金川集团董事长杨志强：镍市场中长期投资价值及逻辑，镍价涨势印证判断

金川集团董事长杨志强：镍市场中长期投资价值及逻辑，镍价涨势印证判断

今年8月17日，杨志强董事长发表题为《镍市中长期投资的价值与逻辑》的署名文章，指出镍价中长期底部已经出现且仍处于价值低谷，并提出镍市中长期投资的逻辑，即基本面已经改善，未来新消费领域有很大的想象空间，是金属品种中最具投资前景的行业之一，投资机会不容错过。此后，镍价持续震荡上行，进入11月之后，镍价快速上涨，创下今年新高，印证了杨志强对镍价走势的判断。

11月14日，上海期货交易所镍价突破10万元/吨，较今年8月份价​​格上涨近三成，目前仍在9.5万元/吨附近运行，为2015年6月份以来最高水平。

市场人士认为，镍市基本面的持续向好是镍价上涨的最重要因素。近年来，镍价持续低迷导致全球各地高成本镍产能纷纷关闭，国内镍矿及镍铁产量同比下降，全球供应减少。从需求端来看，今年前8个月全球镍消费量同比增长6%。作为镍的最大消费国，中国不锈钢行业呈现量价齐升的态势，前三季度国内不锈钢粗钢产量为1808万吨，同比增长11.4%。镍原料供应也趋紧，今年以来，菲律宾出口的镍矿矿石品位降低，出口量下降逾10%。镍去库存化进程加快，伦敦镍库存较2015年高点已下降22%。国内镍期货库存自8月份以来逐步减少，降幅也超过10%。根据国际镍业研究集团发布的最新数据，2016年1-9月全球镍市场短缺5.26万吨，而去年同期则过剩7.48万吨。预计2016年、2017年全球镍供应仍将持续短缺。

其次，资金面的推动也加速了镍价的持续上行，期货交易量价齐升。相较于其他商品的涨幅，镍价自2007年以来已连续9年下跌，今年以来，原油、钢材、煤炭等有色金属均出现较大幅度的上涨，相较于这些品种，镍市仍处于低值区。

随着世界经济温和复苏、国内供给侧结构性改革成效逐步显现，镍市场去库存化进程加快，长期来看，当前镍价已脱离底部区间，未来价值仍可期。（金讯）

中国有色金属报