了热轧卷价格上涨的空间，预计热轧卷价格或将震荡走低。

硅与光伏

工业硅：

工业硅：五一假期前，龙头企业小幅上调报价100元/吨，市场信心得到提振，下游贸易商询盘热情尚存。节后首日工业硅主力合约在12050元/吨附近震荡，部分低品位硅套期保值货源流动性有限，硅市场报价出现上涨意向，磨粉厂、硅料等下游用户采购谨慎，多持观望态度，市场成交表现一般。

多晶硅：

节日期间，P型密料主流成交价格在39-44元/公斤，N型硅料成交价格在43-49元/公斤，节日期间多晶硅市场成交量极其有限，导致价格大稳小涨。但节日期间生产并未停歇，多晶硅库存持续上升，市场降价消息不断传出，短期内价格或将再次下跌。

成分：

5月1日单晶PERC双面组件-182mm主流成交均价在0.79-0.87元/瓦，单晶PERC双面组件-210mm主流成交均价在0.81-0.90元/瓦。假期期间，P型组件价格稳中小幅波动，N型组件价格受市场竞争影响小幅下跌，部分组件企业五一放假，5月组件排产进度与上月基本持平，市场情绪仍较为悲观......