农夫山泉2025年中期财报：包装饮用水业务回暖，多业务增长

农夫山泉2025年中期财报：包装饮用水业务回暖，多业务增长

农夫山泉 视觉中国 资料图

农夫山泉包装饮用水业务回暖。

8月26日，农夫山泉，股票代码9633.HK，发布了2025年中期业绩报告，上半年农夫山泉实现营收256.22亿元，同比增长幅度为15.6%，净利润达到76.22亿元，同比增长22.1%，每股基本盈利是0.677元，同比增长22.0%。上半年时，农夫山泉的毛利率从去年同期的58.8%增长了1.5个百分点变为60.3%，主要缘由是PET原材料采购价格出现下降，并且涉及纸箱等包装物、白糖等另外的原材料采购成本也有所下降。

农夫山泉所拥有的产品涵盖包装饮用的水，以及茶口味类饮料，还有具备特定功能的饮料，包含果汁成分的饮料产品以及别的品类。在上半年这个时间段之内，农夫山泉的茶饮料这一板块持续保持着高速增长的状态，其包装饮用水业务展现出了呈现回暖的态势。

财报表明，农夫山泉的包装饮用水业务，因去年网络舆情侵扰，影响程度正逐渐减少，在上半年，该项业务收获收益94.43亿元，相比去年同期，实现了10.7%的增长幅度，在总收益里所占比例为36.9%。

报告期当中，农夫山泉增添了湖南八大公山、四川龙门山以及西藏念青唐古拉山这三大新水源地，并使之投入使用，到当前这个时候，农夫山泉于全国布置了十五个主要的水源地。2025年6月时，农夫山泉推出了纯透食用冰，如今纯透食用冰已经在进行上架销售。

茶饮料产品获得了收益，收益为100.89亿元，这个收益相较于去年同期增长了19.7%，同时它占总收益的比例是39.4%。农夫山泉方面宣称，对经典口味一直坚持，春季时“龙井新茶”再次回归，陈皮白茶也被加入其中，还有碳酸茶饮“冰茶”进行了创新，这些共同构成了茶饮板块能持续有高增长态势的内在动力。

其中，尖叫、力量帝维他命水这类功能饮料产品，所获得的收益为28.98亿元，和去年同一时期相较，增长幅度是13.6%，在总收益之中所占的比例是11.3%。

榨取的果汁制成的饮料所产生的收益，达到了二十五点六四亿元的数额，相较于去年同一时期，增长幅度为百分之二十一点三，在总的收益里所占的比例是百分之十点零。

农夫山泉的其他产品，主要涵盖苏打水饮料，含气风味饮料，柠檬汁饮料，咖啡饮料，植物蛋白饮料等其他饮料产品，还有鲜果等农产品，其录得收益6亿2900万元，相较于去年同期增长了14.8%，占总收益的2.4%。

报告期内，农夫山泉的销售及分销开支为50.11亿元，同比增长0.8%，销售及分销开支占到总收益的19.6%，相较于去年上半年占比22.4%下降了2.8个百分点，主要缘由是在报告期内，广告及促销开支比去年同期有下降，并且物流费率受到产品销售量品类结构影响而有所降低。

在财报里农夫山泉称，近些年来，因居民消费水平提高以及消费结构升级，全国饮料市场普遍展现出蓬勃发展态势。到2025年饮料行业竞争愈发激烈，现制饮品同样在蓬勃发展着。像无糖茶、功能性饮品等部分细分领域呈现出快速增长态势，行业面临新的机遇与挑战。农夫山泉秉持水源地建厂策略，未来还会持续优化并完善水源地布局，这能够助力公司有效降低生产成本以及提升供应效率，强化集团核心竞争优势。

提及推进产品“走出去”该事的农夫山泉表明，在2025年6月的时候，农夫山泉饮用天然水正式登陆香港市场，东方树叶无糖茶饮料正式登陆香港市场，茶π果味茶系列也于同一时间正式登陆香港这里了，这些核心产品所覆盖的终端数量为超3500家，并且涵盖了全渠道零售网络。未来，公司会去探索别的海外市场，会努力去拓展国际市场，进而开拓出新的增长空间。

此外，财报披露，农夫山泉不派中期股息。

到8月26日收盘的时候，农夫山泉下跌了0.09%，其股价为46.96港元每股。