新秀丽遭做空市值一日蒸发近50亿,紧急停牌意欲何为?

2025-08-01 09:03:08发布    浏览18次    信息编号:114347

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新秀丽遭做空市值一日蒸发近50亿,紧急停牌意欲何为?

新秀丽遭做空 市值一日蒸发近50亿

5月24日清晨,香港证券市场中的做空机构Blue Orca发布了一份看空报告,指出香港上市公司新秀丽(股票代码:1910.HK)的每股股价估值为17.59港元。

当日上午10点30分过后,新秀丽股票价格开始出现下滑,短短不到一小时便触及了最低点,最低成交价为29.9港元每股。紧接着,在11点18分,新秀丽公司迅速做出决定,宣布股票暂停交易。

根据最新数据,到了当天交易日结束,新秀丽股票的价格为30.7港元每股,与前一个交易日相比,跌幅达到了9.84%,单股价格下跌了3.35港元。

24日下午,新秀丽公司对外发布了关于临时停牌的简短公告,指出自2018年5月24日上午11时18分起,其在香港联合交易所主板上的交易已被暂时暂停,目的是为了对一份涉及本公司并被指控的报告内容进行进一步的澄清和公告。

遭遇做空,市值一日缩水近50亿港元

新秀丽公司根据其发布的公告显示,是全球最大的旅游行李箱制造商,其历史可以追溯到超过一个世纪以前,旗下拥有包括新秀丽在内的多个自主及授权使用的品牌。

5月24日,香港沽空基金Blue Orca发布了一份做空报告,报告中对公司通过发行债券进行收购以掩盖增长放缓的行为表示质疑。Blue Orca认为新秀丽品牌定位为中端市场,相较于奢侈品牌,其股价溢价并不合理。该基金指出,新秀丽集团在盈利和毛利率水平上存在虚报,并使用了可疑的会计手法,这些手法与采购价格有关。新秀丽股票价格理应低于同行业水平,这主要归因于公司管理层面存在的问题,这些问题主要集中在财务审计领域,同时,公司行政总裁与公司之间存在的关联交易也缺乏可信度。

沽空报告指出,该公司的管理及财务状况使其相较于同行应当存在一定的折扣。当前股价所体现的,与奢侈品牌相当的溢价水平并不妥当,其合理股价应为每股17.59港元,大约是之前收盘价的一半。

除了对新秀丽公司高溢价评论的禁止之外,Blue Orca还揭露,该集团现任的CEO、印度籍企业家存在学历欺诈行为,他并未真正获得博士学位,却自称拥有博士学位。新秀丽与南亚地区的家族企业South Asia携手开展业务合作,然而,该公司并未实施严格的审计标准,因此未能获得审计师职位,导致其审计任务转由一家名不见经传的五人小公司承担。Blue Orca对此表示,家族企业与新秀丽之间的一系列已公开或未公开的关联交易均存在疑点。

数据显示,在5月23日,新秀丽股票的收盘价为34.05港元每股,其总股本达到了14.26亿股,从而推算出总市值约为485.553亿港元。然而,随着24日沽空报告的发布,新秀丽的股价出现了显著下跌,最低报价甚至跌至29.9港元每股。到了24日收盘,新秀丽的股价回升至30.7港元每股,此时的总市值也降至437.66亿港元。受沽空报告影响,新秀丽市值缩水47.89亿港元。

按照每股17.59港元的沽空价格来计算,较之24日的收盘价,跌幅达到了48.34%,这导致公司总市值减少了234.7亿港元。

24日下午,新秀丽公司发布了一则公告,宣布将就针对其产品所提出的指控问题,发布一份详细的澄清说明。

Blue Orca这家沽空基金,由之前曾成功狙击港股、收获颇丰的格劳克斯前研究总监独立创办而成,而新秀丽则成为了Blue Orca首个被做空港股公司。

一只拉杆箱千元起,一季度销售近9亿美元

新秀丽官方网站上显示,该公司拥有逾百年历史。在其品牌历史篇章中,新秀丽提及,该品牌由杰西·施瓦德于1910年于美国科罗拉多州创立。到了2011年6月,新秀丽成功在香港联合交易所挂牌上市。

除了创立了自己的新秀丽品牌,新秀丽公司还成功并购了美国箱包领域的第二大品牌——美旅。紧接着在2012年,公司又进一步扩大了其品牌阵容,收购了美国高端奢华箱包品牌及城市户外品牌High。随后在2013年4月,新秀丽继续拓展业务,收购了法国的箱包品牌,并在同年6月,又加入了美国硅谷知名的手机保护壳品牌Speck。

5月24日,新京报记者探访了新秀丽在天猫开设的官方旗舰店,发现该品牌主打产品包括拉杆箱和背包等。其中,一款普通的成人拉杆箱价格大约在1000元左右,而尺寸为23寸的拉杆箱价格则超过了5000元。在同一旗舰店内,销量最佳的款式——双肩背包,其售价也仅为599元。

新秀丽于2018年第一季度公布的报告显示,其销售额达到了8.882亿美元,这一数字相较于2017年同期的7.335亿美元,实现了21.1%的增长。同时,公司股权持有人应得的利润为4390万美元,相比2017年同期增长了18.6%。

记者观察到,新秀丽的主要销售区域集中在亚洲及北美洲。依据2018年第一季度的业绩报告,该公司在亚洲、北美洲、欧洲以及拉丁美洲的销售额分别占据了36.5%、36.3%、21%和6.1%的市场份额。

截至三月底,新秀丽的总资产达到了50.6亿元,而其负债总额为31.6亿元,与此同时,其权益总额为19亿元。

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此前多家港股遭遇做空

在港股市场,曾有多家公司遭遇机构做空。

2016年年末,美国一家做空机构揭露了辉山乳业存在财务作假等严重问题。紧接着,2017年3月24日,辉山乳业的股票价格遭遇了瀑布般的暴跌,公司被迫紧急暂停交易。最终,该股票的跌幅高达85%,股价从3.01港元每股狂跌至0.42港元每股,导致公司市值缩水高达322亿港元。

2017年,众多港股企业不幸遭受了做空风波,其中包括瑞声科技、科通芯城、中国家居、达利食品以及敏华控股等知名上市公司均被牵涉其中。

2017年6月,香港烽火研究发布了一份报告,其中详细罗列了针对港股中国家居的七项严重指控,包括股东长期操控股价、核心业务长期停滞不前、财务信息不实等问题。报告最后得出结论,认为中国家居的唯一出路可能是被从市场摘牌。在同一天,中国家居公司宣布临时停牌,并表示将发布澄清公告,对这份研究报告的内容进行回应。

2017年5月22日,烽火研究发布了一份报告,指出科通芯城在收入和净利润上存在夸大行为,并对其给出了“强烈卖出”的建议。报告进一步揭露,科通芯城不仅虚报了收入和净利润,其线上平台以及所谓的“中国最大的硬件创新平台”硬蛋,实际上完全是一场骗局。受此做空报告的影响,科通芯城股价在当天午后急剧下跌,并最终宣布停牌。

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