中汽协：2月新能源汽车、动力电池产销符合预期

中汽协：2月新能源汽车、动力电池产销符合预期

2月新能源汽车及动力电池产销符合预期，原油价格大幅上涨或利好终端需求

据中汽协统计，2月份国内汽车产销分别为181.3万辆和173.7万辆，环比下降25.2%和31.4%，同比增长20.6%和18.7%。 由于春节假期，环比下降一是由于新能源和传统汽车出口发挥积极作用，二是库存补充带动需求增长。 新能源汽车方面，2月份共销售汽车33.4万辆，同比增长184.3%。 从渗透率来看，今年2月，新能源汽车渗透率为16.1%，同比增长1.1倍。 2月份，新能源汽车产销量同比保持较高增速。 其中，2月份纯电动汽车产销分别完成27.1万辆和24.6万辆，同比增长1.5倍和1.7倍； 插电式混合动力汽车产销分别完成8.2万辆和7.5万辆，同比增长4.1倍和3.4倍。

据中国动力电池联盟统计，2月份我国动力电池产量及装机量为31.77/13.67Gwh，同比增长236.2%/145.1%，环比+7.1%/-15.5%。 2月份装机容量季节性下降属于正常现象，符合预期。 其中，磷酸铁锂电池装机量7.8GWh，环比下降12.3%，同比增长247.3%，占装机量的56.9%。 正极材料方面，据SMM了解，2月份三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂材料产量47964吨/49596吨/6155吨/7327吨，同比增长+10.5%/-7.0%环比+49.6%/+10.2%，同比+67.0%/+97.5%/-28.1%/-9.8%。

受俄罗斯和乌克兰冲突影响，近期原油价格大幅上涨，或将推动全球新能源汽车需求。 截至3月11日，布伦特原油期货结算价为每桶112.67美元，五年来首次突破百元高点，远超近五年油价中位值63.57美元每桶。 原油价格的上涨推高了油价，燃油汽车的使用成本进一步增加。 今年以来，国内油价连续五年上涨。 大部分地区95号油价格将超过每升9元。 按单次加油50升、5年行驶10万公里计算，新能源电动汽车的用电成本相比传统汽车的燃油成本可节省近8万元。 我们预计俄罗斯和乌克兰局势短期内难以平静，原油价格将继续高位运行。 我们对全球汽车电气化进程的加速持乐观态度。

总体来看，受益于新能源终端产销快速增长，加上原油价格高企，可能有利于新能源渗透率提升，或将支撑能源金属价格高位。

天华超洁拟认购股权并获得可研项目锂精矿采购权，进一步扩大资源布局

事件：公告显示，天华超洁与天华超洁签订合同，拟以每股0.4便士认购1亿股新股，共计1200万英镑，占其增资扩股后总股本的13.38%。 认购股份后，天华超洁将获得Zulu锂钽项目可研阶段所有锂辉石产品50%的购买权，以及自认购之日起180天内不可撤销的优先购买权。

矿产兴趣：

它在南非拥有多个矿产资源项目，其中祖鲁锂项目和津巴布韦RHA钨项目是其主要项目。

祖鲁锂钽项目资源储量：

官网显示，祖鲁锂钽项目位于距津巴布韦布拉瓦约约80公里处。 该项目被认为是津巴布韦最大的未开发含锂伟晶岩。 Zulu项目包括14个矿产区，占地3.5平方公里，具有锂和钽矿化前景。 据官网介绍，初步勘探预计矿石量为2010万吨，平均Li2O品位约为1.06%，相当于LCE约52.6万吨。 祖鲁项目3.5公里锂矿带仍有65%未进行锂资源评价，主区勘探目标为60-8000万吨。

锂价高位，钴镍贴水系数大幅上升

目前锂价坚挺，仍在突破历史高位。 目前SMM碳酸锂每吨价格已突破50万元/吨，2月均价环比上涨27.7%，同比1月上涨462.6%。 据SMM了解，目前废旧三元动力电池的定价规则为：（SMM电解镍价格×镍含量%+SMM电解钴价格×钴含量%）×折扣系数。 2021年以来，贴现系数不断上升。 据SMM了解，目前三元523极片&电池黑粉系数已达120.5%，环比上涨10.6%，较2021年7月新增该指标上涨56.5%。主要：供给端废旧动力电池报废浪潮尚未真正到来，整体市场供应依然偏紧； 需求方面，新能源需求可观，原生锂资源供应偏紧。 回收作为重要的供给补充，受到市场和政策的重视。 与此同时，回收加工的新生产线陆续投产，整体需求旺盛。

风险提示：供给释放超预期，需求低于预期，宏观经济波动较大。

本文选自安信证券有色金属行业报告，分析师：雷慧华，智通财经编辑：杨万林

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