2024 年镍价预测维持 18000 美元/吨，供应过剩继续拖累价格下跌

2024 年镍价预测维持 18000 美元/吨，供应过剩继续拖累价格下跌

据澳洲矿业网7月6日报道，分析师在最新的市场报告中表示，惠誉BMI维持2024年镍价预测在18000美元/吨，因供应过剩继续拖累价格较2022年的水平下跌。

去年镍价暴跌，年平均价格从 2022 年的 25,618 美元/吨下跌 15.3% 至 2023 年的 21,688 美元/吨。价格下跌的原因是市场过度饱和加上需求低迷。

惠誉预计，随着主要生产国中国和印度尼西亚的产量激增，类似的动态将限制 2024 年的价格增长。

惠誉指出，尽管今年早些时候镍价出现短暂反弹，于 5 月 20 日升至年内高点 21,615 美元/吨，但受投资者情绪恶化拖累，镍价于 6 月 28 日收于 17,291 美元/吨。

这一水平代表着今年迄今镍价上涨 4.3%，但随着市场乐观情绪减弱，环比下降 15.5%。自 6 月初以来市场情绪的急剧逆转可能会在 2024 年第三季度进一步拖累镍价。

尽管目前镍价面临压力，但惠誉预计镍价的上行风险（包括但不限于潜在的供应中断和今年晚些时候美元走软）将为镍价提供支撑，防止其从当前水平大幅下跌。

供应方面，惠誉预计，受印尼和中国大陆产量增加的推动，2024 年镍价将大幅上涨，成为价格下跌的核心驱动因素。惠誉预计，2024 年全球镍市场将出现 25.3 万吨的过剩，略高于 2023 年预计的 20.9 万吨过剩。

惠誉指出，盈余主要归因于印尼镍生铁和中间镍产品产量增加，这是2020年实施镍矿出口禁令后对镍行业投资增加的直接结果。

2024年第一季度，印尼精炼镍产量增长24.7%至383kt，高于2023年同期的307kt。惠誉预计2024年镍产量年增长率为17.0%。中国大陆是印尼以外全球第二大精炼镍生产国，2024年第一季度产量同比增长2.3%至220kt，高于2023年的215kt。

空头、多头、LME净投资基金镍仓位

惠誉指出，伦敦金属交易所（LME）批准新的镍品牌是应对库存不足和降低价格波动威胁的战略举措。

惠誉报告称：“随着项光达空头仓位的突破，导致价格短暂突破10万美元/吨，低库存是2022年3月油价飙升的一个因素，并继续对价格构成上行风险。”

惠誉指出，为了纠正低库存水平并增加流动性，伦敦金属交易所在2022年3月价格飙升后于2023年3月20日恢复亚洲交易时间，去年该交易所停止了亚洲交易时间。此外，还采取了其他旨在稳定市场的措施，例如设置每日交易限额和加快伦敦金属交易所合约中新镍品牌的交割过程。

长期展望

惠誉预计，2024 年后，随着镍需求的激增和电动汽车电池产量的增加缩小市场盈余，镍价将稳步上涨至 2028 年的 21,500 美元/吨。

得益于将印尼丰富的低品位二级镍矿转化为可用于生产电池的高品位一级镍矿的技术进步，印尼原油产量的持续增长将部分抵消油价上行压力。

惠誉预测，随着市场过剩产能大幅缩减至 24.5 千吨，到 2033 年，价格将达到每吨 26,000 美元，从而给价格带来上行压力。

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