铂金综述：用途广泛的稀有贵金属，在工业中具有极其广泛的应用

铂金综述：用途广泛的稀有贵金属，在工业中具有极其广泛的应用

1. 铂金概述：用途广泛的稀有贵金属

1.1 铂是一种稀有贵金属，工业用途广泛，但在地壳中的含量极低

铂（Pt），俗称白金，是元素周期表第5、6周期、第8-10族六种铂族金属中最为著名和应用最为广泛的一种。铂是一种很重的银白色贵金属，质地柔软，韧性好，熔点高，具有良好的耐腐蚀性和耐化学性。例如，铂在空气中加热到白热后，表面仍然有光泽，虽然在王水中很容易溶解，但几乎不受一元酸的影响。（在有空气存在的情况下，它在盐酸中溶解得较慢）。通常加入少量铱，使合金更硬、更坚固，同时保留了纯铂的优点。铂在工业上有着极其广泛的应用。铂及其合金是化学实验室中加热材料到高温不可缺少的电极、坩埚、皿。铂既能耐高温，又能耐电弧的化学侵蚀，因此用于电触点和火花点。珠宝和牙科合金是铂的主要用途之一；铂铱合金用于制造手术针。国际标准千克的原型由 90% 的铂和 10% 的铱合金制成。铂的电阻率相对较高，且与温度密切相关；国际温标 -259.35 至 961.78 °C (-434.83 至 1763.2 °F) 是使用铂丝制成的电阻温度计定义的。作为催化剂，铂在汽车催化转化器和石油精炼中发挥着重要作用。

铂在地壳中的含量极低，主要分布在南非、俄罗斯和北美，其稀有性使得铂的开采和提炼成本高昂，这也进一步增加了它的市场价值。通常铂矿中只含少量铂，需要经过复杂的提炼工艺才能得到纯金属。铂的制备有富集和精炼两种形式。铂矿物的富集主要采用重选法，利用溜槽、跳汰机、摇床及风力等手段，可以有效富集密度相对较大的铂矿；天然铂的表面润湿性较低，可以用黄药作为捕收剂进行浮选；富集后可得到精矿。传统的提炼方法分为溶解、还原、沉淀和煅烧，即将铂精矿溶解于王水中，铂、钯与金形成溶液，用硫酸亚铁将金从溶液中还原出来；将氯化铵加入溶液中，铂以氯铂酸铵形式析出，经煅烧得到粗铂，再用溴酸钠水解法精制。1970年兴起的萃取工艺，以Cl2/HCl混合液为介质，实现了贵金属的完全浸出。此后，分离效率和产品纯度都有了很大的提高，为现代铂精炼工艺奠定了基础。

1.2 铂金用途广泛

铂因具有较高的催化活性和化学稳定性，被广泛应用于冶金、仪器制造、石油炼制、化工、医药等领域。铂的高催化活性使得它广泛应用于各种化学催化反应（加氢/脱氢/异构化/环化/脱水/裂解）。例如二氧化铂是加氢反应的催化剂，用于生产植物油；铂是过氧化氢催化剂，用于制造导弹发射燃料；此外，铂的最大用途是汽车尾气的催化转化器。在玻璃工业中，铂多用于制造耐腐蚀的化学仪器，如反应容器、蒸发皿、坩埚等；在电气电子工业中，铂用于制作接触点和铂铑合金热电偶、铂铱火花塞电极等。其他方面，铂可与钴、铁形成合金，制备永磁体，用于航天仪器、电子钟、磁控管等。在医药工业中，铂化合物如顺铂（）可用于癌症化疗。此外，铂还常用于珠宝制造。汽车催化领域占铂金需求量最大。铂金需求一般分为汽车催化剂、珠宝首饰、工业需求和氢能四大领域，近十年来，汽车催化剂领域对铂金需求量最高，2023年约占总需求量的48.8%；工业需求约占铂金总需求量的32.1%，仅次于汽车领域，其中化工、玻璃制品和医药领域分别占9.80%、5.93%和3.96%；珠宝消费占铂金总需求量的18%；氢能占铂金总需求量的1.1%。

