2024 年镍市将再次过剩，镍价走势或呈区间震荡

2024 年镍市将再次过剩，镍价走势或呈区间震荡

继2022年底上涨之后，镍价在2023年高开低走。供需压力推动这种基本金属的价格去年下跌近50%至每吨16,375美元。近年来，镍产量快速增长，其中印度尼西亚的产量飙升，目前占全球镍供应量的50%以上。与此同时，来自中国的需求仍然疲软。因此，供应过剩在2023年的镍价走势中扮演着重要的角色。

展望2024年，专家预测今年镍市场将在区间波动。

2024 年镍市场将再次出现过剩

国际镍业研究组织（INSG）去年10月预测，镍市场供应过剩局面将持续至2024年，印尼镍生铁（NPI）产量增长将导致镍供应过剩23.9万吨。电解镍和硫酸镍产量增长预计将抵消镍生铁产量下降。尽管INSG预计镍需求将从2023年的319.5万吨增至2024年的347.4万吨，产量预计将从341.7万吨增至371.3万吨，但产量仍高于需求。

ING 大宗商品策略师表示，镍是伦敦金属交易所 (LME) 六种基本金属中空头仓位最高的金属，因此一旦投资者平仓，镍价就有可能飙升。这种情况在 2022 年就曾发生过。有一次，镍价飙升至 10 万美元以上，促使交易所取消了数十亿美元的交易，并暂停了镍的交易。

镍价复苏需要中国的帮助

其解释称，疫情后中国经济复苏乏力，导致房地产、建筑等行业表现低迷，从而给今年的镍需求带来压力。

不过，惠誉的《2024年中国房地产开发商展望》报告指出，中国正在放松大城市的建设和开发政策，并向市场注入流动性。如果中国房地产市场复苏，将对镍价有利。利好。中国建筑业是镍的主要消费行业，镍用于制造不锈钢。但随着中国进入2024年，越来越多的经济学家预计经济将继续下行趋势。

尽管如此，INSG 去年 10 月份的预测指出，不锈钢对镍的需求将在 2023 年下半年增长，预计 2024 年将进一步增长。

电动汽车对镍的需求正在缓慢但稳定地增长

除了中国房地产，镍的另一个主要需求来自电动汽车行业。电池目前占镍总需求的近17%，仅次于不锈钢。更重要的是，这种绿色金属将推动更长期的需求。此外，尽管磷酸铁锂（LFP）电池近年来越来越受欢迎，尤其是在亚洲，但镍锰钴（NMC）正极材料电池在未来市场仍将不可或缺。这将推动未来几年电池级镍需求的增长。

2024 年镍价趋势

标普的Jason表示，虽然美元下跌有望在2024年为伦敦镍价提供支撑，但由于印尼和中国的镍产量持续增长，预计镍市场将连续第三年出现过剩，从而抑制镍价。

他持有类似观点，预测第一季度镍均价为16600美元，随后逐步上涨至17000美元，2024年均价预测为16813美元。此外，他认为镍价将继续高于2022年3月的峰值。该公司指出，镍供应过剩和价格盘整可能促使生产商削减镍产量，但没有迹象表明生产商明年会减产。