沪镍下跌接近历史底部区间，投资者能否抄底做多？

沪镍下跌接近历史底部区间，投资者能否抄底做多？

最近很多做不锈钢现货交易员和投资者的朋友都问我，沪镍价格跌得这么大这么快，已经接近历史底部区间，是不是该抄底做多。市场哪个大投资者听说过这个？囤货了又要干大事了……我想说我们不是赌徒，不能只凭别人几句话，或者一时的冲动，或者只凭个人的直觉，就做出重要的决定。投资者和赌徒没有区别，只是你不承认，找个好借口而已，就算你赌对了，也只是一时的运气好而已，记住，运气不会永远陪着你。每一次市场走势，都不是靠赌博，而是靠科学的技术分析和基本基本面分析。什么是技术，什么是科学，什么是基本面，都是前人的经验和阅历，是大周期，是大量数据的分析和总结。 虽然不是100%正确，但还是比“赌博”要好很多，做多镍从大的周期和方向来看肯定是对的，但是这个时点最好不要做，因为我们不是为了赚5千点、1万点，而是赚5万点、10万点，甚至更多。我们要的是抄底赚大钱！成为富翁！人生财务自由！要想抄底赚大钱，必须有整个“镍”周期的数据，并且参考整个产业链的数据，要有大局观。不是三五天就能找到“底”的，一旦找到“底”下单，几天、几个月就涨不了5万、10万。 当你有期货“建仓单”的时候，我想大家都经历过那种等待很久的“忐忑”与“期盼”。所以我们不妨提前多做准备，尽量减少等待的时间。千万不要急着“建仓”，心急吃不了热豆腐！

1.技术分析：

LME 镍。月度 K 图 1：

从这张月线图上我们可以看到，价格从2007年5月的51800美元开始下跌到8850美元，然后从2009年3月的9800美元回落到2011年2月的29425美元，这一波回调有点像是正常的回调，之后就像走山路一样，从山顶走到山脚，就像刹车失灵了，怎么踩都刹不住。

LME 镍。月度 K 图 2：

2011年2月LME镍价曾达到最高价29425美元，随后进入管状下行通道，在此管状通道内一直没有像样的反弹，2016年2月在7550美元左右止跌走势，随后进入区间盘整。后期只要“LME镍”不创下新低，有望突破前期下行管状通道，随后底部反弹，希望黎明前的黑夜不要持续太久。

LME 镍。周 K 线图 3

从周K线图来看，“LME镍”正在下跌，测试前期低点支撑是否有效。第一支撑位9600美元已被突破。第二支撑位在8900美元附近，目前有效。第三支撑位在7550美元附近。这也是近十年左右的最低点，目前是最重要的支撑位。（支撑位计算可能有3%的价格误差）

技术分析观点：

为什么我用“伦镍”的K线来分析“沪镍”呢？因为“伦镍”上市时间较长，历史数据较多，两者长期“沪伦”比值维持在7.82-8.3之间，如果取中间价8的比值，可以大致推算出“沪镍”的价格，如果“伦镍”能在第二、三级支撑位得到有效支撑，后期有望止跌企稳，突破前期的管状下行通道，希望在2017年四季度左右见曙光。

2.基本面分析：

基本面分析1：

中国在全球原生镍消费量中位居第一，不锈钢在镍下游需求中起着决定性的作用，占不锈钢行业镍消费量的80%左右，但电池中镍的使用量也在快速增长，新能源电池行业未来也可能扮演重要角色。不过重点还是应该放在不锈钢行业，原料“镍”的一小部分来自中国（据不完全统计约35%），废钢回收。（废钢回收多用于中频炉，这部分镍大部分来自印尼和菲律宾，导致对外供应依赖性很强。众所周知，这两个国家反复无常，不确定性多，不靠谱。（其实我真的很想夸赞这两个国家，但怕说得话不恰当，你们懂的……）

基本面分析 2

“镍”与其他金属的关联性。“镍”只是单一的金属元素，所有产品在经过工业生产加工后，到用户手中时，都会添加其他金属。例如：手机、厨具、卫浴、汽车、门窗、五金等……不胜枚举。这就导致“不锈钢”（镍的主要最终产品是不锈钢）与其他金属之间有很大的相互替代性。例如“门窗”多为铝合金材质，不锈钢门窗是否更便宜？房地产商会降低成本，使用不锈钢门窗。目前大铜门很流行，但很多都是镀铜不锈钢，例如水龙头大部分都是铜镀锌、镀镍，但现在也有很多不锈钢的。其他行业也有很多产品可以相互替代，就不一一列举了。

2008年金融危机至今，跌幅最大的是镍、铜、锌、铝、锡、铅，甚至创下危机后新低。

累死人了！但其他金属的价格现在比“金融危机”时期高多了。比如“铜”2008年12月是2825美元/吨，现在涨到5588美元/吨。“锌”2008年12月是2825美元/吨，现在涨到5588美元/吨。今年1月是1038美元/吨，现在涨到2572美元/吨。其中锡也创下了这段时期的新高。现在除了镍以外，其他金属都高于“金融危机”时期的价格。在工业生产中，由于镍或不锈钢的成本低于其他金属，生产商可能会大量使用含镍金属或不锈钢来替代其他高成本金属。

基本面分析 3

随着“一带一路”政策的发展和深入，越来越多的国家加入进来。我们知道，“一带一路”沿线国家大多经济落后，欠发达，“就是要发展自己的经济，要发展，就要有贸易、有工厂、有材料、有人才，但是他们国家没有这些，所以要从中国购买，要和中国合作，这样就导致国内的“产能过剩”问题得不到解决。到时候工厂就需要大量的工业原料，“镍”就是其中之一。

雄安新区崛起。建设“雄安新区”是个什么概念？相当于再造一个“深圳”。建设一个“雄安新区”需要多少钱？相当于国家“4万亿基建经济刺激计划”。当然，“雄安新区”建设需要时间，罗马不是一天建成的。但在这个建设期间，需要大量的镍、铜、锌、铝、锡、铅、不锈钢、螺纹钢、水泥等等...很多很多不计其数的物资。

基本面分析观点：

我写基本面分析的时候，不喜欢引用：库存数量、到港数量、积压数量、产能数量等等（尽管看起来很专业）。因为基本面最重要的是未来的“供需”。随着供需关系发展到不同的阶段，这些数据会不断变化。这些数据对基本面分析意义不大，只是火上浇油。因为它们不是基本面分析的“根”。要找真相，先要找“根”。

镍对外供应依赖度高，应关注这一环保趋势的发展。镍与其他金属替代性强。随着“一带一路”政策的发展和深入，中国大产能输出，“产能过剩”问题将得到解决。关注雄安新区的建设发展。

综合分析观点：

镍若能有效支撑在第二、三级支撑位，后期有望止跌企稳，突破前期管状下行通道，有望在2017年四季度左右迎来曙光。镍对外依存度高，关注本次环保趋势发展，镍与其他金属替代性强，随着“一带一路”政策的发展和深入，我国有大量产能，产能输出，将解决“产能过剩”问题。关注雄安新区建设发展。现在的市场走势就像高速行驶的汽车，踩刹车是不够的，因为它还有惯性，还会继续往前开一段时间，然后再掉头，掉头需要一段时间，需要耐心，然后才会慢慢加速，朝着新的方向前进。

俗话说：十年磨一剑，你的剑够锋利吗？投资圈的勇士们，让我们在不久的将来，都亮出自己的宝剑，勇敢地战斗吧！……

2017 年 5 月 18 日

期货市场基层·韩文斌

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