财富可补不足，塞万提斯名言与巴菲特烟蒂论的投资智慧

财富可补不足，塞万提斯名言与巴菲特烟蒂论的投资智慧

财富可以弥补很多不足。

——西班牙作家塞万提斯

▲“套利之王”巴菲特

巴菲特有一个著名的“烟蒂”理论，在金融领域广为流传。烟蒂股票投资法是指，拿起雪茄烟蒂后，仍然可以抽几口。 “你在地板上寻找雪茄烟头，最后你发现了一个湿漉漉的、肮脏的，看起来还可以用一支烟。那支烟是免费的。你把它捡起来，吸最后一口，然后把它扔掉，然后寻找这听起来一点也不优雅，但如果你正在寻找一支免费的雪茄，这个方法值得一做。”这就是巴菲特在演讲中引入“雪茄烟头投资”的原因。讲话。

其实，所谓捡烟蒂理论，就是以足够低的价格收购一家不好的公司，就像在街上找到一个还能抽的雪茄烟头一样。虽然剩下的不多了，但是因为“便宜”所以可以做。利润。其核心理念是“安全边际”——“价值远远超过价格的安全”。该理论是典型的“套利”投资方法。依靠这种方法，巴菲特在20世纪50年代和1960年代迅速成为百万富翁。

“步步高”创始人段永平也是“雪茄屁股”理论的受益者。 2001年底，他斥资200万美元（含部分融资）在纳斯达克市场以0.8美元至1美元的价格买入超过200万股网易股票。这只股票后来给段永平带来了近亿美元的回报。

▲ 步步高创始人段永平

2000年，网易在纳斯达克上市。当时，丁磊就想着通过上市把公司做大做强。当时，新浪和搜狐相继登陆美国，被称为“互联网三剑客”。美好的时光并没有持续多久。刚刚上市的网易迎来了千禧年科技和互联网股的爆发。 2001年初，丁磊最迫切的愿望就是出售网易。

原本计划以8500万美元收购网易的香港宽带有限公司，因网易虚假财务报告事件而停止了所有收购。最终，网易成为第一家被停牌的中国公司。其股价定格在每股64美分，是一只彻头彻尾的“垃圾股”。

▲ 网易给段永平带来超高回报

在这样的情况下，段永平看到了网易背后的价值。 2002年4月，段永平夫妇在公开市场以200万美元买入网易股票152万股，占网易总股本的5.05%。成本价约为每股0.8美元。两年之内，段永平实现了近百倍的回报。随后，他继续增持至205万股，占网易总股本的6.8%。

事实上，套利是新富群体最重要的投资方式。基于新富群体的资产规模，他们已经有足够的信心实现无风险套利，更容易达到另一个财富层次。从近两年的走势来看，中国科技企业集体赴美上市也是一种套利的表现。

中国富人拥有巨额离岸信托美元账户是非常普遍的现象。如果在美国上市，一旦减持就收到美元，立即变现对发行国货币资产的持有。

其实无风险套利方法有很多，最近最流行的就是买新股。股票交易风险很大，但购买新股则基本无风险。通常好公司的股票在新成立时都会上涨。 2021年，很多中概股将在香港上市，几乎一买就能赚钱。有些股票当天甚至上涨了一倍多。因此，“香港在创新”自然成为新年伊始的热词。其实这背后的逻辑和赴美上市是一样的。选择在中国香港上市，在香港的联系汇率制度下，港元本质上就是美元（按照固定汇率换算）。

▲ 2021年初中概股将集体赴港上市

成功套利的另一个基本品质是长期持有。经济是有周期的，这个周期可能会持续几十年。公司的发展也需要时间，只有达到一定期限后才能实现红利。即使是有价值的公司也需要时间的积累。当你耐心等待并参与时，时间总会给你最好的红利。投资时，还必须与时间做朋友。

金融家和企业家依靠智慧实现财富自由，在全球金融市场配置资产。无论如何，套利是一个进入门槛极高的游戏，新富们已经具备了进入资格。那么，新富们如何利用套利来控制财富风险和财富传承呢？

今天我们将通过下面的视频详细讲解套利方法。

新富群体实际上已经达到了另一个财富层次。他们应该为自己建立一个智囊团，定期讨论投资信息，调整投资策略。财富无小事。虽然人们常说，有了钱，终于可以“上岸”了。但新富们千万不能有“上岸”的心态，或者说，“上岸”之后还有很长的路要走，所以千万不能掉以轻心。

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