2、铂族金属矿山供给：采矿端和冶炼端均呈现寡头垄断特征

2.1 铂金供应链：金字塔分布，矿业公司话语权强

铂金供应链主要分为矿商、经销商和终端客户。全球主要铂金矿商包括英美铂业、Span-、羚羊铂业、诺里尔斯克镍业等公司。矿商仅采用年度长单方式销售给部分终端客户，其余仍依靠庄信万丰、贺利氏、田中等全球或区域经销商进行渠道销售，还依靠世界铂金理事会等非盈利组织进行市场推广。铂金贸易供应链呈“金字塔”分布，原料供应高度集中，话语权掌握在少数巨头手中。矿商处在金字塔顶端；大量终端用户，包括珠宝和工业品制造商、投资者等，处在金字塔底层。产业分布属于典型的供给侧“寡头垄断”市场格局，容易因上游矿商减产、停产而催化价格上行弹性。

2.2 全球铂矿分布：生产者集中度高，铂金产量增速刚性

全球铂族金属储量分布具有很强的集聚性，全球有60多个国家发现含铂族金属的矿床或有前景的岩体，南非占全球铂族资源储量的近90%。根据USGS数据，2023年全球铂族金属储量约7.1万吨，主要分布在南非、俄罗斯、加拿大、美国等国家。南非铂族金属储量6.3万吨，占全球总储量的88.73%。其铂族金属主要产于南非北部德兰士瓦省（）的布什维尔德杂岩体（）的三个层位，其中最重要的含铂层位是梅林斯基（），与铜镍硫化物矿床有关，硫化矿中铂族金属品位为5-7g/t；另一含铂层位为UG-2铬铁矿层，铂族金属和金平均品位约7g/t，主产为铂族金属，副产为铬铁矿；普拉特层资料较少，目前主要开采前两层。另外，从世界其他铂矿主要分布区来看，俄罗斯铂族金属储量约5500吨，约占世界的7.75%，集中在西伯利亚的诺里尔斯克-塔尔纳赫地区（-）；加拿大铂族金属储量约310吨，占0.44%，主要分布在安大略省的萨德伯里（）；美国铂族金属储量820吨，占1.15%，集中在斯蒂尔沃特（）基性-超重质杂岩体的铬铁矿矿床中；而津巴布韦的铂储量主要来自于著名的大岩脉。全球铂金供应CR5高达97.7%。全球铂金供应状况呈现集中度高、刚性强的特点。从供应区域分布来看，2023年全球铂金矿产量约558万盎司，其中南非以400万盎司供应量排名第一，占比71.68%；加上俄罗斯、津巴布韦、加拿大、美国，全球前五大铂金矿供应国年产量占全球总产量的97.7%以上。从矿山和生产商来看，全球前五大铂金生产商的铂金矿供应量占总供应量的83%，而行业CR10高达99%以上。英美铂业、西潘-斯蒂尔沃特、羚羊铂业、诺里尔斯克镍业等矿业公司以控股或合资形式控制着莫贾拉克维纳（）、马里卡纳（）、比森代尔（）、英帕拉（）、津巴布韦铂业（）、鲁斯登堡（）等大中型矿山，占据了全球80%以上的供应份额。

