能源金属或否极泰来镍钴锂有望摆脱过剩状态

能源金属或否极泰来镍钴锂有望摆脱过剩状态

中新经纬1月29日讯：能源金属是否会非常繁荣，镍钴锂有望摆脱过剩状态

作者：徐永琪，华安证券金属新材料首席分析师

从行业本身来看，能源金属行业目前正处于去产能阶段。 2020-2022年，下游新能源汽车、储能产业快速增长，导致动力电池相关产业链资源短缺，镍价、锂价、钴价将维持高位。 但到了2023年，就会出现巨大的反差。 受全球经济增速不及预期影响，欧美国家新能源汽车出货量低于预期。 动力电池材料，包括三元材料及上游锂矿、镍矿等均出现产能过剩，导致相关材料价格大幅下跌。 。

能源金属资源十分稀缺，供应地区集中度也很高。 例如，锂矿主要来自澳大利亚和南美洲，镍矿主要来自印度尼西亚，钴矿主要来自印度尼西亚和非洲刚果。 这也意味着这些国家一旦发生政治冲突或者自然灾害，可能会出现资源短缺的情况。

此外，目前能源金属产品价格与成本十分接近，一些高成本资源供应地区已经遭受损失。 这些资源可能会在2024年进入逐步出清的状态。例如，国内镍价约为每吨12万元，而从外部镍矿石中提炼镍的成本约为每吨14万元至15万元。 这也意味着一些提炼镍矿的工厂肯定会减产或停产。 的情况，导致这种稀缺材料的供应短缺。 此外，非洲、南美、印度尼西亚等地2024年总统选举可能或多或少地使当地经济政策发生偏转，从而可能对资源投资或资源产出产生影响。 因此，2024年下半年，能源金属供需过剩的局面或将发生改变，供需将重新调整，逐渐出现平衡甚至偏紧的状态。

从行业本身来看，当前主要矛盾仍然在于下游新能源汽车的消费偏差。 欧美国家2023年底将对新能源汽车补贴进行较大调整，不利于海外新能源汽车的消费。 不过，中国的情况比较特殊，预计会继续改善。 2023年中国新能源汽车渗透率将达到31.6%，预计2024年中国新能源汽车渗透率或将提升至35%左右。

总之，能源金属镍、钴、锂在2024年将面临巨大的投资机会，但也存在一定的风险。 如果全球新能源汽车产销量不及预期，整个行业的反弹高度可能会低于预期。 但从投资角度来看，2024年能源金属行业是否极度繁荣，会有比较好的表现。 （中新经纬APP）