2023 年第一季度镍价走势大幅下滑，供应过剩成关键因素

2023 年第一季度镍价走势大幅下滑，供应过剩成关键因素

1#镍板现货价格由1月3日元/吨下跌至3月31日元/吨；2023年一季度镍现货价格下跌56600元/吨，一季度跌幅23.5%，沪镍主力连续合约1月3日开盘报30元/吨，3月31日收盘报30元/吨，沪镍主力连续合约一季度下跌55630元/吨，一季度跌幅24.2%。

一季度镍价整体走势呈现大幅下跌，与镍的供需状况息息相关，在一季度美元加息的金融环境下，镍供应依然充足。其中2月国内电解镍产量环比增长12.3%至16280吨，且2023年全球电解镍新项目大多在下半年投产，加剧了市场对镍供应过剩的预期。截至3月底，镍需求依然疲软，主要涉及镍合金、新能源汽车、不锈钢等需求疲软。

可见供需双方均对镍价形成压制，而目前对镍价的支撑是全球电解镍库存仍处于低位：截止一季度末，国内纯镍社会库存7921吨，SHFE（上期所）库存1807吨，LME（伦敦金属交易所）镍库存4.4万吨。考虑到整体镍价仍高于疫情前水平，我看好中期镍价回归元/吨水平，短期高位做空镍价。关于期货的问题，欢迎大家关注、评论、点赞、留言，与我交流。