全球铂矿产量供给刚性很强，2016年至今整体供给出现收缩迹象。从供给周期变化来看，2016-2019年全球铂矿产量维持在610万盎司左右，但2020-2023年平均数据下滑至556万盎司（-8.9%），其中2023年产量较2016年下滑7.69%至558万盎司。当前矿山供应面临限电、安保、检修、减资等供应链事件影响，如2023年南非全境实施限电，导致囤积的精矿无法加工，极大限制了矿业公司的精炼金属产量。同时，南非、俄罗斯冶炼厂检修期延长也限制了铂矿供应。此外，过去几年铂金价格低迷限制了矿业公司的盈利能力。据WPIC估计，以2022财年报告的成本计算，约有25%的原生铂族金属供应处于实际亏损状态。金属价格的下跌，伴随着成本的上升，导致矿业公司资本项目的减少，导致铂矿供应持续低迷。数据也证实了这种供应不平衡的现象的发生。2023年，全球铂金总供应量为697万盎司（矿产铂金558万盎司，再生铂金139万盎司），而全球铂金总需求量将达到729.5万盎司，供需缺口为32万盎司。此外，据WPIC预测，铂金市场将在2024年至2027年进入持续供应短缺期，2027年短缺量可能达到50万盎司。

2.3 中国铂族金属现状：铂矿资源贫乏，进口依存度高

中国铂族金属资源稀缺，截止2022年底，全国铂族金属储量近80.91吨。中国铂族金属资源自20世纪60年代才开始被发现和利用，1959年发现金川含铂铜镍矿，1966年镍电解车间投产，标志着中国铂族金属资源正式开始生产利用。20世纪70年代以来，从低品位含铂贫矿，以及多金属矿、斑岩铜矿中冶炼回收铂。 2018年全国铂族金属总储量约400吨，但这一数据受到新冠疫情的严重影响，2020年大幅下滑，截至2022年底，自然资源部调查显示全国铂族金属总储量已降至80.91吨。中国铂矿产量稳定刚性，年均产量仅3吨左右。据中国有色金属工业协会数据，中国每年铂矿产量在2.5吨-3吨之间波动；铜陵有色、江西铜业、阳谷祥光等冶炼厂每年从铜阳极泥中回收铂约200公斤，可见铂端很难出现矿产产量的结构性变化。中国铂族金属进口依存度为86.5%。 2023年中国铂金进口量约为101.8吨，为2023年中国铂金需求量的1.79倍，进口依存度为86.5%（2023年：供给：矿产3吨，回收4.68吨，共计7.68吨；需求缺口49.3吨，需求56.98吨）。从进口国来看，自南非、日本进口占比有所下降，但自俄罗斯进口占比大幅提升，南非仍为中国铂金进口主要来源国，2023年中国自南非进口铂金约47.7吨，占进口总量约46.9%（2021年：64.9%，2022年：61.4%）；日本此前为我国第二大铂金进口国，2023年进口量约12.7吨，占比12.4%（2021年：13.8%，2022年：14.8%）。此外，由于海外市场对俄罗斯铂族金属出口的限制，2023年我国自俄罗斯铂族金属进口量增加。全年进口俄罗斯铂金量为2022年同期的2.8倍，由9.0吨增至25.1吨，占总进口量比重由10.4%增至24.7%。

中国铂族金属资源具有以下特点：（1）资源分布集中。中国铂族金属资源95%以上分布在甘肃、云南、河北、四川等省区，其中仅甘肃省的储量就占全国的69%。这几省的储量集中在甘肃金川、云南金宝山、四川杨柳坪三大矿床。（2）矿石品位低。中国已探明铂矿床品位为0.34克/吨，仅为国家储量委员会（1985）确定的工业需求指标的1/3-1/5。与国外大型铂矿床如南非布什维尔德杂岩体(3.1～17.1g/t)、梅伦斯基地(30～60g/t)、俄罗斯诺里尔斯克(6～350g/t)和美国矿区(147g/t)相比，品位明显偏低，资源禀赋贫瘠。（3）矿床类型多样，多为共生或伴生矿。中国铂族金属矿床类型有岩浆熔体型、热液改造型和铂砂矿床，也有含于黑色岩系、热液或矽卡岩型多金属矿床及斑岩铜钼矿床中。1996年统计显示，93.4%的铂族金属(已探明储量)与铜镍硫化物及多金属矿床共生或共生。金川铜镍硫化物矿床储量大、规模大，但铂族金属品位低，只能通过冶炼工艺回收。另一些矿床，如金宝山、竹布铜镍硫化物矿床，铂族金属品位相对较高，但铜镍硫化物含量低，均为铜、镍、铂贫矿。产于含铬铁矿超镁铁质岩体出露地区的铂砂矿床，铂族金属品位极不稳定。

