远航精密的、成长性到底如何？（附股）

远航精密的、成长性到底如何？（附股）

远航精密将于10月31日在北交所发行，与汇为智能属于同一轮次，认购资金冲突。 就IPO战投而言。 机构资金较为看好远航精密，该公司已引入国泰君安、开元证券等9家战略投资者，拟认购合计500万股。 11月3日，曙光数码上线，与远航精密无缝对接。

战略投资者的数量是认购的参考，硅烷科技的公开发行就是一个例子。 但这并不是认购的充分条件。 天马新材料机构也有不少拨款，而且还在不断突破。 远航精密的发行价格为16.2元。 发行后总股本为1亿股。 发行后流通股本为2500万股+3520万股=6020万股。 发行后总市值16.2亿。 发行后流通市值为97524万。 发行市盈率为19.99倍。 本次发行的绝对价格不低，总市值和流通市值也不小。

在疲软的市场下，可以说远航精密在这些方面并不具备优势。 但这些只是外部因素和矛盾的次要方面。 影响新股定价的根本因素是公司的质量和成长性。 这些是内部因素和矛盾的主要方面，是决定认购策略最重要的参考。 有些投资者认购新股时，会仔细计算中签率、市值、认购资金，却忽略了公司本身。 这就是选了芝麻，丢了西瓜。 公司研究是第一要务。 那么，远航精密的品质和成长潜力如何？

1、镍带产品市场占有率超过50%，成为行业龙头企业

1.第四批国家级专业“小巨人”

目前常见的电池精密导体材料主要由镍带、铜带、铝带、镀镍钢带、镀镍铜带等基带加工而成。 远航精密主要从事电池用精密镍基导体材料的研发、生产和销售。 公司主要产品镍带、箔及精密结构件，主要用作锂电池等二次电池产品中的连接部件，少部分用作金属纪念币行业的复合材料。 公司主要产品下游终端广泛应用于消费电子、新能源汽车、电动工具、电动两轮车、储能、航空航天、金属纪念币等领域。

公司与松下、LG、珠海冠宇、孚能科技、天津力神、亿纬锂能、欣旺达、新普科技、顺达科技、星恒电源、博力威、TTI、格瑞博、全丰控股等公司建立了良好的合作关系，终端应用于联想、苹果、奔驰、特斯拉、北汽、小牛、新日等知名品牌。

公司及子公司金泰科均为国家高新技术企业。 公司拥有授权专利76项，其中发明专利9项，实用新型专利67项； 参与制定国家标准1项。 公司建有江苏省“镍合金系列新材料工程技术研究中心”，拥有江苏省“小巨人”企业（制造业类）称号，并已列入无锡市准独角兽企业培育库名单。 目前已通过第一批四批国家级专精特新“小巨人”企业评审。

2、镍带产品市场占有率55%

2019年至2021年，公司镍带产品市场份额分别约为53%、53%和55%。 该公司精密结构件为定制产品，无法获取行业内市场份额信息。 2020年，东阳新材预计市场份额约为26.82%。

近年来，随着新能源汽车产业的快速发展、电子信息产业的迭代以及国家对储能产业的大力扶持，锂电池及相关材料产业呈现爆发式增长。 高工产研数据显示，电池精密结构件市场也迎来快速发展，从2017年的31.4亿元增长至2020年的75.8亿元，年复合增长率达34.15%。 预计2025年将在2020年的基础上进一步增长256.20%，超过270亿元。

报告期内，公司前五名客户均为国内客户，其收入合计占同期营业收入的比例分别为19.78%、20.77%、19.84%和20.05%。 公司对单一客户不存在重大依赖。

3、亮点：储能相关项目小批量生产

公司还有一个亮点：正在进行的研究项目“一种用于储能系统的高导电抗氧化连接件”主要用于单体电池的串并联以及大型电池组的串并联。电池储能系统。 它具有优良的机械性能。 性能及优异的耐腐蚀性、高导热性、导电性和导磁率直接影响电池的安全性和可靠性。 截至2022年6月30日，公司研发项目“储能系统用高导电抗氧化连接件”已进入小批量生产阶段，已量产9400件。

前两年、三年成绩：初高、末低

1、2019-2021年业绩快速增长

受益于下游电池行业快速发展等因素，公司经营业绩快速增长。 公司19-21年营收CAGR为42.55%； 19-21年归属于母公司净利润年复合增长率为30.52%。 2019年至2022年上半年，公司营业收入分别为44,294.26万元、56,997.21万元、90,005.09万元、50,469.93万元。 扣除非经常性损益后，归属于母公司股东的净利润分别为4902.76万元、5380.28万元。 人民币、8104.88万元、3671.49万元，总体呈增长趋势。

2019年至2021年，公司镍带、箔产品收入逐年增长。 主要原因是：一方面，公司下游市场发展良好，需求增长较快，使得公司镍带、箔产品销售规模持续增长； 另一方面，公司下游市场发展良好，需求增长较快。 ，公司镍带、镍箔产品主要采用“镍价+加工费”定价方式。 销售单价受电解镍市场价格影响较大。 2021年电解镍市场价格较2020年有所上涨，因此公司2021年镍带、箔产品单价有所上涨，使得公司镍带、箔产品收入实现较大增长。 2021 年与 2020 年相比。

2021年，公司精密结构件营收较2020年增长123.06%，增速较大。 主要原因是报告期内公司发挥产业链优势实现了TCO项目的投产。 2021年，公司TCO业务销售收入为50.01亿元，较2020年增加4803万元，带动2021年精密结构件收入大幅增长。

2、上半年业绩增速放缓

2022年1月至6月，受疫情和原材料上涨影响，公司主营业务收入增速放缓。 2022年1月至6月，公司镍带、箔产品收入增速放缓。 主要是受疫情和原材料价格上涨影响，公司镍带、箔产品销量有所下降，而镍带、箔产品收入却有所增加。 减速。 2022年1月至6月，公司TCO业务进一步发展，带动精密结构件收入在2022年上半年持续增长。

今年上半年，公司实现营业收入50469.93万元，比去年同期增长20.55%； 净利润3880.64万元，比上年同期下降0.99%。 上半年，长三角部分地区爆发新一轮COVID-19疫情，对公司、客户和供应商造成不同程度的影响。

3、今年第三季度业绩预计

公司预计2022年前三季度营业收入7.076亿元至7.92亿元，同比增长10%至23%，归属于母公司所有者净利润5439万元6208万元，同比下降6.7%，增长6.5%。 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润5203万元至5972万元，同比下降8.5%至增长5%。