2.4 铂金矿产供应总量：未来三年全球产量将维持在每年540-560万盎司的区间

未来3年，全球铂金矿生产将相对刚性。除了英美铂业、西潘-斯蒂尔沃特、羚羊铂业、诺里尔斯克镍业等龙头矿商外，非洲彩虹矿业、皇家巴福肯控股、淡水河谷等公司也在全球涉足铂族金属开采和冶炼，但开采量与龙头公司存在一定差距。国内矿业公司如金川集团、万宝矿业等也在南非、津巴布韦等国家拥有铂族金属矿山。 2023年全球铂金矿产量将增加9万盎司至558万盎司，其中俄罗斯、津巴布韦及北美产量增长，南非等地区产量与2022年基本持平。2024年冶炼厂检修计划或将导致俄罗斯产量下降6万盎司，电力短缺也为南非带来高成本的运营风险。参考各公司对旗下矿山的资本支出计划及产量指引，并结合、Metal Focus、WPIC等机构的预测，我们认为未来三年全球铂金矿产量将相对刚性，整体产量维持在540-560万盎司/年。

3. 铂族金属回收

3.1 回收铂金占比不断增加

回收在总供给中的占比在不断提升。2019-2023年这5年间，回收铂金平均占全球铂金总供给的25%，较2014-2018年平均占比24%提升一个百分点。2023年回收铂金的回收量为1390吨，约相当于除南非以外国家的矿产铂金总产量（1580吨）。长期来看，对于回收厂商而言，相对固定的成本和铂金价格的上涨会提升其生产加工的意愿；中国等地区报废汽车的增加也将带动回收铂金的产量。在矿山端供给相对刚性的前提下，回收环节产出的增加意味着总供给占比的提升，也意味着铂金的供给在几年后或将发生结构性变化。

3.2 全球回收铂金供应前四大地区占比高达85%

全球再生铂金供应前四大地区占比高达85%。国际上，铂族金属回收呈现寡头竞争格局。由于铂族金属回收提炼对资金、技术、环保要求较高，目前铂族金属回收主要集中在贺利氏、庄信万丰、优美科、巴斯夫等大型跨国公司。亚太地区北美、西欧及日本、中国的再生铂金供应量占比达85%。铂族金属回收有利于保障供应和资源循环利用。欧美日等发达国家早已开始回收废贵金属，并将二次资源回收作为产业重要关键环节进行布局和扶持，并形成了体系化的产业链运作机制。从铂金回收供应的地理分布来看，铂金回收地区主要为欧洲、北美、日本等经济发达地区，其中西欧、北美占全球再生铂金总供应量的58%。 2023年之前，西欧再生铂金供应量一直处于领先地位，2023年首次被北美超越；今年西欧占全球总供应量的28%，北美占29%；此外，日本和中国分别占16%和12%。其中，中国是铂金资源回收的重点目标市场。国内汽车、石油、电子、化工、医药等行业对铂金等贵金属材料的需求日益增加。大型贵金属公司均将中国视为贵金属二次资源回收的重点目标市场，利用资源、技术和品牌优势，在国内市场竞争中占据优势地位。例如，贺利氏在南京投资建设贵金属回收工厂，中国地区回收产能已增至3000吨，占公司总回收产能的25%。庄信万丰在张家港投资建设3000吨/年贵金属催化剂回收项目，预计年产铂金1.8吨。此外，从区域来看，受政策及废料来源影响，铂金回收在国内具有明显集聚性，二次回收主要集中在浙江、江苏、江西、湖南、云南等地。铂金的回收来源包括电子垃圾、废催化剂、过期化工催化剂、珠宝首饰等。

3.3 铂金回收供给萎缩，车用催化剂是关键变量

再生铂供应量萎缩。2016-2019年期间，全球再生铂供应量持续增加，CAGR为2.8%，2019年增长至202万盎司（57.3吨），创历史新高。但随着新冠疫情、半导体危机的接连打击，2020-2023年期间再生铂供应量持续萎缩，CAGR为-8%，2023年同比下降12.58%至139万盎司（39.4吨），较2019年的峰值下降31.2%。（1）汽车催化剂再生铂占总供应量比重较大，整体供应量呈收紧迹象。从总供给占比来看：2016-2023年期间，汽车催化剂回收铂金占总回收铂金供给量的比例保持在65%以上，其中2022年最高值为82.1%，2023年该比例也达到78.4%。从供给来看：2016-2019年期间，由于本世纪头十年欧洲市场汽车铂金使用量增加，而这些汽车此后均进入报废回收期，汽车催化剂回收年复合增长率为7.3%至149.5万盎司（42.4吨）；2020-2023年期间，新冠疫情及半导体供给短缺导致汽车销量下滑及报废延迟，该期间CAGR下滑至-6.5%。 2023年汽车铂金回收量仅有109万盎司（30.9吨），目前汽车使用寿命延长使得汽车催化剂铂金回收间隔提升至约14年，或将导致汽车催化剂铂金回收供给继续萎缩，另一方面全球汽车市场产销复苏或将提振汽车催化剂铂金回收供给，带来新的拐点。（2）珠宝首饰回收量受铂金价格低迷影响表现不佳，2022年珠宝首饰回收量将下滑37.5%至25万盎司（7.1吨），2016年至2022年CAGR为-14.16%，期间铂金价格也维持在180-250元/克的低价区间。相比之下，2014年及之前铂金价格普遍在300元/克以上，2014年全球首饰回收量达77.5万盎司。随着铂金首饰需求略有回暖，首饰回收量将有所增加，2023年将增长4%至26万盎司（7.4吨）。预计未来几年首饰回收量将随铂金价格上涨而受到供给短缺拉动。但考虑到铂钯价差缩小可能带来的反向替代，铂金价格和首饰回收量的上涨空间都将遭遇瓶颈。

4.铂金市场进入结构性短缺

4.1 全球铂金需求或将再度进入扩张期

全球铂金需求或再度进入扩张期。全球铂金需求经历周期性下滑和复苏，2024年后或将再度进入扩张期。2016-2019年期间，全球铂金总需求CAGR为-3.8%。2020年受疫情影响，总需求下滑14.3%至600万盎司，为近十年最低；其中珠宝需求-25.4%，汽车催化剂需求-15.0%；同年，由于南非受疫情影响采矿和冶炼业务中断，矿山供应下降18.9%，总供应下降17.2%，导致铂金价格在供需疲软的背景下上涨2.3%。 2020-2023年期间，受益于汽车催化剂及工业铂金需求持续扩大，全球铂金总需求CAGR达6.7%，其中汽车催化剂铂金需求CAGR为13.5%，工业铂金总需求CAGR升至5.6%。需求反弹推动铂金价格重心在2021年同比上涨23.52%，但随后两年，由于铂金积压过多（2022年全球铂金地面库存达1032万盎司），铂金价格涨幅不及预期，同比价格涨幅分别为-11.90%和0.47%。价格重心从2016-2020年均价912.57美元/盎司上涨10.15%至2021-2023年均价1005.24美元/盎司。此外，根据贺利氏2024铂金年鉴预测，2024年全球铂金总需求量有望达到722万盎司，较2020年增长约20.33%（122万盎司），意味着铂金价格的重心或仍将呈现上行趋势。周期数据显示，全球铂金市场需求状态已恢复稳定增长，而汽车催化、工业及氢能行业的增长发展或为后期推动铂金行业需求扩大的核心因素。

4.2 铂金需求核心驱动力：汽车催化剂市场复苏与扩张

铂金需求核心驱动力：汽车催化剂市场复苏与扩张。铂金在汽车领域具有催化作用，可以将尾气中的一氧化碳和氮氧化物转化为二氧化碳和氮气。从10年周期来看，汽车催化剂领域对铂金的需求占比最高，2023年其占总需求比重已升至48.80%。从行业景气度来看，汽车催化剂对铂金的需求经历了周期性的收缩与复苏，目前可能再次进入扩张阶段。

2016-2020年期间，铂金在车用催化剂中的使用量将处于收缩阶段。由于这一时期欧洲柴油车市场份额下降、半导体芯片短缺以及供应链问题，全球车用催化剂领域铂金需求量呈下降趋势，年均复合增长率为-7.67%。不过，得益于重型汽车产销的持续增长以及国六标准实施带动的铂金金属需求增长，中国市场成为这一时期车用催化剂领域铂金需求量唯一保持正增长的市场（同期复合增长率达24.60%）。

2020-2023年，汽车催化领域铂金需求复苏阶段。全球汽车尾气排放标准的趋严，加之铂钯价差引发的钯金短缺压力以及俄乌冲突背景下俄罗斯钯金供应的不确定性（2023年俄罗斯钯金供应占全球钯金供应的约41.64%，铂金供应仅占全球铂金供应的12.01%），推动了上市车型催化剂的铂钯替代效应（每年节省的成本超过检测和重新安装成本），从而带动全球汽车催化剂领域铂金需求强劲反弹。从数据来看，2023年北美汽车产量增长9%，汽车催化剂对铂金的需求增长10.78%（5.5万盎司）。在欧洲，汽车的产量增加了13％，使西欧对汽车催化剂的铂金需求增加了17.83％（日本140,000盎司）。在全球其他地区，对汽车铂的需求增加了31.73％（165,000盎司）汽车催化剂中铂的消费环境已大大恢复。

在2024年及以后，用于汽车催化的铂可能会进入膨胀阶段。基于铂金的总需求增长的主要驱动力。

4.3铂需求的稳定驱动力：工业需求的稳定增长

铂金需求的稳定驱动力：工业需求的稳定增长。从199万盎司到234.5亿盎司，CAGR的稳定增长为5.62％，显示了工业铂的稳定增长特征。大量需求增加。其中，由于行业能力的扩展，对含量的催化剂的需求增加，在化学工业中使用铂金在2023年增长，例如，自2023年以来，全球偏纤维脱氢植物的迅速扩张和丙烷脱氢植物的迅速增长，该公司的千分之二是2023年的增长。在日本和在中国的新LCD玻璃窑中的安装。使用铂电极火花塞和传感器组件的使用继续增加。

4.4铂需求中的重要变量：氢需求的结构增长

铂需求的重要变量：铂金属的结构生长通常是氢燃料电池中的催化剂，例如质子交换膜电解剂技术，这是四个关键的电解器技术之一镀铂，通常在双极板上有铂金属。 网络在支持铂基氢燃料电池的发展方面起着关键作用。在CRRC 测试线上，中国的第一个独立运营测试将有助于未来对氢能的大规模投资。 INUM需求。

4.5白金需求的边际变量：专注于珠宝需求的恢复

铂的边际变量：铂金珠宝需求的恢复经历。盎司（约37.1吨），设定了一个新的阶段。在24季度，全球珠宝的铂金产量增加了5％，至486,000盎司，其中印度的铂金产量增加了53％，达到59,000盎司，日本的产量同比增长了10％，欧洲的产量同比增长了3％，而北美的产量则增长了1％的降低国际黄金价格的持续上涨，铂金珠宝的替代效果已经出现。根据世界铂金投资委员会的数据，根据全面的观察，全球对珠宝的铂金需求预计将在2024年增加6％，至197.8亿盎司，这意味着，对珠宝铂的需求的上升点可能会在2024年开始出现。

4.6铂金市场可能会进入结构短缺

铂金市场可能会在2023年进入结构短缺。全国各地的限制导致无法在2023年处理过多的铂金属库存集中度，从而限制了采矿公司的金属精炼能力，另一方面，俄罗斯冶炼厂的维护工作已被推迟到2024年第一季度，这可能会导致60,000盎司的铂金生产减少。矿物质铂的供应预计在2024年为542.5万盎司，从2023年起减少了2.78％（155,000盎司）。就回收的铂供应而言，它将在2023年139万盎司，从2022年下降了12.58％，从2022年下降了8.92％，并不重要废弃的自动催化剂的数量已稳定而不是反弹，预计可再生铂的总量为147.5亿盎司，比2023年增长了6.12％。就需求而言，自动催化的量预计珠宝铂的需求将在2024年迎来向上的拐点。随着氢能的发展，它将考虑到氢能铂的需求增加，并考虑到全球铂的严格供应。供应差距约为463,000盎司，平均约占年需求的6％。

5.审查全球主要白金集团金属矿业公司

5.1盎格鲁美国白金：世界上最大的铂金生产商

盎格鲁铂金是全球最大的铂金生产商。与Siban-（50％的股份）的合资企业（50％的股份），例如（49％）和（100％）。

介绍主要地雷：（1）位于南非Gweru镇的30公里，矿区覆盖了372平方公里，目前有5个采矿坑。公里。 （4）UNKI：位于津巴布韦的大堤岩石，在格温镇东南60公里处，原始的矿石处理能力约为120,000吨，该公司总共产生了1,121,100盎司的铂金铂金铂金的铂金，而2023年的铂金下降了7％。 900盎司白金，同比下降13％。

5.2 Siban-：十年的合并和收购，铂金属金属巨头的转换

该公司在2012年11月通过外部合并和收购而发展，宣布了其100％的南非子公司GFI South的剥离，并将其资产重命名。生产是970万盎司的储备金和8800万盎司的资源，该公司在2017年5月与 JV的股票和 JV的股票（与 合资）完成了。它拥有两个铂金和东部矿山的金属矿山，其产量为550,000盎司的钯和铂金; OUS持有南非的黄金股份，曾经是最大的股东，到2023年底，其目前的股权率下降到0.52％。 。

该公司在主要生产地雷：（1）：位于南非西北部的东北部，鲁斯滕堡（）的东北部和Klun Dal镇，距和约翰内斯堡（）约130平方英里采矿区为214平方公里。它已经广泛采矿，并且处于开发阶段。采矿区位于山上，海拔2700米。

就产出而言，该公司在2023年的总计2099.3盎司白金金属基本上与2022年相同。在2024年，预计南非的电源短缺和电力成本的持续上升将继续给该公司南非矿山带来压力。

5.3羚羊铂金行业：坐下排名第一矿

鹿角（LTD）于1968年4月26日成立，最初是该公司的子公司，该矿山在2023年的状态。

主要地雷的简介：（1）：96％的股份（其余4％由员工联盟拥有），该公司于1969年开始生产。目前，年度产量在世界上排名第一（2）：2002年的工业销售区（4）。 ），1个冶炼厂和1个尾池，矿石加工能力约为6.6mt/年。

根据该公司的最新产出准则，预计白金产量将在未来三年内保持稳定，而加拿大Lac des Lles采矿区只有一点增长。

5.4 ：世界上最大的镍生产商，拥有大量的铂金板球

Group（）成立于1935年，它是世界上最大的镍制作人之一，世界上最大的铂金生产商（ - ），根据俄罗斯诺里尔斯克（）位于俄罗斯半岛上的矿石是在1930年代开发的。

这是报告的报告的报告，原始PDF原始文本：

“非有产金属白金深度报告：全球铂金市场可能会进入结构短缺二东证证[Zhang ] - [p。26]”